2022年全產(chǎn)業(yè)鏈研究方法和分析工具研究報告

第一章 全產(chǎn)業(yè)鏈基本介紹

全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵屑Z集團(tuán)提出來的一種發(fā)展模式，是在中國居民食品消費(fèi)升級、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)升級、食品安全形勢嚴(yán)峻的大背景下應(yīng)運(yùn)而生的。提出之初，“全產(chǎn)業(yè)鏈”是指由田間到餐桌所涵蓋的種植與采購、貿(mào)易／物流、食品原料／飼料原料及生化、養(yǎng)殖與屠宰、食品加工、分銷／物流、品牌推廣、食品銷售等多個環(huán)節(jié)構(gòu)成的完整的產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)。通過對產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行全程控制，實現(xiàn)食品安全可追溯，打造“安全、放心、健康”食品產(chǎn)業(yè)鏈。

廣義上，全產(chǎn)業(yè)鏈，又稱縱向一體化式產(chǎn)業(yè)鏈，指核心企業(yè)通過向產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游的縱向一體化擴(kuò)張而形成的產(chǎn)業(yè)鏈，與之對應(yīng)的還有分工理論與企業(yè)的縱向邊界理論，這些理論共同支撐起企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略的全部。

全產(chǎn)業(yè)鏈指核心企業(yè)通過向產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游的縱向一體化擴(kuò)張而形成的產(chǎn)業(yè)鏈。分工理論指企業(yè)發(fā)展中會出現(xiàn)專業(yè)分工，產(chǎn)生不同企業(yè)之間的外部交易的理論。企業(yè)縱向邊界理論是指企業(yè)由于各種成本的存在一體化戰(zhàn)略不能無限制發(fā)展下去。

第二章 全產(chǎn)業(yè)鏈理論基礎(chǔ)

2．1 產(chǎn)業(yè)組織理論

產(chǎn)業(yè)組織理論主要是一種 “馬歇爾沖突”，馬歇爾提出企業(yè)如果有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，就很容易對企業(yè)之間的競爭活力造成影響。馬歇爾認(rèn)為，企業(yè)大規(guī)模的生產(chǎn)商品確實可以為企業(yè)帶來不少收益，但是也會產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，使得產(chǎn)品的成本逐漸降低，在市場中的克爭力和占有率也會提高，最終結(jié)果就是會使企業(yè)逐步壟斷該行業(yè)。但是，這些又會阻止資源的合理配置，最后也會喪失經(jīng)濟(jì)活力。

在上個世紀(jì)早期，學(xué)者Edvard．S Mason和J Bain首先提出了產(chǎn)業(yè)組織理論的一個基本概念框架，他們指出市場的集中度會影響企業(yè)的行為方式，而市場效率受到企業(yè)行為方式的影響，也就是說，市場結(jié)構(gòu)，企業(yè)行為方式和市場效率之間存在著很強(qiáng)的因果關(guān)系。張伯倫、羅賓遜等人認(rèn)為，企業(yè)一旦在市場中占據(jù)一席之地，處于壟斷地位時，都會很容易地對市場價格實施較大的干預(yù)，往往會制定更高的市場價格來提升自身的利潤，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。這種企業(yè)會想方設(shè)法擴(kuò)張自身的產(chǎn)業(yè)范圍，有可能是運(yùn)用產(chǎn)業(yè)鏈整合的方式，達(dá)到擴(kuò)大供給量，占據(jù)市場的目的。

根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，全產(chǎn)業(yè)鏈的整合方式有縱向和橫向兩種方式。縱向的整合是指企業(yè)對于產(chǎn)品管理的縱向延伸，比如深入到生產(chǎn)環(huán)節(jié)或者是銷售環(huán)節(jié)，認(rèn)真控制生產(chǎn)中的材料使用，降低成本，或者是對銷售渠道進(jìn)行管控。而橫向的整合就是在產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行一體化，比如在企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管控，銷售渠道，物流環(huán)節(jié)或者是品牌效應(yīng)等，在這些產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行擴(kuò)展，開拓新的市場，逐步擴(kuò)大市場份額。

2．2 協(xié)同效應(yīng)理論

協(xié)同效應(yīng)理論根據(jù)其字面意思來看，就是企業(yè)之間相互合作，最終達(dá)到1＋1＞2的效果。協(xié)同效應(yīng)首先是由德國的物理學(xué)家赫爾曼在書中提出，書中也比較全面的解釋了什么是協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同效應(yīng)也就是企業(yè)之間各個部門會有的相互依賴和相互促進(jìn)，比如企業(yè)的生產(chǎn)部門，采購部門或銷售部門等，這些都有著很強(qiáng)的合作關(guān)系，一個產(chǎn)品由研發(fā)到銷售必定需要各部門的相互溝通和協(xié)作，形成一個比較強(qiáng)的協(xié)同系統(tǒng)，使得企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益提高。

后來在二十世紀(jì)六十年代，美國的一位學(xué)者伊戈爾將協(xié)同效應(yīng)的理論運(yùn)用的企業(yè)管理當(dāng)中，這對企業(yè)進(jìn)行多元化管理提供了理論支持，也使得企業(yè)各部門之間有更強(qiáng)更有效的資源配置。這都為企業(yè)后來的多元化發(fā)展提供了新的思路。

在全產(chǎn)業(yè)鏈整合的案例中，很多企業(yè)都會運(yùn)用協(xié)同效應(yīng)理論，不管是產(chǎn)業(yè)鏈縱向還是橫向的延伸，都聯(lián)系起了產(chǎn)業(yè)鏈的上端和下端，使得資源進(jìn)行有效的配置。在不斷擴(kuò)張的過程中有了獨(dú)特的戰(zhàn)略實施和管理方案，在經(jīng)營管理和企業(yè)財務(wù)等方面實現(xiàn)了協(xié)同效應(yīng)。

產(chǎn)業(yè)組織理論表明企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈整合能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈有一定程度的影響，會在今后的經(jīng)營中提高市場占有，慢慢地實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，減少一些信息不對等的事情發(fā)生，逐步實現(xiàn)企業(yè)自身利益最大化的目的，最終會壟斷市場。但是在某些行業(yè)，全產(chǎn)業(yè)鏈整合不一定會使企業(yè)獲得更大的市場份額，因為還受到市場結(jié)構(gòu)和消費(fèi)者行為的影響。

交易成本理論認(rèn)為企業(yè)在未來規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，交易成本和內(nèi)部成本是很重要的，決定了企業(yè)是否能繼續(xù)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈方面的延伸能夠帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但也可能導(dǎo)致資源使用效率變低，這就要企業(yè)全方位考慮。

價值鏈理論可以方便企業(yè)分辨自身在市場中的核心競爭力是什么，并且預(yù)估將會創(chuàng)造的價值。在價值鏈系統(tǒng)中，同一產(chǎn)業(yè)鏈或相近產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)通過合作來實現(xiàn)共同的價值目標(biāo)。價值鏈理論主要就是解釋了產(chǎn)業(yè)鏈中上下游部門的合作和共贏，因此在確定了產(chǎn)業(yè)鏈中各部分鏈條所創(chuàng)造的價值后，可以提升企業(yè)的市場競爭力，從而提升經(jīng)濟(jì)效益。

協(xié)同效應(yīng)理論則包含了管理協(xié)同、經(jīng)營協(xié)同和財務(wù)協(xié)同效應(yīng)，企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈縱向和橫向延伸的過程中，可通過兼并重組，參股或者控股等方式，保證企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的順利，也可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈中的經(jīng)營、管理和財務(wù)環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展。

2．3 價值鏈理論

Michael E． Porter（1985）在《競爭優(yōu)勢》一書中提出了價值鏈理論，說明了價值在企業(yè)各個生產(chǎn)經(jīng)營活動中的分布情況。他認(rèn)為企業(yè)價值鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)在某個產(chǎn)業(yè)中一系列研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售和管理等活動的組合，他把產(chǎn)業(yè)鏈分為兩部分來研究——產(chǎn)業(yè)內(nèi)部價值鏈與企業(yè)內(nèi)部價值鏈。前者包括供應(yīng)商價值鏈、企業(yè)價值鏈、渠道價值鏈、買方價值鏈。后者分為基礎(chǔ)活動價值鏈與增值活動價值鏈，基礎(chǔ)活動又包括企業(yè)的內(nèi)部物流、生產(chǎn)、外部運(yùn)輸、銷售、售后服務(wù)等環(huán)節(jié)，增值活動價值鏈又包括采購與物料管理、技術(shù)研發(fā)、人力資源等其他支撐企業(yè)主要生產(chǎn)經(jīng)營活動的環(huán)節(jié)。這些價值活動創(chuàng)造出了對客戶有價值的產(chǎn)品，使得企業(yè)最終達(dá)成了獲得利潤的目標(biāo)。

Pete Hines 認(rèn)為價值鏈的最終目標(biāo)不應(yīng)該是Porter認(rèn)為的實現(xiàn)企業(yè)利潤，而是滿足客戶對產(chǎn)品的需求，其次他擴(kuò)展了價值鏈的外延，認(rèn)為價值鏈不僅僅存在于一個公司內(nèi)部，而是包括所有與企業(yè)生產(chǎn)行為有關(guān)的角色，從原材料到最終客戶都有可能在其中。另外，他認(rèn)為運(yùn)用信息技術(shù)也是企業(yè)內(nèi)部價值鏈中增值活動價值鏈的重要組成。

而產(chǎn)業(yè)鏈與價值鏈在概念上還是有細(xì)微差距的，價值鏈?zhǔn)歉觾A向于從微觀的角度來觀察企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)考活動，從每個企業(yè)的生產(chǎn)或銷售的角度進(jìn)行研究，分析企業(yè)的價值活動。而產(chǎn)業(yè)鏈就側(cè)重于產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)之問的聯(lián)系，不只是單一企業(yè)的研究，也包括了價值鏈具體的研究特征。

2．4 交易成本理論

交易成本理論是在1937年由學(xué)者Coase， R．H提出的，他認(rèn)為，交易成本包括在交易過程中發(fā)生的有關(guān)談判，簽約或在成交前發(fā)生的所有成本，是為了獲取很多信息而必然發(fā)生的成本。他認(rèn)為如果合理利用資源，可以有效的降低市場中的交易成本，比如進(jìn)行資源和產(chǎn)業(yè)的整合，減少自發(fā)的市場交易等。

在二十世紀(jì)后期，Williamson又對交易成本理論提出了新的看法，交易成本包括在經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生前和發(fā)生后的成本，還從多個角度證明了交易成本是怎么產(chǎn)生的。交易成本還受到交易頻率的影響，并且市場中的經(jīng)濟(jì)活動千變?nèi)f化，因此交易的不確定性也會使得交易成本有所變化。根據(jù)交易成本理論，企業(yè)可以運(yùn)用并購或者收購的方式將市場交易的成本降低，進(jìn)行“全產(chǎn)業(yè)鏈”發(fā)展的規(guī)劃，用企業(yè)內(nèi)部的交易代替市場，降低成本的同時也可以規(guī)避市場中存在的很多風(fēng)險。比如企業(yè)的縱向并購，可以在一定程度上保證商品的質(zhì)量和價格，減少產(chǎn)品的流通買賣成本和銷售成本。

2．5 分工理論

對于企業(yè)組織的研究，Adam Smith的“分工理論“是最早的對企業(yè)產(chǎn)生的解釋。分工理論是因市場規(guī)模擴(kuò)大后，需要提升生產(chǎn)與交換效率來達(dá)到更大規(guī)模的交換能力，勞動者之間會通過分工，來形成專業(yè)生產(chǎn)的企業(yè)。

Karl Heinrich Marx 認(rèn)為分工有企業(yè)內(nèi)分工和社會分工兩種。Adam Smith認(rèn)為分工有企業(yè)內(nèi)分工和不同職業(yè)分工。一旦分工由一個企業(yè)內(nèi)部的分工轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)間分工時，就形成了原始的企業(yè)形式。分工過程是指企業(yè)不斷地分出職能，將分離出的職能交由專門企業(yè)負(fù)責(zé)的過程。因此，專業(yè)化與一體化分別就是選擇市場交易方式與企業(yè)內(nèi)交易的一種形式。

長期來看，分工的好處有：提高勞動熟練度、減少中轉(zhuǎn)時間、節(jié)約原材料等?；诜止さ钠髽I(yè)也會在市場規(guī)模擴(kuò)大后產(chǎn)生生產(chǎn)成本節(jié)約效應(yīng)。

圖 分工原理圖

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

19世紀(jì)末，在第一次、第二次工業(yè)革命以后，蒸汽機(jī)、內(nèi)燃機(jī)等為動力的各種機(jī)器被普遍應(yīng)用，進(jìn)行專業(yè)化地生產(chǎn)的個人或家庭還漸被工廠所取代。分工與專業(yè)化高度也越來越高。首先出現(xiàn)的是企業(yè)內(nèi)部的流水線生產(chǎn)方式。然后企業(yè)之間的分工、生產(chǎn)服務(wù)專業(yè)化達(dá)到一定程度。比如專業(yè)化公司甚至可以分工到農(nóng)業(yè)的耕地、播種、施肥、撒藥、收割各個環(huán)節(jié)，因此也產(chǎn)生了規(guī)模巨大的公司。

分工理論僅從交換傾向與規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度為新企業(yè)的產(chǎn)生提供前提條件。但企業(yè)內(nèi)的分工同樣可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，即企業(yè)內(nèi)的各個職能部門都在各自的最高效的規(guī)模下生產(chǎn)。

第三章 全產(chǎn)業(yè)鏈評價指標(biāo)體系

圖 全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r評價指標(biāo)體系

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

以蒙牛乳業(yè)公司為例進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈案例分析。

3．1 蒙牛乳業(yè)公司概況

內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司在1999年8月創(chuàng)立，總部設(shè)在內(nèi)蒙古和林格爾縣盛樂經(jīng)濟(jì)園區(qū)，是國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)、乳制品行業(yè)龍頭企業(yè)，2004年在香港上市（股票代碼：02319．HK）。2009年7月，中國最大的糧油食品企業(yè)中糧集團(tuán)入股蒙牛，成為蒙牛第一大股東。自中糧集團(tuán)加入后，蒙牛沿襲了中糧集團(tuán)的“食品安全更趨國際化，戰(zhàn)略資源配置更趨全球化，原料到產(chǎn)品更趨一體化”全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局。

在布局“全產(chǎn)業(yè)鏈”商業(yè)模式前，蒙牛乳業(yè)創(chuàng)始人牛根生受二十世紀(jì)八十年代歐美快速消費(fèi)品行業(yè)管理思潮的影響，立志將蒙牛乳業(yè)發(fā)展成為一家市場導(dǎo)向的輕質(zhì)公司。蒙牛乳業(yè)在廣告和銷售方面投入大量的成本搶占市場，使得液態(tài)奶業(yè)務(wù)的市場份額迅速趕超上伊利成為行業(yè)第一。但蒙牛乳業(yè)忽略了渠道與奶源的建設(shè)，因此在奶粉業(yè)務(wù)上寸步難行。

自2009年開始布局“全產(chǎn)業(yè)鏈”商業(yè)模式后，蒙牛乳業(yè)著力整合全球優(yōu)秀的乳制品企業(yè)資源，先后與丹麥Arla Foods（阿拉福玆）、法國 Danone（達(dá)能集團(tuán)）、美國White Wave、新西蘭AsureQuality達(dá)成戰(zhàn)略合作，并收購聯(lián)合君樂寶、雅士利、現(xiàn)代牧業(yè)、原生態(tài)牧業(yè)、多美滋中國等國內(nèi)優(yōu)秀乳制品企業(yè)，快速實現(xiàn)了企業(yè)管理上與國際乳業(yè)先進(jìn)管理水平接軌，形成了集奶源建設(shè)、研發(fā)生產(chǎn)及銷售為一體的大型乳制品“全產(chǎn)業(yè)鏈”布局。

蒙牛乳業(yè)在“全產(chǎn)業(yè)鏈” 布局發(fā)展的道路上，取得了優(yōu)秀的成績：總資產(chǎn)從 2008年的113億元增長到2016年的489億元，增幅達(dá)到332％：凈資產(chǎn)從2008年的47億增長到2016年的255億，增幅達(dá)到438％：營業(yè)收入從2008年的239億增長到2016年的538億，增幅達(dá)到125％。2015年蒙牛乳業(yè)規(guī)模化、集約化奶源比例達(dá)100％，居行業(yè)領(lǐng)先地位。截至 2016 年12 月，蒙牛乳業(yè)己在全國建立丁 33 個生產(chǎn)基地 58個工廠，全年產(chǎn)能由2008年的557萬噸上升至921萬噸。蒙牛乳業(yè)在2014 年成為入選恒生指數(shù)成分股的第一家中國乳制品企業(yè)，至今己連續(xù)9年位列荷蘭合作銀行評選的世界乳業(yè)20強(qiáng)，并在2017年首次進(jìn)入前10名。

3．2 我國乳制品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

乳制品行業(yè)涉及到種植業(yè)、畜牧業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)等行業(yè)，這決定了這個行業(yè)是－個有較長產(chǎn)業(yè)鏈的特殊產(chǎn)業(yè)，包括草原的生態(tài)維護(hù)、飼料的采集、奶牛的品種與動物福利、原奶的收集與物流、乳制品的加工與包裝、批發(fā)與零售、健康知識傳播與消費(fèi)習(xí)慣培養(yǎng)等多個環(huán)節(jié)。從我國乳制品行業(yè)的牧場管理、原料供應(yīng)、生產(chǎn)加工、物流冷鏈、品牌銷售來看己經(jīng)形成了比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

但是，中國乳制品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈長期處于市場與生產(chǎn)加工分割的狀態(tài)。由于自己建設(shè)奶源基地需要大量的資源投入和時聞成本，并且風(fēng)險也較高，因此，中國乳制品企業(yè)長期以來普遍采取 “重市場輕奶源，的發(fā)展模式。在原奶供應(yīng)上，我國的奶牛養(yǎng)殖以散養(yǎng)為主，規(guī)?；s化的養(yǎng)殖場占比較小。

一般來說，乳制品行業(yè)發(fā)達(dá)的國家會采取“合作社＋乳制品企業(yè)”的產(chǎn)業(yè)鏈模式，而我國在發(fā)展初期則采取了“農(nóng)戶＋奶站＋乳制品企業(yè)”的產(chǎn)業(yè)鏈模式，我國的這種非集約化的“個體散養(yǎng)式”模式導(dǎo)致了整個乳制品行業(yè)生產(chǎn)效率低下，乳品安全也難以保證。乳制品企業(yè)在爭奪市場份額的過程中普遍實施了價格戰(zhàn)，導(dǎo)致整個行業(yè)的利潤率在原奶價格上升和過度競爭的雙重壓力下持續(xù)走低，在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，乳制品企業(yè)占有主導(dǎo)地位，也導(dǎo)致了利益分配的不合理，進(jìn)一步突出了安全問題。

圖 中國乳制品產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

3．3 蒙牛乳業(yè)“全產(chǎn)業(yè)鏈”商業(yè)模式價值實現(xiàn)路徑

蒙牛乳業(yè)的“全產(chǎn)業(yè)鏈”主要通過并購、合營、重組、戰(zhàn)略合作以及自建五種方式進(jìn)行布局。其布局主要是圍繞核心業(yè)務(wù)，對縱向的產(chǎn)業(yè)鏈與橫向的業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行整合，形成產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)，從而能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的控制，挖掘出更多的產(chǎn)業(yè)鏈價值。

在這幾種戰(zhàn)略手段中，并購為蒙牛乳業(yè)布局其 “全產(chǎn)業(yè)鏈” 商業(yè)模式的主要方式。相比通過自建農(nóng)場、牧場、工廠方式來布局“全產(chǎn)業(yè)鏈”的飛鶴乳業(yè)和輝山乳業(yè)，蒙牛通過并購的方式節(jié)約了大量的時間與精力，并且逐漸將其奶源規(guī)模化和集約化，在2015年達(dá)到100％的比例，也同樣能夠保證奶源的質(zhì)量和安全性?？梢哉f蒙牛選擇并購為主的方式來布局是十分高效的手段。

除并購?fù)?，蒙牛乳業(yè)也聯(lián)合了國際乳業(yè)巨頭丹麥Arla Foods（阿拉福茲）、法國Danone（達(dá)能集團(tuán)）、美國White Wave、新西蘭AsureQuality來合資建立或收購子公司水拓展奶粉、植物蛋白飲品、酸奶等業(yè)務(wù)，借助各乳業(yè)巨頭的先進(jìn)研發(fā)技術(shù)和管理技術(shù)，從橫向上構(gòu)建多元化的產(chǎn)業(yè)鏈，更加豐富了其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高品牌在市場上的知名度和占有率。

圖 蒙牛乳業(yè)“全產(chǎn)業(yè)鏈”布局

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

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       原文標(biāo)題 : 2022年全產(chǎn)業(yè)鏈研究方法和分析工具研究報告