G7要搞石油限價(jià)？俄羅斯：斷供！油價(jià)連續(xù)跳水

最近幾個交易日，國際油價(jià)連續(xù)大跌，燃料油、瀝青等下游品種也未能“獨(dú)善其身”。

俄第二大石油公司董事會主席死亡

據(jù)環(huán)球網(wǎng)消息，綜合《消息報(bào)》、國際文傳電訊社等多家俄媒9月1日報(bào)道，俄羅斯盧克石油公司董事會主席拉維爾·馬加諾夫當(dāng)天在莫斯科中央臨床醫(yī)院墜亡。報(bào)道稱，相關(guān)部門正在調(diào)查他的死因。

據(jù)國際文傳電訊社報(bào)道，一名消息人士9月1日告訴該媒體，馬加諾夫當(dāng)天從中央臨床醫(yī)院一間病房的窗戶墜落后死亡。執(zhí)法人員正在現(xiàn)場開展相關(guān)工作。

俄羅斯盧克公司是全球最大的縱向一體化石油天然氣公司之一，主營業(yè)務(wù)是石油天然氣的勘探和開發(fā)，石油及石化產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。目前，該公司已發(fā)展為僅次于俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的俄羅斯第二大石油生產(chǎn)商，在2022年《財(cái)富》世界500強(qiáng)中位于第67名。

俄羅斯將停止向?qū)ζ涫驮O(shè)價(jià)格上限的公司或國家供應(yīng)石油及產(chǎn)品

據(jù)央視新聞消息，俄羅斯副總理諾瓦克9月1日表示，俄羅斯將停止向那些對其石油設(shè)定價(jià)格上限的公司或者國家供應(yīng)石油和石油產(chǎn)品，因?yàn)槎矸讲粫诜鞘袌鰲l件下工作。

另據(jù)新華社消息，白宮新聞秘書卡里娜·讓-皮埃爾8月31日表示，七國集團(tuán)(G7)財(cái)長9月2日開會時(shí)將討論美國總統(tǒng)拜登提出的對俄羅斯石油設(shè)置價(jià)格上限的建議。

讓-皮埃爾當(dāng)天在白宮例行記者會上回答媒體提問時(shí)說，拜登和其他七國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人已指示他們的團(tuán)隊(duì)探討設(shè)立全球油價(jià)上限的機(jī)制。按照美方說法，該機(jī)制旨在壓低俄羅斯石油價(jià)格，推動全球能源價(jià)格下降。

美國財(cái)政部長耶倫當(dāng)天與英國財(cái)政大臣納齊姆·扎哈維舉行會晤時(shí)說，對俄羅斯石油設(shè)立價(jià)格上限是對抗通脹“最有力的工具之一”，可確保石油以更低價(jià)格穩(wěn)定流入全球市場。

國際能源署近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，盡管俄羅斯石油出口量下滑，但由于油價(jià)上漲，俄6月石油出口收入環(huán)比增加7億美元，較去年平均水平高出40%。

俄總統(tǒng)普京此前表示，七國集團(tuán)限制從俄進(jìn)口石油和對俄石油設(shè)置價(jià)格上限等提議，只能導(dǎo)致油價(jià)像天然氣價(jià)格一樣飆升。俄羅斯副總理諾瓦克7月曾表示，如果七國集團(tuán)對俄石油產(chǎn)品限價(jià)，俄方不會虧本對外供應(yīng)石油。

市場信心受打擊，短線油價(jià)表現(xiàn)疲弱

“過去幾天，原油市場大幅波動主要是圍繞伊拉克局勢動蕩帶來的地緣因素炒作。”海通期貨能化研發(fā)負(fù)責(zé)人楊安向期貨日報(bào)記者介紹，從事后來看，隨著伊拉克局勢得到控制，伊拉克國家石油營銷組織表態(tài)伊拉克石油出口業(yè)務(wù)不受“綠區(qū)”沖突影響之后，油價(jià)因地緣事件脈沖行情也告一段落，市場很快回吐了地緣溢價(jià)帶來的漲幅。

光大期貨能化分析師杜冰沁也提到，其實(shí)目前全球油市基本面并沒有出現(xiàn)太大的變化。她認(rèn)為，除了伊拉克局勢的影響，原油市場的波動也因?yàn)槊缆?lián)儲9月激進(jìn)加息的預(yù)期進(jìn)一步升溫，市場對于經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)而拖累需求的擔(dān)憂加深。此外，當(dāng)前伊核協(xié)議談判的消息依然是國際油價(jià)的重要擾動因素。

據(jù)杜冰沁介紹，從數(shù)據(jù)來看，各家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)伊朗的原油儲存量在6000萬桶至9300萬桶。“一旦伊核協(xié)議最終達(dá)成，那么預(yù)計(jì)伊朗將很快釋放其浮倉儲量和潛在的產(chǎn)量，給全球油市帶來供應(yīng)端的壓力。目前談判仍處于僵局，9月進(jìn)一步談判的結(jié)局尚不能確定。同時(shí)也需要進(jìn)一步關(guān)注9月5日OPEC+會議是否會以減產(chǎn)來支撐油價(jià)。”她提醒說。

在楊安看來，接下來市場焦點(diǎn)集中在歐洲能源危機(jī)和9月OPEC會議。據(jù)了解，德國為首的歐盟國家著手準(zhǔn)備在9月9日的歐盟能源部長緊急會議上為天然氣價(jià)格設(shè)限，飆漲的能源價(jià)格已經(jīng)對歐洲經(jīng)濟(jì)的破壞性沖擊，控制能源價(jià)格成為歐盟當(dāng)下需要應(yīng)對的首要任務(wù)。

而OPEC方面近期頻頻發(fā)聲，護(hù)盤油價(jià)。據(jù)楊安介紹，面對不斷下跌的油價(jià)，前期沙特能源大臣稱，當(dāng)前的油價(jià)表現(xiàn)與基本面越來越脫節(jié)，可能迫使OPEC采取行動。目前市場認(rèn)為沙特此次代表OPEC提前站出來發(fā)言，顯然是在提前做準(zhǔn)備，盡可能沖銷伊朗石油重返市場的利空影響。OPEC顯然不愿意油價(jià)出現(xiàn)大幅下滑，傷及其自身利益，但在全球經(jīng)濟(jì)承受了巨大的壓力的同時(shí)，這樣的決定并不會獲得來自消費(fèi)國方面的支撐。9月OPEC會議上對產(chǎn)量管控的決定對后期油價(jià)運(yùn)行還是會產(chǎn)生重要影響。

“總體來講，現(xiàn)階段全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承壓以及原油市場自身供需層面處在累庫階段，油價(jià)上行動力不足，隨著地緣炒作遇挫之后，市場信心遭到打擊，短線油價(jià)表現(xiàn)疲弱，處在下探尋求支撐階段。”楊安表示，但目前原油市場面臨伊核協(xié)議談判、OPEC+后續(xù)合作方面等不確定性影響因素，后期變化較為復(fù)雜，油價(jià)大概率維持區(qū)間振蕩拉鋸走勢，隨時(shí)可能出現(xiàn)大幅波動。

成本端波動“殃及”整個原油系

對于燃料油、低硫燃料油走勢，新湖期貨原油燃料油研究員薛揚(yáng)名認(rèn)為，當(dāng)前天然氣價(jià)格處于高位，加氫成本間接支撐了低硫油品，且柴油回暖、低硫估值經(jīng)過回調(diào)后，柴油與低硫價(jià)差進(jìn)一步走闊，疊加二次裝置利潤回升，部分限制低硫燃油調(diào)和或加工，從而對低硫供應(yīng)端有所支撐。從國內(nèi)來看，低硫產(chǎn)量還因配額緊張將有所下滑。

對于低硫燃料油市場近期表現(xiàn)相對低迷，杜冰沁表示，隨著套利船貨數(shù)量的增加，當(dāng)前供應(yīng)充足，在此擔(dān)憂影響下，低硫燃料油市場結(jié)構(gòu)持續(xù)走弱。貿(mào)易商預(yù)計(jì)接下來的兩周內(nèi)，新加坡低硫市場仍會處于供過于求的狀態(tài)，但預(yù)計(jì)套利減少和區(qū)域煉廠產(chǎn)量減少有助于支撐9月下半月市場。

高硫燃料油方面，薛揚(yáng)名認(rèn)為，OPEC+維持高減產(chǎn)執(zhí)行率，但甜油增產(chǎn)能力不足，中東產(chǎn)油大國持續(xù)小幅增產(chǎn)酸油，美國大量釋放SPR酸油，煉廠開工亦處于相對高位，導(dǎo)致高硫供應(yīng)充足，估值承壓。不過，后續(xù)美國SPR將轉(zhuǎn)為甜油為主，供應(yīng)壓力略微緩和。盡管受制裁影響，俄羅斯油品有下降預(yù)期，但短期影響相對較小。杜冰沁表示，來自中東和俄羅斯的供應(yīng)還在流入新加坡，此外還面臨伊朗供應(yīng)增加的擔(dān)憂。

需求上，薛揚(yáng)名表示，目前低硫需求平平，高硫存性價(jià)比，但未見大幅回升。據(jù)他介紹，海運(yùn)方面，集裝箱、干散貨、油輪在運(yùn)船舶數(shù)量處于高位，但對船燃消費(fèi)支撐有限。不過，當(dāng)前脫硫裝置性價(jià)比仍突出，高硫船燃需求預(yù)計(jì)持續(xù)微幅增加。發(fā)電方面，當(dāng)前處于中東、南亞等地夏季發(fā)電旺季，且燃料油與天然氣價(jià)差較大，目前對高硫燃油需求仍提供一定支撐，但旺季接近尾聲，未來需求將下滑。冬季將轉(zhuǎn)為低硫發(fā)電。煉廠方面，高硫燃油有投料性價(jià)比，但重要消費(fèi)大國美國因大量SPR酸油的存在，仍未見采購增加。

總體來看，薛揚(yáng)名認(rèn)為，柴油端、天然氣、二次裝置利潤對低硫有所支撐，而高硫估值上行驅(qū)動相對偏弱，底部在旺季仍有一定的支撐，建議關(guān)注伊核協(xié)議以及OPEC潛在減產(chǎn)情況。杜冰沁預(yù)計(jì)，隨著需求旺季開始逐漸臨近尾聲，亞洲高硫燃料油市場或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)，而低硫燃料油市場供應(yīng)仍然充足，或?qū)⒕S持低迷狀態(tài)，關(guān)注成本端國際油價(jià)的波動。

瀝青主力合約探底，基差創(chuàng)半月新高。浙商期貨研究員洪曉強(qiáng)表示，從基本面來看，上半年以來，中石化、中石油、中海油等陸續(xù)開展下屬煉廠檢修，使得瀝青供應(yīng)受到大幅度壓縮。同時(shí)，二季度瀝青需求逐步增加，煉廠出貨維持高位，促使瀝青價(jià)格一度水漲船高。進(jìn)入8月，伴隨國內(nèi)煉廠陸續(xù)結(jié)束檢修，瀝青產(chǎn)量穩(wěn)步提升，供應(yīng)端壓力大幅度緩解。據(jù)悉，8月全國樣本實(shí)際產(chǎn)量約270萬噸，環(huán)比增加20萬噸。在需求驅(qū)動下，瀝青仍然維持去庫，但去庫速度和幅度逐步弱化。

“進(jìn)入9月后，瀝青供需矛盾將逐步緩解。”洪曉強(qiáng)表示，從供應(yīng)角度來看，全國瀝青廠產(chǎn)量將繼續(xù)增長。據(jù)悉，9月全國瀝青排產(chǎn)量預(yù)計(jì)在290萬噸左右，環(huán)比增加20萬噸。從需求角度來看，后續(xù)需求將逐步弱化，但預(yù)計(jì)9月份瀝青價(jià)格仍將受到終端需求支撐，并延續(xù)到10月，隨后伴隨季節(jié)性淡季的到來而走弱。