動力煤長協(xié)價年內(nèi)首次上調(diào)，釋放了什么信號?

隨著冬季即將來臨，電廠補庫積極，產(chǎn)地、港口動力煤價格持續(xù)高位。

10月31日，全國煤炭交易中心發(fā)布消息，根據(jù)“基準價+浮動價”機制，今年11月的5500K下水動力煤中長期合同價格728元/噸，上漲9元/噸，為年內(nèi)首次上調(diào)。

今年5-10月，這一長協(xié)價始終維持719元/噸。信達證券研報稱，動力煤年度長協(xié)價格與市場價格價差加大，或是中長協(xié)價格上調(diào)的主要原因。

國泰君安指出，這對煤炭市場釋放積極信號。

界面新聞自一位港口動力煤分析人士處獲悉，10月31日，秦皇島港口5500大卡動力煤市場報價1600-1620元/噸，較月初上漲約35元/噸，漲幅為2.2%。

10月28日，中國電力企業(yè)聯(lián)合會(下稱中電聯(lián))發(fā)布的中國沿海電煤采購價格指數(shù)(CECI沿海指數(shù))也顯示，10月20日-27日，中國5500大卡動力煤成交價1603元/噸，周環(huán)比漲幅達4%，較10月上旬漲5.5%，較8月上旬上漲逾四成。

10月是動力煤的傳統(tǒng)淡季，但今年受疫情等因素影響，少數(shù)煤礦停產(chǎn)減產(chǎn)，疊加電廠冬儲補庫積極，港口價格始終高位運行。

“目前電廠仍有利潤，補庫積極性比較高。”山能營貿(mào)研究院研究員關(guān)大利對界面新聞表示，當下總庫存較高，但高卡煤炭資源仍缺少。

10月31日，中電聯(lián)也發(fā)文指出，當前全國氣溫繼續(xù)下降，疊加北方陸續(xù)開始供熱，發(fā)電量和供熱量均有所增長，電煤耗量和入廠煤量環(huán)比均有所增長。電廠繼續(xù)為迎峰度冬有序進行庫存補充，電煤庫存繼續(xù)上漲。10月27日，納入統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存高于同期3393萬噸，庫存可用天數(shù)25.4天。

一位不愿具名的煤炭分析師告訴界面新聞，10月來動力煤現(xiàn)貨價格穩(wěn)步上漲，也受到了非電力企業(yè)如煤化工等企業(yè)增加采購的影響。

此外，煤炭長途汽運因疫情受阻，以及大秦線秋季集中檢修延長至10月29日結(jié)束，煤炭發(fā)運量下滑使得港口庫存相對偏低，支撐港口價格高位企穩(wěn)。

據(jù)界面新聞了解，截至10月28日當周，北方港港口合計煤炭庫存1757萬噸，周環(huán)比下降9.34%。

迎峰度冬在即，動力煤價格后市或繼續(xù)維持高位波動。

鄂爾多斯煤炭網(wǎng)分析稱， 在庫存充裕狀態(tài)下，電廠對現(xiàn)階段的現(xiàn)貨價格接受度下降，上游報價于10月27日起開始下探，但這段市場低迷期很快就會度過。

鄂爾多斯煤炭網(wǎng)表示，從目前到年底，預計煤價將保持“小幅下調(diào)、穩(wěn)、漲”的走勢。

10月31日，中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布最新報告預測，隨著冬季用煤旺季來臨，預計國內(nèi)煤炭需求將逐步回升，煤炭供應(yīng)將快速增長，煤炭供需總體相對平衡，煤炭市場價格或高位波動。

但關(guān)大利對界面新聞稱，年底各地保供任務(wù)大，在電廠庫存陸續(xù)補到位，加上供應(yīng)減量不繼續(xù)擴大的情況下，如果今冬不出現(xiàn)極寒天氣，下游接受當前的動力煤現(xiàn)貨價格存在困難，所以存在一定下調(diào)預期。

10月31日，中電聯(lián)發(fā)文指出，雖然電煤庫存暫處于較高位，但受到宏觀經(jīng)濟、疫情、氣溫、降水，以及煤電企業(yè)持續(xù)大面積嚴重虧損等多方面因素交織疊加影響，今冬明春電力保供面臨較大挑戰(zhàn)。為確保安全平穩(wěn)度冬，需加快各港口庫存的提升，以提高緩沖作用。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，規(guī)模以上企業(yè)生產(chǎn)原煤33.2億噸，同比增長11.2%。其中，9月生產(chǎn)原煤3.9億噸，同比增長12.3%。

受益于煤價高位，今年前三季度，國內(nèi)主要煤炭企業(yè)業(yè)績較去年顯著增長，但由于去年三季度高煤價下異常的利潤基準，煤企三季度單季利潤增速較上半年有所放緩。

其中，中國煤炭龍頭公司中國神華(601088.SH)前三季度營收2505億，同比增長7.5%，凈利潤達591億元，同比增長45%。其中三季度凈利潤約180億元，同比增22%。

兗礦能源(600188.SH)前三季度實現(xiàn)營收1513億元，同比增長44%;凈利潤271億元，同比增長135%。其中三季度凈利潤約91億元，同比增66%。

陜西煤業(yè)(601225.SH)前三季度實現(xiàn)凈利潤283億元，同比接近翻番。其中三季度凈利潤約37億元，同比降38%。

根據(jù)國家統(tǒng)計局10月27日公布的數(shù)據(jù)，今年1-9月，中國煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)務(wù)收入2.99萬億元，同比增長38%;實現(xiàn)利潤總額7845.5億元，同比增長88.8%。

從9月上旬開始，A股煤炭板塊不斷下挫，中信證券(17.900, 0.69, 4.01%)的煤炭指數(shù)在10月31日收于3107點，較9月1日的水平跌逾13%。

中信證券最新研報稱，煤企三季報業(yè)績預期走弱，影響了短期市場情緒，但看好四季度國內(nèi)煤炭需求。穩(wěn)增長等政策有望穩(wěn)定行業(yè)中期需求，疊加國內(nèi)外煤價在冬季旺季或反彈走高，預計將為板塊后續(xù)上漲帶來催化劑，短期板塊的調(diào)整正逐步接近尾聲。

截至當?shù)貢r間11月1日收盤，中國神華報收28.42元，上漲1.39%;兗礦能源報收40.23元，下跌0.91%;陜西煤業(yè)報收19.35元，下跌2.57%。