煤價(jià)短期仍有韌性

近期以來，由于市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格預(yù)期普遍較為悲觀，前期貿(mào)易商降價(jià)出貨后，港口市場(chǎng)煤貨源不多。加上產(chǎn)地價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，發(fā)運(yùn)倒掛使得貿(mào)易商積極性較低，港口市場(chǎng)煤貨源趨緊。而當(dāng)前耗煤旺季尚未結(jié)束，終端仍有一定采購(gòu)需求。本周市場(chǎng)情緒趨于緩和，貿(mào)易商不愿繼續(xù)降價(jià)出售，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較為平穩(wěn)。

一是，近期塊煤表現(xiàn)偏強(qiáng)，提振市場(chǎng)情緒。隨著前期塊煤價(jià)格劇烈下行，民用煤貿(mào)易商多虧損觀望，近段時(shí)間價(jià)格止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，民用采購(gòu)向好;疊加下游工業(yè)企業(yè)前期均按需采購(gòu)，庫(kù)存都處低位或處于去化階段，買漲不買跌心態(tài)下，短時(shí)間內(nèi)民用及化工企業(yè)采購(gòu)需求的集中爆發(fā)推動(dòng)塊煤價(jià)格快速上漲，目前市場(chǎng)無煙中塊價(jià)格已漲至1700元/噸左右。不過下游尿素行情仍偏弱，塊煤價(jià)格快速上行的基礎(chǔ)并不牢靠，反彈持續(xù)性仍待觀察。

二是，產(chǎn)區(qū)多強(qiáng)降雨天氣，煤炭開采運(yùn)輸受阻。受近期暴雨天氣影響，主產(chǎn)區(qū)部分煤礦面臨時(shí)段性停產(chǎn)，產(chǎn)銷量有所回落。通往煤礦部分路段出現(xiàn)坍塌現(xiàn)象，疊加部分區(qū)域疫情爆發(fā)，車輛入礦拉運(yùn)審查嚴(yán)格，煤炭整體生產(chǎn)與運(yùn)輸作業(yè)受到一定程度影響。而主產(chǎn)地多數(shù)煤礦保供，庫(kù)存均持低位運(yùn)行，地銷資源短期進(jìn)一步收緊情況下，陜西地區(qū)化工煤價(jià)格出現(xiàn)小幅上行。

三是，南方高溫天氣持續(xù)，終端耗煤處于歷史高位。未來幾天，四川盆地至江淮、江南一帶始終處于副熱帶高壓的掌控之下，高溫暑熱天氣持續(xù)，局地高溫持續(xù)時(shí)間和高溫強(qiáng)度具有一定極端性，合肥、武漢、南京等城市可能出現(xiàn)今年來首個(gè)40℃。預(yù)計(jì)近期終端耗煤量將繼續(xù)維持高位，部分下游剛需采購(gòu)或?qū)⒊掷m(xù)存在。

總體來看，當(dāng)前“迎峰度夏”耗煤旺季尚未結(jié)束，終端耗煤持續(xù)運(yùn)行于歷史高位水平。而得益于增產(chǎn)保供政策的持續(xù)推進(jìn)，煤炭產(chǎn)量維持高位，使得今夏動(dòng)力煤供需整體偏向平衡，價(jià)格漲跌兩難。但后期需求將季節(jié)性走弱，供需基本面將趨于寬松，價(jià)格仍將面臨下行壓力。