光伏大佬被立案調查后，起底隆基系光伏帝國

兩位光伏大佬的同一天被查，也讓隆基系錯綜復雜的商業(yè)版圖浮出水面。

8月19日晚間，連城數(shù)控發(fā)布公告稱，公司實際控制人、董事長李春安因涉嫌證券市場內幕交易，被中國證監(jiān)會立案調查。受此消息影響，8月22日，連城數(shù)控的股價跌幅超過7%。

同樣也是在8月19日晚間，新三板掛牌公司隆基電磁也發(fā)布公告稱，公司實際控制人、董事、總經(jīng)理趙能平“因涉嫌證券市場內幕交易等違法違規(guī)行為”，被中國證監(jiān)會立案調查。

僅從公司名字上看，兩家似乎并不相關，但背后卻有千絲萬縷的聯(lián)系——隆基電磁、連城數(shù)控都是光伏龍頭隆基綠能光伏全產(chǎn)業(yè)鏈上的協(xié)同公司，可謂“一條藤上的瓜”。

此外，李春安和趙能平都是“隆基五人組”之一，尤其李春安，是隆基綠能主要發(fā)起人之一;李春安曾擔任隆基綠能董事，現(xiàn)在仍然是隆基綠能實際控制人及控股股東李振國和李喜燕的一致行動人。

李春安被立案調查后，連城數(shù)控和隆基綠能都相繼發(fā)布公告稱，李春安涉嫌內幕交易標的并非自家股票，且系李春安個人行為，不會影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

然而，五人組中兩人被查，還是給風口上的隆基系投下一絲暗影。8月19日以來，隆基綠能的股價已經(jīng)從60.88塊錢跌到了今天收盤的52.62元，累計下跌14%，市值跌掉了600多億。

8月24日，隆基綠能發(fā)布2022年半年報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入504.17億元，同比增長43.64%;歸屬于上市公司股東的凈利潤64.81億元，同比增長29.79%。盡管實現(xiàn)了營收利潤雙增長，但相比往年，隆基綠能的增長明顯出現(xiàn)了乏力。受上游原材料大漲影響，加之硅片產(chǎn)能過剩，以及激進擴張帶來財務隱患，如今公司大股東又被立案調查，讓昔日“光伏茅”的發(fā)展增加了幾分不確定性。

“你中有我，我中有你”

市面上很少見到李春安的消息，但他與隆基綠能、隆基電磁、連城數(shù)控等“隆基系”公司均有緊密的股權關聯(lián)。

隆基綠能創(chuàng)始人李振國和鐘寶申是蘭州大學物理系86級同學，還是河南老鄉(xiāng)。2000年，李振國創(chuàng)立了西安新盟電子科技有限公司(隆基股份前身)。老同學鐘寶申也走上創(chuàng)業(yè)的道路，從事磁性應用產(chǎn)品領域。創(chuàng)業(yè)途中，兩人合伙經(jīng)營西安新盟。

相對來說，李春安顯得很低調，但兩個老同學做的事他都沒少參與。鐘寶申創(chuàng)業(yè)時，他是聯(lián)合創(chuàng)始人之一;鐘寶申投奔了李振國，他也沒落下。2003年隆基股份增資時，李春安大手筆拿出880萬入股，按照增資后2000萬的注冊資本，李春安當時占股本比例高達41.25%，一度超過了李振國，并出任隆基股份董事。

李春安的880萬，在當時為隆基提供了一筆起飛的資本。畢竟，光伏是非常燒錢的行業(yè)，沒有雄厚的資金實力根本無法維持。

2006年，西安新盟正式改名為隆基股份。“隆基”取名自蘭州大學老校長“江隆基”，這個名字既表達他們對老校長的敬仰，也取“興隆基業(yè)”之意。

乘著政策的東風，隆基股份迎來爆發(fā)式增長。股價9年上漲了56倍，市值5000多億，等同于行業(yè)內第二大、第三大公司的市值總和;歸母凈利潤也從上市之初的負值暴增至2021年的90億元;2020年，公司組件出貨量全球第一，全球市占率達19%，人稱“光伏茅”。創(chuàng)始人李振國一度成為首富，鐘寶申、李春安也身價暴漲。而三人也因曾經(jīng)完美的配合協(xié)作而被譽為“隆基三劍客”，被人津津樂道。

現(xiàn)在，李振國是隆基股份法定代表人、董事、總經(jīng)理，股權比例 14.43%，其妻子李喜燕持股比例為 5.15%，李春安則為第二大個人股東，隆基股份前董事。李振國、李喜燕、李春安三人為一致行動人，三人合計持股比例達到 30.13%，從而保證了對隆基股份的控制。

近幾年，盡管李春安大幅減持股權，但依舊為李振國的一致行動人。作為重要股東，隆基股份發(fā)展的重要節(jié)點，李春安是沖鋒陷陣的角色。

隆基股份在研究金剛線切割技術時備受掣肘，彼時從金剛線到切割液、切割機，再到檢測設備的供應商，都被外國企業(yè)占領。要打破這種壟斷，就必須培養(yǎng)自己的供應商。于是，2007年連城數(shù)控應運而生。

2013年，連城數(shù)控在國內首次推出金剛砂線切片機，補上了隆基的缺口。

連城數(shù)控第一大股東為海南惠智投資有限公司，持股比例為30.34%，李春安現(xiàn)任海南惠智投資有限公司副董事長，持股比例27.64%。而天眼查顯示，海南惠智投資的其他五位自然人股東，也是“隆基五人組”的成員，其中鐘寶申持股比例最大，約為33.1%，張承臣持股比例約為14%，趙能平持股比例約為11.63%，吳軍持股比例約為9.59%。同時，鐘寶申還是海南惠智的法定代表人、董事長、總經(jīng)理。

從股權結構來看，連城數(shù)控的實控人正是鐘寶申和李春安。說是供應商，其實是隆基股份在光伏中游環(huán)節(jié)的重要布局。作為被隆基股份養(yǎng)大的公司，成立至今，連城數(shù)控營收來自隆基股份的比例非常高，今年半年報顯示，比例高達78%。

2020年7月27日，連城數(shù)控轉板北交所。如今，除隆基股份外，晶科能源、江蘇中能和東方希望等公司都是連城數(shù)控的客戶，公司已經(jīng)是光伏和半導體行業(yè)硅材料加工設備的生產(chǎn)制造和技術研發(fā)領域的佼佼者，市值超過了250億。

另外一家涉事公司隆基電磁，最早也是由鐘寶申、李春安、王學衛(wèi)、張承臣、趙能平創(chuàng)辦。

目前，張承臣擔任隆基電磁的董事長，持有該公司33.46%的股份，為第一大股東;趙能平擔任隆基電磁的總經(jīng)理，持有22.78%的股份;而另外三位“校友”鐘寶申、李春安、王學衛(wèi)則合計持有25.43%的股份。

可以說，“隆基五人組”在隆基系企業(yè)中都有著千絲萬縷的關系，根本無法分開。

200億套現(xiàn)與40億巨額轉賬之謎

連城數(shù)控2021年年報顯示，李春安出生于1968年10月，畢業(yè)于蘭州大學，本科學歷，現(xiàn)任海南惠智投資有限公司副董事長、大連連城數(shù)控機器股份有限公司董事長。

(圖源：連城數(shù)控官網(wǎng))

作為隆基背后的光伏大佬，李春安的商業(yè)版圖不僅僅局限在光伏上。

據(jù)天眼查顯示，李春安投資的公司有11家之多，其中有5家公司的注冊資本已經(jīng)超過億元。

在2021年，李春安投資了三家新成立的公司，而且投資占也比較大。其中珠海立宸股權投資中心注冊資金5.12億元(占股19.53%)、珠海衛(wèi)恒股權投資合伙企業(yè)注冊資金28.3億元(占股25.17%)、海南清善投資合伙企業(yè)注冊資金3000萬人民幣(占股25.95%)。

在隆基股份上市初期，李春安曾占據(jù)隆基股份股東榜首多年。而在2015年，李春安開始第一次減持隆基股份。2015年，李春安三次通過上海證券交易所大宗交易系統(tǒng)分別減持其所持有的隆基股份公司股份2000萬股、2400萬股和1300萬股，合計減持5700萬股。此次減持后，李春安持有公司股份2.34億股，占隆基股份公司總股本的 14.27%。

2020年，隆基綠能的股價實現(xiàn)了飛躍，從3月的10元/股漲到了年底的46.78元/股，9個月時間里股價累計漲幅超過3倍。此時，李春安開始了大規(guī)模減持隆基股份。

當年10月，隆基股份披露稱，李春安計劃減持不超過3771.76萬股。此次減持，李春安套現(xiàn)34.30億元。

當年12月，李春安與高瓴資本簽署股權轉讓協(xié)議，將所持隆基綠能2.26億股股份轉讓給高瓴資本，協(xié)議價格為每股70元，交易價格達158億元。

通過這三次減持，李春安套現(xiàn)達到203.71億元。

但業(yè)內人士都認為，李春安的高位減持并不是看衰隆基股份，也不是跟老同學鬧翻了套現(xiàn)離場，還是為了隆基系企業(yè)的運作。2021年，李春安給掌控隆基電磁的張承臣和趙能平提供了近40億元的“個人”資金支持，而這些資金都是套現(xiàn)所得。

全國股轉公司在發(fā)給隆基電磁的《審查問詢函》中指稱：“2021年2月至5月，公司實際控制人張承臣和趙能平分別收到李春安(及其配偶翁娥、同學趙新卯、下屬匯智投資員工劉喜梅)大額資金轉入 19.59 億元、19.37 億元，李春安的資金來源自其持有的隆基股份轉讓所得。”

從時間線上看，在李春安大手筆減持套現(xiàn)后不久，即發(fā)生了其向隆基電磁實控人張承臣和趙能平提供大額資金的情況。

股轉公司要求隆基電磁，“補充說明李春安向實際控制人張承臣和趙能平轉入大額資金的原因及合理性、該筆資金的性質、目前的具體資金流向，說明實際控制人張承臣和趙能平與李春安是否存在其他協(xié)議安排，是否存在股權代持或其他利益安排，是否存在利益輸送”。

此前，隆基電磁正在謀求在北交所上市。但在問詢函下發(fā)后不久，隆基電磁就先中止后撤回了北交所的上市申請，而隨著上市審查的突然終止，關于問詢函中所指出的諸多“謎團”，公司方面始終沒有予以解釋、澄清。

就在隆基電磁正式撤回北交所上市申請后的一個月后，趙能平與李春安就在同日受到了證監(jiān)會的立案調查。

公司重要領導人被證監(jiān)會立案調查，會對連城數(shù)控、隆基電磁產(chǎn)生什么影響，還須等待最終調查結果。隆基系光伏帝國錯綜復雜的背后，是國內光伏產(chǎn)業(yè)巨大的“造富”能力，光伏龍頭們紛紛從內部孵化、培養(yǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈供應商，新公司最終憑借行業(yè)景氣度平步青云，成長為數(shù)百億上市公司，盤枝錯節(jié)的關系中間都是利益的相連。