一樣的碳中和，不一樣的配方，哪一個味更好？

碳中和打開了中國新財富的增長范式，作為先行者的華夏基金，一年前成立的“碳中和ETF（159790）”早已成功飲得“頭啖湯”。

周一，ETF互聯(lián)互通正式開閘，迎來開門紅，83只A股ETF中，64只收漲。其中，“碳中和ETF（159790）”上漲1．48％，成交額達(dá)1．49億元，較上一個交易日的1．01億元明顯放大。

提到互聯(lián)互通，讓我們把目光先回到十年前。

2012年的一天，時任港交所（00388．HK）行政總裁的李小加與彼時上交所理事長桂敏杰，在深圳的一個小茶館里，討論著如何打通兩地市場的話題，最終在一張餐巾紙上寫下了股票互聯(lián)互通的方案。

后來，隨著2014年滬港通和2016年深港通的相繼開通，內(nèi)地投資者投資海外市場，國際投資者投資內(nèi)地的愿望得以實現(xiàn)。

時隔6年后，互聯(lián)互通再次迎來標(biāo)志性擴(kuò)容事件。6月28日晚間，中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告，互聯(lián)互通機(jī)制下的ETF交易將于7月4日正式開啟，首批入選互聯(lián)互通機(jī)制的87只ETF名單隨即出爐。其中，83只為A股ETF，4只為港股ETF。

A股入選的基金數(shù)量要明顯多于港股，勢必將獲得更多的增量資金。

這其中哪些更容易獲得北向資金的青睞呢？答案是：具有稀缺屬性的基金，即A股有而港股鮮有甚至沒有的基金。

在A股入選的83只ETF中，滬深300、中證500、上證50等寬基指數(shù)基金，在港股都有類似的。而主題類基金是港股中相對稀缺的品種，碳中和、國企改革等主題在港股中鮮有類似的基金，極有可能受到更多資金的關(guān)注。

這其中，碳中和的關(guān)注度無疑是最高的，因為節(jié)能減排已成為世界趨勢。

01 投資碳中和是一種趨勢

天風(fēng)證券在此前的一份研報中指出，長期以來，全球能源消費(fèi)以石油、煤炭、天然氣為主。

這些傳統(tǒng)化石能源一方面在人類經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用，支撐著全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了高速發(fā)展階段；但另一方面，傳統(tǒng)能源消耗帶來二氧化碳等溫室氣體的不斷排放，使得全球氣溫也持續(xù)攀升，尤其是地表溫度呈現(xiàn)加速上升趨勢，若不加以控制，將造成災(zāi)難性后果。

面對全球氣候變化引發(fā)的一系列環(huán)境危機(jī)與國際政治經(jīng)濟(jì)問題，聯(lián)合國近年來不斷督促世界各國積極采取有效行動以減少溫室氣體排放，增強(qiáng)應(yīng)對氣候變化的防御力。截至2021年5月，全球已有約130個國家把21世紀(jì)中葉實現(xiàn)碳中和（溫室氣體相對凈零排放）作為目標(biāo)。

美國新任總統(tǒng)拜登上臺首日火速簽署17項行政令，其中就包括重返《巴黎氣候協(xié)定》。

而此前特斯拉（TSLA．US）爆出靠賣碳積分賺了上億美元的消息，更加印證了全球低碳經(jīng)濟(jì)的火熱。

在全球低碳經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的背景下，中國也順應(yīng)時代潮流，加快碳中和長遠(yuǎn)布局。

2020年9月22日，國家領(lǐng)導(dǎo)人在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上發(fā)表重要講話強(qiáng)調(diào)：力爭2030年前實現(xiàn)碳達(dá)峰，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。

在2021年全國兩會期間，碳達(dá)峰和碳中和被首次寫入政府工作報告。

十四五規(guī)劃中，綠色經(jīng)濟(jì)也是重中之重，第十一章、三十七章、三十八章、三十九章中均有涉及。其中，明確指出推進(jìn)能源革命，建設(shè)清潔低碳、安全高效的能源體系，提高能源供給保障能力，加快發(fā)展非化石能源，堅持集中式和分布式并舉，大力提升風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模。

去年3月，人民銀行行長易綱在中國發(fā)展高層論壇上表示，未來中國在碳中和的總投入將超過100萬億人民幣。

毋庸置疑，碳中和必將成為未來中國持續(xù)時間最長、確定性最高、體量最大的一條產(chǎn)業(yè)賽道。

看懂了這一趨勢，也就理解了近年來碳中和板塊的強(qiáng)勢與韌性。

2021年，碳中和板塊的行情從3月底新能源汽車的啟動，到4月底光伏的爆發(fā)，再到7月底的風(fēng)能以及10月底的其他碳中和細(xì)分板塊，之后維持高位震蕩。

碳中和板塊的冉冉升起，被投資者賦予著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級后引領(lǐng)A股走出長牛的期待。

然而在今年年初的一波深度調(diào)整中，碳中和板塊也曾一度跌入谷底。但在4月27日以來的這輪A股反彈行情中，碳中和板塊卻表現(xiàn)出了很好的韌性。

來源：東方財富Choice

從申萬一級行業(yè)來看，以電力設(shè)備、汽車為代表的碳中和板塊領(lǐng)漲，資金增持跡象明顯。

華夏基金表示，站在長周期角度看，我們認(rèn)為，新能源長期空間依然很大，汽車電動化的過程剛剛開始，未來將進(jìn)入加速電動化的階段。光伏平價時代也將到來，在一次能源角度看，光伏發(fā)電占比提升空間依然很大。雖然新能源短期部分個股漲勢過熱，但站在中長期維度看，行業(yè)仍具備較大的投資機(jī)會。

曾經(jīng)有一個做消費(fèi)品牌的朋友告訴我，相比碳中和，他更愿意宣傳環(huán)保，因為普通人覺得環(huán)保等于健康，但是碳中和對大家的生活有什么影響，很難說清楚。

其實最直觀的影響是，碳中和打開了中國新財富的增長范式，跟過去30年的房地產(chǎn)一樣，它將是中國未來非常底層的增長變量。

可以預(yù)見，未來數(shù)年，綠色產(chǎn)業(yè)的痕跡將會隨處可見。比如，發(fā)電和用電的革命，會讓我們到處看到充電樁和光伏電板；而碳稅收額落實，會讓很多商品包裝上印制碳標(biāo)簽。

碳中和將深入我們生活的方方面面，而投資碳中和將成為一種趨勢。