4680電池的冷思考：這個(gè)行業(yè)還要卷到幾時(shí)？

自從2020年在特斯拉電池日上亮相后，4680電池就備受業(yè)界矚目，更是得到了資本的一段瘋炒。

隨著最近松下和三星準(zhǔn)備下線量產(chǎn)，億緯鋰能、比克電池也紛紛加大投資，資本正從理論快速走向?qū)嵏伞?/p>

這塊才剛剛從理論走向現(xiàn)實(shí)的電池，對(duì)新能源汽車行業(yè)，真有這么大嗎?

成本控制大師

馬斯克最厲害的地方，第一，是嘴炮，第二，是把嘴炮實(shí)現(xiàn)。和自動(dòng)駕駛這些"花里胡哨"的技巧不同，特斯拉目前的另一條創(chuàng)新主線 —— 4680電池，正在改變電池行業(yè)。

對(duì)于一塊動(dòng)力電池來說，一般評(píng)價(jià)指標(biāo)有四種：續(xù)航、功率、安全和成本，4680電池在這四個(gè)方面都進(jìn)行了改進(jìn)，而且是擠爆牙膏那種，真實(shí)詮釋了何為球場(chǎng)死胖子：比你壯，還比你靈活。

通過增加體積和改進(jìn)極耳，4680電池?cái)偙×朔腔钚晕镔|(zhì)，減少了電子流動(dòng)路徑，降低固定成本和BMS管理難度;

反映到性能上，就是續(xù)航提升了54%，能量密度高達(dá)300Wh/kg;充放電性能優(yōu)化，僅需15分鐘就能從10%充到80%;同時(shí)，更安全，成本更低。

油車用戶懟電車懟最多的，就是貴、充電慢、不安全，續(xù)航還短，特斯拉對(duì)癥下藥，同時(shí)解決四大疑難雜癥。也難怪億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成會(huì)說，

大圓柱電池可能就是動(dòng)力電池的終極技術(shù)方案。

比克電池副總裁樊文光則預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年大圓柱市占率將達(dá)到30%，約480GWh。按照一輛車80KWh來計(jì)算，可以供應(yīng)600萬輛新能源車。

這些大佬，不是賣花贊花香，每個(gè)人都拿出了真金白銀。松下投資7.05億美元，在日本建設(shè)一條4680生產(chǎn)線，計(jì)劃從2023年開始供貨;億緯鋰能去年4季度在荊門投產(chǎn)20GWh大圓柱電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2024年可以實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

各路英雄豪杰齊聚光明頂，但是4個(gè)人打麻將，有全贏的嗎?

尾聲產(chǎn)品雖好，期望別太高

常言道，好東西都是需要等待的。各家電池廠押注4680，眼光雖好，但是要出業(yè)績(jī)，并沒有那么快。

首先，4680電池的改進(jìn)，主要在于結(jié)構(gòu)，比如說從小圓柱改成大圓柱，將原來的單極耳改成無極耳。

這樣一來，雖然性能提升了，但是制造難度也提升了。比如說焊點(diǎn)增加，容易造成虛焊或者溫度過高，損傷隔膜;全極耳覆蓋后注液較難，影響連續(xù)生產(chǎn)。

反映到良品率上，特斯拉2020年的良品率只有20%，去年也只提高到80%。

所以，按照公告的計(jì)劃，除了特斯拉和松下今年可以量產(chǎn)，國(guó)內(nèi)的比克電池要到2023年，寧德時(shí)代、億緯鋰能都要到2024年。

而且，即使這幾家廠商都量產(chǎn)了，4680的滲透率，依然要慢慢爬坡。目前的預(yù)測(cè)是到2025年，特斯拉的高端車型，比如Model S/X，Semi，Cyber，全部搭載4680;中端的Model Y，大概裝載一半;而走量的Model 3和Model Q，將不會(huì)搭載。

不光等得久，短期的量也不會(huì)大。從產(chǎn)能分布來看，特斯拉自己有100GWh的產(chǎn)能，基本可以滿足北美需求(2025年70萬輛，一輛按80KWh算);剩下的產(chǎn)能，LG、三星、松下，再加上幾家國(guó)內(nèi)電池廠分，每一家分到的份額，不會(huì)太多。

那是不是還有其他廠商呢?有是有，但是數(shù)量不確定。

首先，方形電池沒有舉白旗投降。寧德時(shí)代之前透露，旗下的麒麟電池，電量據(jù)說可以比4680高出13%。而只要4680不是碾壓性的擊敗方形電池，一般車企是不會(huì)輕易更換電池方案的。

果然，6月23日，寧德時(shí)代正式發(fā)布CTP3.0麒麟電池，體積利用率突破72%，能量密度可達(dá)255Wh/kg，輕松實(shí)現(xiàn)整車1000公里續(xù)航。在相同的化學(xué)體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池包的電量相比4680系統(tǒng)提升13%，這款麒麟電池將于2023年量產(chǎn)上市。

目前方形電池和大圓柱電池都有車企站隊(duì)，方形陣營(yíng)的車企是比亞迪、蔚來、小鵬這種新勢(shì)力，大圓柱則是大眾、寶馬這些傳統(tǒng)車企。

再加上低端車普遍采用磷酸鐵鋰電池，方形電池依然會(huì)是重要方案。那么4680的核心市場(chǎng)，就剩下特斯拉、寶馬、大眾旗下的高端車了。按產(chǎn)能計(jì)算，即使到2025年，中國(guó)區(qū)也只有大概20萬輛Model Y會(huì)搭載4680電池。

所以說，億緯鋰能、比克電池這些二線電池廠商，現(xiàn)在入局，其實(shí)就是賭賽道。假如大圓柱電池可以像濕法隔膜、單晶硅那樣，對(duì)原有市場(chǎng)進(jìn)行巔峰，他們就是最大的贏家。

當(dāng)然，長(zhǎng)期是如此，短期要承受資本開支、沒有盈利增量，假如估值太高的話，就看市場(chǎng)如何博弈了。

極致內(nèi)卷

從4680身上，我們也可以稍微看到一點(diǎn)動(dòng)力電池的未來。

首先，這個(gè)行業(yè)是極度內(nèi)卷的。不光車企和車企卷，電池和電池卷，車企和電池現(xiàn)在都要卷。

之前，行業(yè)里只有比亞迪的電池自產(chǎn)自供，其他的車企基本都是由電池廠供貨，比如特斯拉，電池是從LG松下采購(gòu)的小電池;現(xiàn)在，部分車企規(guī)模起來了，都開始自研電池了，特斯拉的4680、長(zhǎng)城的大禹電池、廣汽的彈匣電池。

當(dāng)然，電池廠也不會(huì)坐以待斃，之前寧德推出巧克力電池，推動(dòng)換電，相信其中一個(gè)原因就是想把電池標(biāo)準(zhǔn)化，增大自己在電池領(lǐng)域的話語權(quán)。

還有結(jié)構(gòu)模式，CTP是把電池集成在車上，整車廠又要把份額搶回落整車廠搶電池廠份額，電池廠份額搶整車廠的pack份額。

曾經(jīng)，電池廠和整車廠，是你中有我，我中有你;現(xiàn)在的電池廠和整車廠，依然是你中有我，我中有你，造車造到最后，都是在造電池。

極致內(nèi)卷的結(jié)果，就是這個(gè)行業(yè)里面，沒有一個(gè)環(huán)節(jié)是安全的。

新能源汽車的戰(zhàn)場(chǎng)上，各路神仙打架。

鈷太貴了?砍掉，馬斯克說我們用無鈷電池;鋰價(jià)上漲了?比亞迪說我們要進(jìn)軍上游買鋰礦;電解液要用雙氟了?寧德自己搞了個(gè)子公司生產(chǎn)。。。

拼到最后，這個(gè)行業(yè)誰能掌握話語權(quán)?應(yīng)該就是創(chuàng)造能力最強(qiáng)的企業(yè)。

上游的鋰礦，目前看起來很穩(wěn)，利潤(rùn)很高，但是也許某一天會(huì)因?yàn)楸葋喌稀⑻厮估臍⑷?，而改變格?

電池廠也不穩(wěn)固，電池產(chǎn)業(yè)本身的創(chuàng)新，遠(yuǎn)沒有到終局，還有很多技術(shù)路線;另外，電池不像半導(dǎo)體，可以一納米一納米的擠牙膏，一塊電池續(xù)航到了1000km，續(xù)航這個(gè)指標(biāo)就沒有意義了，一輛車?yán)m(xù)航1000km，和2000km，對(duì)于消費(fèi)者來說，有什么區(qū)別?

假如不遠(yuǎn)的未來，續(xù)航1000km、安全、充放電快、成本又低的電池，誰都能造出來，那電池廠存在的意義是什么?特斯拉自己造就行了，就算有訂單，利潤(rùn)率也不會(huì)高。

這里讓人想起了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

除了臺(tái)積電等少數(shù)幾家公司，幾乎所有產(chǎn)業(yè)鏈公司的命運(yùn)，都掌握在蘋果的手上。

新能源汽車，終局也許也一樣。