重磅IPO!港股迎首家動(dòng)力電池企業(yè)!

在當(dāng)下最火爆的新能源賽道里動(dòng)力電池占據(jù)絕對(duì)的C位，中創(chuàng)新航作為動(dòng)力電池領(lǐng)先頭部企業(yè)，其上市步伐更是一直受到市場關(guān)注。今日，中創(chuàng)新航成功登陸港交所，發(fā)行價(jià)38港元，開盤小幅走高后，隨后破發(fā)一度下跌逾2%，截至午市收盤，微跌0.13%，市值673億港元。

此前，中創(chuàng)新航進(jìn)行多輪融資，總金額超過100億元，背后的投資機(jī)構(gòu)包括紅杉資本、華平投資、基石資本、廣汽資本等多家明星機(jī)構(gòu)。此次港股IPO更是獲得天齊鋰業(yè)、小鵬汽車、大族激光、精測電子等15家企業(yè)作為基石投資者參與認(rèn)購，涵蓋了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游。

港股動(dòng)力電池第一股

根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟日前發(fā)布的月度數(shù)據(jù)，今年前8月，國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量排名前5的分別為寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科和欣旺達(dá)。而在港股的中創(chuàng)新航是最具代表性的企業(yè)之一，其踏準(zhǔn)節(jié)奏成功轉(zhuǎn)型的逆襲史堪稱中國動(dòng)力電池行業(yè)彎道超車的縮影。

中創(chuàng)新航總部位于常州金壇區(qū)，作為常州新能源產(chǎn)業(yè)的“鏈主企業(yè)”，公司董事長、總裁劉靜瑜表示，中創(chuàng)新航正從材料創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)創(chuàng)新、系統(tǒng)創(chuàng)新、制造創(chuàng)新等多維度推動(dòng)電池技術(shù)迭代升級(jí)。

中創(chuàng)新航主要從事動(dòng)力電池和儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。按裝機(jī)量計(jì)，于截至2022年3月31日止三個(gè)月，公司在中國動(dòng)力電池企業(yè)中及中國第三方動(dòng)力電池企業(yè)中排名第三及第二，市場份額為8.2%;在全球動(dòng)力電池企業(yè)中排名第六，市場份額為4.5%。

招股書顯示，2019年-2021年，中創(chuàng)新航分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.34億元、28.25億元、68.17億元，2020年、2021年?duì)I收增幅分別為62.96%、141.28%，三年累計(jì)營收超100億元。按電池類型劃分的收入結(jié)構(gòu)來看，三元電池與磷酸鐵鋰并駕齊驅(qū)，其中，三元電池自公司戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向后，其收入占比一直維持在七成以上，是驅(qū)動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的核心引擎，戰(zhàn)略落地的成效亦可見一斑。從服務(wù)客戶來看，目前中創(chuàng)新航幾乎已經(jīng)配套國內(nèi)所有主要新能源車企，客戶中廣汽、長安、小鵬等都是國內(nèi)頭部汽車公司。

有港股基金經(jīng)理坦言，盡管公司公開認(rèn)購慘淡，暗盤破發(fā)，對(duì)于市場而言，中創(chuàng)新航作為港股市場第一家動(dòng)力電池企業(yè)，屬于稀缺性投資標(biāo)的，后續(xù)仍然值得關(guān)注。

IPO前完成多輪融資

前身為動(dòng)力電池廠商中航鋰電，由中國航空工業(yè)集團(tuán)公司和中國空空導(dǎo)彈研究院共同投資，成立于2009年8月，2022年3月改名中創(chuàng)新航，啟動(dòng)赴港上市進(jìn)程。

在上市之前，中創(chuàng)新航成功引入多家投資機(jī)構(gòu)。據(jù)公開報(bào)道，2019年6月，中創(chuàng)新航引入金壇投資和金圓產(chǎn)業(yè)，2020年底引入小米長江產(chǎn)業(yè)、紅杉資本、基石資本、廣汽資本。2021年9月，中創(chuàng)新航最新一筆融資引入航空工業(yè)、國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型基金等，此時(shí)公司的估值已經(jīng)達(dá)到630億元。

到今年9月9日，中創(chuàng)新航通過港交所的上市聆訊，擬募資規(guī)模15~20億美元，折合人民幣約為105~140億元。根據(jù)此前公告按每股發(fā)售價(jià)38港元計(jì)算，此次中創(chuàng)新航募資約101.02億港元，扣除全球發(fā)售應(yīng)付的包銷費(fèi)用及傭金后，所得款項(xiàng)凈額約98.64億港元，為今年以來募資額第三高的港股新股。

基石資本在2020和2021年連續(xù)兩輪投資中創(chuàng)新航，累計(jì)重倉近1億美元。作為主要投資負(fù)責(zé)人，基石資本合伙人楊勝君告訴證券時(shí)報(bào)記者，新能源汽車毫無疑問是未來最重要的產(chǎn)業(yè)方向之一，而在各類新能源技術(shù)路線中，鋰電池技術(shù)體系的優(yōu)勢(shì)巨大，首先它對(duì)中國而言不存在“卡脖子”問題，其次它在成本、工藝的成熟性還有大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)等各方面都是最有競爭力的。而汽車產(chǎn)業(yè)具有龐大的市場規(guī)模和分散的市場格局，下游汽車廠商為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的安全和多元化，一定會(huì)傾向于給更多的本土廠商機(jī)會(huì)。

楊勝君認(rèn)為，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)作為科技制造業(yè)，兼具“大規(guī)模制造”與“科技制造”的特點(diǎn)，就這兩項(xiàng)能力而言，中創(chuàng)新航是本土廠商中繼寧德時(shí)代、比亞迪之后最強(qiáng)的。中創(chuàng)新航的掌舵者劉靜瑜曾把中國面板企業(yè)深天馬做到了世界前列，早已證明自己在科技制造業(yè)上的卓越能力，如今她把在面板產(chǎn)業(yè)廝殺的經(jīng)驗(yàn)帶到中創(chuàng)新航，這是一種降維打擊。

廣汽資本總經(jīng)理袁鋒透露在2020年廣汽資本投資了中創(chuàng)新航(舊稱中航鋰電，下同)，他此前在接受證券時(shí)報(bào)專訪時(shí)表示，對(duì)該公司的投資是比較典型的產(chǎn)業(yè)賦能代表案例，廣汽資本首先向中航鋰電提供了資金支持，通過對(duì)接集團(tuán)不同業(yè)務(wù)需求，為中航鋰電帶來了強(qiáng)大的訂單支持，真正地用產(chǎn)能產(chǎn)品去支持賦能;第二，在融資的時(shí)候推薦合適的投資機(jī)構(gòu)，共同盡調(diào)一起聯(lián)合投資，最終幫助其做大做強(qiáng);第三，在擴(kuò)大建廠時(shí)，幫助其對(duì)接廣州本地的銀行給予貸款支持、幫助企業(yè)融資和優(yōu)化成本。與此同時(shí)，中航鋰電也圍繞廣汽的產(chǎn)品需求在其原有技術(shù)和產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行了特別的技術(shù)開發(fā)與支持，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合“1+1>2”的效果。