夏季煤價(jià)反彈的希望或已破滅!

需求旺季來臨，疊加經(jīng)濟(jì)動(dòng)能修復(fù)，帶動(dòng)用電需求恢復(fù)正增長。六月份，用電同比增速增至4.7%，顯示了復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快;而沿海地區(qū)用電需求明顯改善對需求的回升幫助很大，預(yù)計(jì)七月份，用電需求將延續(xù)前期復(fù)蘇勢頭。

本周一開始，江淮、江南、華南等地出現(xiàn)35℃以上高溫，而浙江、福建、江西、湖南、廣東等地部分地區(qū)最高氣溫有38～40℃，浙江、福建部分地區(qū)達(dá)到41℃。本周，正值迎峰度夏耗煤高峰時(shí)段，民用電需求激增;但在政策增產(chǎn)保供，以及電廠剛需長協(xié)拉運(yùn)為主，環(huán)渤海港口、終端煤炭庫存依舊較高，疊加非電煤需求不佳的壓制下，市場看跌情緒加劇。從統(tǒng)調(diào)電廠、重點(diǎn)電廠數(shù)據(jù)來看，電廠去庫緩慢;從沿海八省電廠存煤來看，經(jīng)歷了夏季的前半程之后，八省電廠庫存只下降了180萬噸，降幅僅為6.6%。

自上周五，內(nèi)蒙站臺(tái)化工煤外購價(jià)格下調(diào)后，非電企業(yè)和貿(mào)易商觀望情緒愈發(fā)濃厚，僅個(gè)別用戶維持剛需采購，有庫存積累的煤礦增多。價(jià)格方面，雖區(qū)域內(nèi)市場銷售不暢，但由于臨近月底，部分煤礦煤管票收緊，暫無調(diào)降計(jì)劃，也有少數(shù)煤礦小幅下調(diào)煤價(jià)。目前，化工、水泥等非電企業(yè)需求未見復(fù)蘇;一旦進(jìn)入八月份，煤礦正常生產(chǎn)、供應(yīng)數(shù)量提高之后，產(chǎn)地煤價(jià)可能還會(huì)出現(xiàn)下跌。環(huán)渤海港口方面，在調(diào)出量明顯高于調(diào)入量的情況下，環(huán)渤海港口煤炭總庫存降至2560萬噸，且二港庫存也在下降。但總體來看，港口庫存水平整體仍在高位。入夏以來，水泥、鋼廠、化工等非電企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，用煤需求減弱，僅個(gè)別剛需客戶壓價(jià)采購。貿(mào)易商尤其蒙煤貨主出貨意愿增強(qiáng)，部分發(fā)貨人攀比降價(jià)促銷，使得市場煤價(jià)降幅擴(kuò)大。目前，坑口煤價(jià)下行，發(fā)運(yùn)到港成本降低;下游需求冷清，供需形勢相對寬松，造成貿(mào)易商夏季煤價(jià)上漲預(yù)期落空。預(yù)計(jì)本周后半程，港口煤價(jià)繼續(xù)下跌。

夏季用煤高峰，雖然電廠日耗高企，但煤炭供應(yīng)及時(shí)，運(yùn)輸效率加快。上級(jí)主管部門持續(xù)推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供，主產(chǎn)區(qū)積極響應(yīng)，加快釋放先進(jìn)產(chǎn)能;此外，還加強(qiáng)對中長期和現(xiàn)貨煤價(jià)調(diào)控監(jiān)管力度。在政策端持續(xù)施壓之下，終端剛需以長協(xié)補(bǔ)庫為主，市場煤零星采購，促使壓價(jià)、抑價(jià)增多。在高庫存以及非電行業(yè)采購無力的情況下，夏季煤價(jià)反彈的希望破滅。