動(dòng)力電池競(jìng)賽，中國(guó)“吊打”日韓

股價(jià)持續(xù)低迷，甚至一度跌破400元/股的寧德時(shí)代，“開(kāi)閘”放利好了。

10月10日晚，寧德時(shí)代發(fā)布了2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。根據(jù)內(nèi)容顯示，寧德時(shí)代前三季度歸母凈利潤(rùn)165億元到180億元，同比增長(zhǎng)112.87%至132.22%。其中，Q3季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)88億元至98億元，同比增長(zhǎng)169.33%至199.94%。

按照此次業(yè)績(jī)預(yù)告，寧德時(shí)代前3季度的凈利潤(rùn)，已經(jīng)超過(guò)了去年159億元的全年凈收益。

而且值得一提的是，韓國(guó)SNE Research的最新數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代1~8月的全球市場(chǎng)份額也占到了35.5%，較去年同期提升5.9個(gè)百分點(diǎn)。那么問(wèn)題來(lái)了，業(yè)界盛傳的“去寧德時(shí)代化”，怎么就沒(méi)有看見(jiàn)效果?

寧德時(shí)代表示，之所以能夠?qū)崿F(xiàn)盈利規(guī)模的快速增長(zhǎng)，是因?yàn)槠浼訌?qiáng)了市場(chǎng)開(kāi)拓力度，加之前期布局的產(chǎn)能釋放，致使產(chǎn)銷(xiāo)量有了明顯提升。

換句話說(shuō)，寧德時(shí)代生產(chǎn)的多、賣(mài)的多，所以利潤(rùn)也就多了起來(lái)。但進(jìn)一步思考，寧德時(shí)代在如今如此“艱難”的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，依舊能夠獲得不菲的收益，絕對(duì)離不開(kāi)中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)力支撐。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，綜合今年前三季度市場(chǎng)表現(xiàn)和第四季度車(chē)企沖刺力度加大的因素，預(yù)計(jì)今年新能源汽車(chē)全年批發(fā)量有望達(dá)到650萬(wàn)輛，滲透率大概在28%左右。

以此為證，新能源汽車(chē)滲透率的持續(xù)攀升，必然會(huì)再次帶動(dòng)動(dòng)力電池行業(yè)的繁榮。但“一個(gè)硬幣兩個(gè)面”，隨之而來(lái)的還有——動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，那將是新一輪的廝殺。

借勢(shì)北美，日韓反彈

動(dòng)力電池對(duì)新能源汽車(chē)的影響，不言而喻。廣汽董事長(zhǎng)曾慶洪就曾親自“叫冤”，稱(chēng)自己是在為寧德時(shí)代打工。

而把視角進(jìn)一步放大，動(dòng)力電池除了會(huì)對(duì)車(chē)企的發(fā)展造成直接影響，更是會(huì)對(duì)國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，起到強(qiáng)有力的推動(dòng)作用。美國(guó)近期出臺(tái)的《降低通脹法案》，就對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)市場(chǎng)，做出了特殊要求。

實(shí)事求是，雖然中國(guó)已經(jīng)發(fā)展成為全球最大的單一新能源汽車(chē)市場(chǎng)，但以美國(guó)為核心的北美市場(chǎng)，以及逐漸放量的歐洲市場(chǎng)，也都已發(fā)展成為了新的、不容忽略的增量。

俄烏沖突的持續(xù)過(guò)熱，疊加疫情、通貨膨脹，全球經(jīng)濟(jì)迫切地需要一項(xiàng)支柱產(chǎn)業(yè)，用以提振信心。毫無(wú)疑問(wèn)，涉及甚廣又有一定基礎(chǔ)的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群，最合適不過(guò)。

那么，想要促進(jìn)新能源汽車(chē)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)鏈配套，就是第一步。

正是因?yàn)榭吹搅诉@一點(diǎn)，日韓動(dòng)力電池企業(yè)才會(huì)迫不及待地在北美、歐洲地區(qū)“跑馬圈地”。而且在美國(guó)《降低通脹法案》的推波助瀾下，日韓電池廠商更加堅(jiān)定了北美建廠的決心。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，曾經(jīng)是全球第二大電池廠商的LG新能源，預(yù)計(jì)將會(huì)在2025年之前，于北美地區(qū)落定6座工廠。

其中包括，正在運(yùn)行中的自主工廠和位于俄亥俄州的與通用汽車(chē)合資的工廠。以及正在籌建中的4座工廠：與通用汽車(chē)合資的2座新建工廠，與Stellantis合資的1座新建工廠，與本田合資的1座新建工廠。

LG新能源的首席執(zhí)行官權(quán)暎壽，把北美市場(chǎng)定位為“最積極拓展的市場(chǎng)”。而且值得一提的是，該公司目前在北美的生產(chǎn)比例約為7%，到2025年將會(huì)提高至45%。

其實(shí)不僅僅是LG新能源， SK On也與福特汽車(chē)成立了一家合資公司，預(yù)計(jì)在美國(guó)建設(shè)3家電池工廠;三星SDI則與Stellenatis合作投資超25億美元，欲在美國(guó)印第安納州科科莫市建立電池工廠;松下為給特斯拉供應(yīng)電池，也有了新的建廠計(jì)劃。

有付出就有回報(bào)，根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，就8月的全球動(dòng)力電池裝車(chē)量而言，日韓電池廠商均有了不同程度地反彈。其中，LG新能源環(huán)比增幅13.64%，松下環(huán)比增幅19.23%，三星SDI也實(shí)現(xiàn)了環(huán)比5%的增加。

毫不夸張地說(shuō)，此時(shí)的日韓電池廠商，已經(jīng)將北美市場(chǎng)當(dāng)作是超越中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)的關(guān)鍵所在。而日韓電池廠商的一系列合資建廠的目的也很簡(jiǎn)單，就是瞅準(zhǔn)“政治緊張”的機(jī)會(huì)，試圖打中國(guó)電池企業(yè)一個(gè)措手不及。

可是，這些就夠了嗎?

電池競(jìng)賽，比什么?

沒(méi)錯(cuò)，憑借美國(guó)政策的助力，日韓動(dòng)力電池企業(yè)確實(shí)可以先中國(guó)電池廠商一步，布局北美市場(chǎng)。但這對(duì)于壓在上面的寧德時(shí)代，甚至是后來(lái)居上的比亞迪來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有太大影響。

一如前面所提到的，動(dòng)力電池企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，首先與整車(chē)廠的青睞，密不可分。

據(jù)SNE分析，韓國(guó)電池廠商的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，主要是由配備各自公司電池車(chē)型的銷(xiāo)售所推動(dòng)。

因現(xiàn)代Ioniq 5和起亞EV6的穩(wěn)定銷(xiāo)售，SK On動(dòng)力電池裝車(chē)量也較為穩(wěn)定;三星SDI受奧迪E-Tron、BMW iX和i4銷(xiāo)售增長(zhǎng)，動(dòng)力電池裝車(chē)量有所提升;LG新能源則是在大眾ID.4和福特Mustang Mach-E的強(qiáng)勁銷(xiāo)售，以及特斯拉Model Y銷(xiāo)售增長(zhǎng)的支持下，有了一次像樣的反彈。

如此可見(jiàn)，各大車(chē)企新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量，會(huì)直接關(guān)系到動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的“有利可圖”。然而，就這點(diǎn)而言，比亞迪憑借自產(chǎn)自銷(xiāo)，再加上潛在的特斯拉、豐田訂單，必然可以在動(dòng)力電池的裝車(chē)量上，向上沖一沖。

寧德時(shí)代則更不用多說(shuō)，除了已經(jīng)抱緊了特斯拉和寶馬的大腿之外，其與國(guó)內(nèi)外各個(gè)車(chē)企之間，都存在著或多或少的合作。疊加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的持續(xù)輸血，蔚來(lái)、小鵬、理想、哪吒、極氪、埃安等陸續(xù)涌現(xiàn)的新能源汽車(chē)品牌，可不是吃素的。

其次，完整的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，是動(dòng)力電池競(jìng)賽中，保持領(lǐng)先的關(guān)鍵。

動(dòng)力電池電芯的組成部分，主要包括：正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液四個(gè)部分。磷酸鐵鋰和三元鋰是電池正極的主要構(gòu)成材料;負(fù)極材料主要為石墨;隔膜材料主要有PE和PP兩類(lèi);電解液中則主要包含六氟磷酸鋰等。

而按照供應(yīng)鏈的模式劃分，動(dòng)力電池的上游是天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等礦產(chǎn)公司，提供金屬鋰、石墨等原材料。

中游是杉杉股份、新宙邦、多氟多等企業(yè)，生產(chǎn)電池部件正極、負(fù)極、電解液和隔膜組成電芯。

下游則是寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航等電池廠商，將電芯封裝成為電池模組，最后結(jié)合BMS電源管理系統(tǒng)成為動(dòng)力電池。

寧德時(shí)代、比亞迪等中國(guó)動(dòng)力電池廠商，之所以能夠在全球動(dòng)力電池裝車(chē)量TOP10中，排進(jìn)去6位，與國(guó)內(nèi)如此完備的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈密不可分。

但依舊需要警惕的一點(diǎn)在于，動(dòng)力電池的上游原材料依舊在漲價(jià)。

根據(jù)上海鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)上漲至52萬(wàn)元/噸，現(xiàn)貨最高價(jià)已經(jīng)達(dá)到53萬(wàn)元/噸。若是繼續(xù)放任上游原材料“飆漲”，年初的新能源汽車(chē)“漲價(jià)潮”，恐怕還會(huì)再來(lái)一次。

當(dāng)然，除了這些動(dòng)力電池的“基礎(chǔ)設(shè)施”之外，化學(xué)材料、電池結(jié)構(gòu)、固態(tài)電池等方面的技術(shù)創(chuàng)新能力，也必須放在足夠重視的地位。

特斯拉的4680電池系統(tǒng)，被吹得神乎其神，LG新能源、松下等日韓電池廠商，也緊隨其后、陸續(xù)跟進(jìn)。但國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的創(chuàng)新之路，并沒(méi)有停滯不前，甚至在日益嚴(yán)重的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，展現(xiàn)出屬于自己的韌性。

寧德時(shí)代的麒麟電池、鈉離子電池，比亞迪的刀片電池，中創(chuàng)新航的OS高錳鐵鋰電池，蜂巢能源的短刀電池，孚能科技的SPS電池，瑞浦能源的問(wèn)頂電池……

電池系統(tǒng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新也好，電芯化學(xué)材料創(chuàng)新也罷，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有足夠的市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)、驗(yàn)證。而且在政策的支持、友商的競(jìng)爭(zhēng)，以及利益的誘導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池技術(shù)，還將愈戰(zhàn)愈勇，越戰(zhàn)越強(qiáng)。

所以這幾方面看來(lái)，就算真的有什么動(dòng)力電池競(jìng)賽，來(lái)就是了，根本不帶怕的。