光伏賽道企業(yè)萬(wàn)象，外攻內(nèi)卷

光伏的高景氣度居高不下。眾企業(yè)前仆后繼，紛紛想來(lái)分一杯羹。乳企、房企接連入局，甚至像主營(yíng)是玩具、養(yǎng)殖的企業(yè)也蜂擁而至。

近日，一則關(guān)于2022年上市公司跨界光伏的名單在社交媒體流傳，20家來(lái)自不同行業(yè)的上市公司被點(diǎn)名，比如做益智玩具的沐邦高科、知名乳企皇氏集團(tuán)、生豬養(yǎng)殖的正邦科技、地產(chǎn)行業(yè)的藍(lán)光發(fā)展等等。

上市企業(yè)扎堆光伏界也不是什么稀奇事，畢竟，此前，像京東、華為等企業(yè)都紛紛入局光伏賽道。但如此大規(guī)模、多品種的跨界，也讓光伏產(chǎn)業(yè)鏈的喧囂更上一層樓。

外攻：跨界龍頭眾多

縱覽入局光伏的企業(yè)，大多都可以算得上該行業(yè)的龍頭股，但是加入原因卻不盡相同。

有的為謀取新增長(zhǎng)空間。光伏賽道的火熱從不斷公布的政策可見(jiàn)一斑。從2006年國(guó)家大力發(fā)展光伏以來(lái)，每年至少發(fā)布一兩項(xiàng)政策支持光伏產(chǎn)業(yè)，足見(jiàn)重視。

到如今，中國(guó)3060計(jì)劃外加極端氣候的大背景下，光伏等新能源賽道儼然成為了賽道的寵兒。從板塊排行榜中永遠(yuǎn)維持高位的三光伏電池技術(shù)也可以看出光伏的熱度。有些企業(yè)加入新賽道就是為了謀取更多的利益，像聆達(dá)股份、新筑股份。

有的為節(jié)能減排。隨著企業(yè)碳排放權(quán)的制度逐漸完善，越來(lái)越多的企業(yè)承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任，加入碳排放的大軍中，但是一些本就是高排放的傳統(tǒng)行業(yè)要想控制碳排放卻并不容易，跨界光伏既可以抵消一部分碳排放，也可以為企業(yè)增加碳排放權(quán)，這是像景興紙業(yè)等一部分企業(yè)選擇的主因。

有的則當(dāng)做自救翻盤(pán)的籌碼。此次跨界企業(yè)中，還出現(xiàn)了不少夕陽(yáng)行業(yè)龍頭股份的身影。

8月12日，藍(lán)光發(fā)展宣布與廣東歐昊集團(tuán)共同成立成都?xì)W藍(lán)光伏有限公司，正式切入光伏賽道。事實(shí)上，作為昔日四川的地產(chǎn)“一哥”，藍(lán)光發(fā)展日子并不好過(guò)，2021年初公司陷入流動(dòng)性危機(jī)，時(shí)年7月出現(xiàn)公開(kāi)市場(chǎng)債券違約，截至2022年6月30日，藍(lán)光發(fā)展累計(jì)到期未能償還的債務(wù)本息金額合計(jì)387.75億元，期間公司一度瀕臨退市邊緣。

在2021年深陷虧損泥潭后，正邦科技今年半年報(bào)業(yè)績(jī)繼續(xù)“亮紅燈”，進(jìn)軍光伏領(lǐng)域也被認(rèn)為是企圖自救的舉措。6月17日，正邦科技與國(guó)家電投簽署協(xié)議，在光伏、風(fēng)電、綜合智慧能源等領(lǐng)域強(qiáng)化合作，三年內(nèi)預(yù)計(jì)投資總額達(dá)到400億元左右。

這些處于夕陽(yáng)行業(yè)的企業(yè)中，有些凈利潤(rùn)為負(fù)，有些則負(fù)債累累。與其拖著沉重的軀殼走向衰落，不如舉家跨界熱門(mén)賽道，或可博來(lái)一線(xiàn)生機(jī)。正如券商機(jī)構(gòu)所言，跨界光伏，有“鈔能力”即可。

跨界光伏的新勢(shì)力不斷說(shuō)明了行業(yè)發(fā)展確實(shí)不錯(cuò)，有利可圖，但也要警惕行業(yè)本身的發(fā)展程度。這是光伏領(lǐng)域的一次挑戰(zhàn)，也是各企業(yè)的機(jī)遇。

內(nèi)卷：決戰(zhàn)價(jià)格、尺寸、技術(shù)

除了擠破頭想來(lái)光伏賽道分一杯羹的外來(lái)企業(yè)，光伏賽道本身的龍頭也打得不可開(kāi)交。

價(jià)格戰(zhàn)成為爭(zhēng)奪市場(chǎng)的主要手段。上周五，位于四川的通威股份(SH：600438)讓光伏市場(chǎng)震動(dòng)連連。

8月17日，華潤(rùn)電力公示了第五批光伏組件集采中標(biāo)候選人，通威股份、億晶光電、隆基綠能三家企業(yè)入圍本次集采。據(jù)招標(biāo)公告，華潤(rùn)電力本次集采規(guī)模為3GW，其中包括雙面545W組件2.9GW和單面545W組件100MW。

可以看到，本次中標(biāo)，通威股份投標(biāo)單價(jià)1.942元/瓦，比隆基價(jià)格2.020元/瓦低了0.078元，約8分的價(jià)格看似不高，卻刷新了光伏組件的市場(chǎng)最低價(jià)格。

該輪組件中標(biāo)價(jià)格會(huì)不會(huì)延續(xù)下去尚未可知，但是光伏硅料價(jià)格似有見(jiàn)頂?shù)内厔?shì)。

在2022年光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)論壇中，硅業(yè)分會(huì)專(zhuān)家委副主任呂錦標(biāo)認(rèn)為，今年四季度硅料零售交易清淡價(jià)格下行，帶動(dòng)長(zhǎng)單定價(jià)逐月下調(diào)，且明年供應(yīng)量提升后，不會(huì)再出現(xiàn)如今年的反彈情況。明年下半年長(zhǎng)單交易價(jià)格松動(dòng)，硅料價(jià)格調(diào)整幅度可能比較大。就是認(rèn)為四季度略下降，明年調(diào)整幅度大。

但目前硅料價(jià)格尚未下跌，被硅料不斷壓縮利潤(rùn)空間的組件卻先行走低。

可以預(yù)見(jiàn)，面對(duì)硅料價(jià)格高企、組件價(jià)格下行，三季度的光伏市場(chǎng)不容樂(lè)觀(guān)。受此影響，多個(gè)光伏組件股大幅跳水。今日，隆基綠能(SH：601012)下跌4.83% 至53.41元，東方日升(SZ：300118)下跌7.03%至31.49元，天合光能(SH：688599)下跌1.18%至71.34元，晶澳科技(SZ：002459)下跌2.94%至67.04元。

一別其他慘跌股，通威股份漲勢(shì)正勁，六個(gè)開(kāi)盤(pán)日內(nèi)上漲19.68.%至61.18元。

除此之外，光伏組件大尺寸的技術(shù)之爭(zhēng)也成為了企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)方向。相同用料下，增大尺寸可以有效減少拉晶和切片的次數(shù)，從而有效降低了單位生產(chǎn)成本。

從組件尺寸來(lái)看，166mm 尺寸的老產(chǎn)線(xiàn)可以兼容182mm 尺寸，隆基股份、晶科能源、晶澳科技等七家組件企業(yè)成立的“M10 聯(lián)盟”倡導(dǎo)建立182mm的尺寸標(biāo)準(zhǔn);而 210mm 尺寸成為了部分行業(yè)新進(jìn)入者的選擇，天合光能、東方日升、中環(huán)股份等39家企業(yè)組建的“600W+光伏開(kāi)放創(chuàng)新生態(tài)聯(lián)盟”力推210mm尺寸。

N型電池片技術(shù)更是爭(zhēng)奪的必爭(zhēng)之地，各企業(yè)紛紛布局，力求突破，天合光能、晶科能源、隆基股份、中來(lái)股份等布局TOPCon擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃。2021年隆基綠能在單晶硅片商業(yè)化尺寸TOPCon電池效率上首次突破25%，2022年晶科能源自主研發(fā)的182 N型高效單晶硅電池最高效率達(dá)到了25.7%。

賽道的火熱有目共睹。對(duì)光伏賽道龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果硅料降價(jià)，國(guó)內(nèi)需求釋放，組件只要量增，可以帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，其他企業(yè)的危機(jī)或可緩解。但對(duì)于其他跨界企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該正確預(yù)估進(jìn)軍光伏的價(jià)值。