巨星科技中報(bào)再創(chuàng)新紀(jì)錄，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)即將上量，500億可期！

文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

“這是新能源大爆炸的第429篇原創(chuàng)文章”

老朋友都知道，巨星科技是leo偏愛(ài)的公司之一，前前后后已經(jīng)追蹤過(guò)好多遍了，這兩天它的2022年中報(bào)出來(lái)了，沒(méi)有理由不追蹤一下。

01 巨星科技2022年中報(bào)簡(jiǎn)析

22H1 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 62．34 億元，同比增長(zhǎng)40．1％，歸母凈利潤(rùn) 6．4 億元，同比下滑11．9％，扣非凈利潤(rùn) 6．24 億元，同比增長(zhǎng)7．5％ ；Q2 單季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 33．6 億元，同比增長(zhǎng)36％，歸母凈利潤(rùn) 4．59 億元，同比下滑2．7％ ，扣非凈利潤(rùn)4．3 億 元，同比增長(zhǎng)21．7％ 。

可能很多朋友看到這個(gè)數(shù)據(jù)，會(huì)覺(jué)得嚴(yán)重不及預(yù)期，典型的增收不增利，白忙活一趟。

當(dāng)然了，這么說(shuō)也沒(méi)問(wèn)題，畢竟數(shù)據(jù)并不算多亮眼，也略微不及此前的業(yè)績(jī)預(yù)告，但如果仔細(xì)研究，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，并沒(méi)有那么糟糕！ 營(yíng)收大幅度增長(zhǎng)主要是因?yàn)?BeA 和 Geelong 的并表，不過(guò)說(shuō)起來(lái)確實(shí)有點(diǎn)可惜，并購(gòu)這兩個(gè)公司，卻沒(méi)有帶來(lái)利潤(rùn)，賺了個(gè)寂寞，給它們一點(diǎn)時(shí)間吧。

除此之外，影響利潤(rùn)的主要原因還是因?yàn)樯嫌卧?span>材料漲價(jià)，以及海運(yùn)價(jià)格依然高企，侵蝕的利潤(rùn)。

不過(guò)這些問(wèn)題也并不是什么新問(wèn)題，從去年到今年一季度，它都遭受這兩個(gè)問(wèn)題的困擾，去年和一季度還有人民幣升值的問(wèn)題，這是過(guò)去一年多，壓在所有出口制造業(yè)身上的三座大山。

此前新能源大爆炸就發(fā)文分析巨星科技這種情況，可能要到二季度過(guò)后才會(huì)真正的好轉(zhuǎn)，不過(guò)一季報(bào)咱們也追蹤過(guò)，已經(jīng)是表現(xiàn)超預(yù)期了，三座大山對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響已經(jīng)開始有所減弱。

中報(bào)雖然粗看沒(méi)有特別亮眼，但也絕對(duì)不算差，具體看Q2的業(yè)績(jī)，營(yíng)收達(dá)到33．59億，創(chuàng)歷史新高，凈利潤(rùn)增速雖然還是負(fù)的，但也就同比下滑2．7％，而且4．59億利潤(rùn)也是公司的單季度歷史第二個(gè)水平，扣非凈利潤(rùn)增速更是達(dá)到了21．74％ ，4．32億，也是歷史單季度最高，財(cái)務(wù)層面其實(shí)已經(jīng)轉(zhuǎn)好了。

很明顯，公司此前遭遇的三座大山的影響繼續(xù)減弱，二季度人民幣開始明顯貶值，這對(duì)出口企業(yè)大大的有利，原材料也是逐步下行的，海運(yùn)運(yùn)力雖然依然比較緊張，但相比之前有所緩解，巨星的基本面情況，跟此前咱們的預(yù)判是差不多的，經(jīng)營(yíng)壓力總體是在轉(zhuǎn)好的。

02 巨星科技的亮點(diǎn)

業(yè)務(wù)層面，手工具及存儲(chǔ)箱柜取得營(yíng)收48．6億，占營(yíng)收的78％，依然是公司的基石業(yè)務(wù)，同比增長(zhǎng)26％，基石業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)，如果這兩個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)披露數(shù)據(jù)就更好了，畢竟產(chǎn)品差異還是比較大的。

動(dòng)力工具及激光測(cè)量?jī)x器，取得營(yíng)收13．5億，同比暴漲146％，占應(yīng)收的比例達(dá)到了21．7％，相比去年提升了近10個(gè)百分點(diǎn)，可以說(shuō)公司的動(dòng)力工具依然在急速狂奔之中。

不過(guò)這里提醒一下，雖然由于市場(chǎng)對(duì)于自動(dòng)駕駛題材的追捧，巨星科技也被歸類為激光概念，但公司的激光產(chǎn)品是激光測(cè)距儀，主要用于工程項(xiàng)目，跟車規(guī)激光雷達(dá)并不是一個(gè)產(chǎn)品，如果沖激光雷達(dá)找上它就沒(méi)必要了。

除此之外， 公司還有幾個(gè)亮點(diǎn)公司的渠道已經(jīng)超過(guò)了全球2萬(wàn)多家大型建材、汽配等連鎖超市。 除了這些傳統(tǒng)渠道，公司在跨境電商業(yè)務(wù)上也是狂飆猛進(jìn)，雖然今年上半年北美電商業(yè)務(wù)整體增速下行，但依托產(chǎn)品線擴(kuò)張和全球電商布局，跨境電商業(yè)務(wù)依然實(shí)現(xiàn)了 50％以上的增長(zhǎng)！

另外，公司的自有品牌銷售收入占比超過(guò) 39％，畢竟40％了，自有品牌的占比持續(xù)提升的好處無(wú)疑是非常多的，不僅可以進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，還可以有效提高公司的毛利潤(rùn)率和業(yè)務(wù)穩(wěn)定性，為公司長(zhǎng)期健康的發(fā)展提供了保證。

產(chǎn)能方面，柬埔寨三期工廠、越南三期工廠即將投入使用，東南亞產(chǎn)能布局初步完成。同時(shí)面對(duì)疫情導(dǎo)致的國(guó)際人員流動(dòng)停滯的情況，公司積極利用歐美本土團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)，為客戶繼續(xù)提供完善的就近服務(wù)體系，確保了訂單和售后的相互匹配。

這兩年，尤其是今年火爆出圈的戶用儲(chǔ)能，公司也開始布局了，從今年開始進(jìn)入美國(guó)戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)，leo個(gè)人還是挺看好公司戶用儲(chǔ)能這塊業(yè)務(wù)的，主要是因?yàn)閼粲脙?chǔ)能其實(shí)技術(shù)含量并沒(méi)有多高，更多的還是看渠道和品牌，而公司的業(yè)務(wù)主要就是歐美市場(chǎng)，渠道也是現(xiàn)成的，業(yè)務(wù)導(dǎo)入是比較順暢的，也許會(huì)有超預(yù)期表現(xiàn)。

03 500億可期

總的來(lái)看，公司的經(jīng)營(yíng)繼續(xù)在好轉(zhuǎn)，壓在公司身上的三座大山之一，匯率已經(jīng)在二季度倒了，人民幣貶值明顯，對(duì)公司是比較有利的。

原材料的價(jià)格也是在持續(xù)下行的，公司成本端存在一定的下降空間。海運(yùn)價(jià)格依然高企，但有所好轉(zhuǎn)，而且公司有可能會(huì)考慮毀約此前簽的長(zhǎng)單，這塊也有望擠出一些利潤(rùn)。

巨星還是那個(gè)雖然不是多亮眼，但每一步都走的很扎實(shí)的小而美，這就難怪二季度涌入了那么多機(jī)構(gòu)了，尤其是朱少醒，再度加倉(cāng)500萬(wàn)股，持倉(cāng)增加了50％，看來(lái)是非?？春盟?/p>

這樣的小而美，繼續(xù)關(guān)注吧，500億可期！

原文標(biāo)題:朱少醒搶籌，中報(bào)再創(chuàng)新紀(jì)錄，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)即將上量，妥妥的小而美