環(huán)渤海港口高卡現(xiàn)貨稀缺 非電用煤補(bǔ)庫支撐力度強(qiáng)

今年夏季，全國高溫持續(xù)，加之水電出力偏弱，電廠日耗持續(xù)高位運(yùn)行。夏末秋初，高溫逐漸散去，到了電廠補(bǔ)庫的時候了;其中，長協(xié)比例較低的中小電廠釋放補(bǔ)庫需求。同時，冶金、化工、民用等非電需求回暖。而產(chǎn)地受降雨及疫情等影響，生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)受到一定制約，市場煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，促使煤價偏強(qiáng)運(yùn)行。

當(dāng)前高溫逐漸消退，迎峰度夏即將結(jié)束，江浙滬等地電廠日耗逐步回落，福建、廣東氣溫偏高。此外，南方依然處于干旱時期，水電難有起色，火電壓力加大。當(dāng)前產(chǎn)地疫情導(dǎo)致供煤受阻，且港口可售資源不多，后續(xù)調(diào)入數(shù)量有限，造成整體供應(yīng)偏緊，因此，煤價短期依然有支撐。但保供政策的延續(xù)以及即將到來的淡季對市場形成壓制，預(yù)計煤價反彈幅度有限，持續(xù)時間不會很長。

本周，全國高溫天氣的強(qiáng)度和范圍均有所減弱，北方地區(qū)提前入秋，華西地區(qū)秋雨提前到來;而川渝鄂及西部地區(qū)有秋汛風(fēng)險，降水量開始增加，或?qū)λ畮焖挥兴a(bǔ)充，但水電暫時未恢復(fù)至正常水平。本周三開始，主產(chǎn)區(qū)疫情雖有緩解，但安監(jiān)、疫情管控仍較為嚴(yán)格，大秦線、張?zhí)凭€發(fā)運(yùn)數(shù)量不穩(wěn)定。而此時，雖然高溫天氣減弱，但工業(yè)用電負(fù)荷的恢復(fù)性增長疊加非電行業(yè)的拉運(yùn)，終端采購積極性不減，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)出數(shù)量高于調(diào)進(jìn)，促使港口庫存延續(xù)小幅下行態(tài)勢;尤其部分優(yōu)質(zhì)高卡貨源繼續(xù)緊張，秦港存煤跌至460萬噸以下低位水平，一直起不來。本周，港口市場非電剛需強(qiáng)勁，疊加高卡低水的優(yōu)質(zhì)煤種短缺，價格漲幅較大。下周，市場如何演繹，能否延續(xù)本周的好行情，需要關(guān)注主產(chǎn)區(qū)疫情防控情況，以及產(chǎn)量釋放情況。受電廠和非電行業(yè)階段性補(bǔ)庫，以及供應(yīng)緩慢恢復(fù)影響，預(yù)計下周港口市場繼續(xù)走強(qiáng)。

隨著產(chǎn)地疫情逐步控制，煤礦產(chǎn)銷恢復(fù)后，市場煤供給提升，后期供需偏緊格局有所緩解。但是，重要會議將于十月中旬召開，與大秦線檢修時間相重疊。重要會議召開之前，安全檢查趨嚴(yán);而大秦線檢修之前，下游也將展開積極搶運(yùn)。九月中下旬，上游釋放繼續(xù)受制約，而下游要趕在檢修之前搶運(yùn)煤炭，疊加終端冬儲需求陸續(xù)釋放，煤炭市場仍有一定支撐。