油價漲瘋了！高盛：還要漲！新一輪調(diào)價將至，一箱油要600元？

截至6月10日收盤，WTI原油期貨收盤報120.47美元/桶，從4月初最低93美元左右大漲了近30%，布倫特原油一度觸及124美元/桶。

值得注意的是，盡管原油價格飆升，但高盛(287.02,-17.20,-5.65%)卻表示，能源價格需要進(jìn)一步攀升，才能削減消費(fèi)需求，將油價目標(biāo)進(jìn)一步上調(diào)至140美元/桶。

隨著油價的飆升，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，在下周二新一輪調(diào)價中，95號汽油或?qū)⑼黄?0元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。此外，股市亦呈現(xiàn)期股聯(lián)動現(xiàn)象。過去3個交易日，石油相關(guān)行業(yè)大漲5.48%，中海油A股創(chuàng)上市新高，中石化(46.25,-0.99,-2.10%)、中石油等紛紛大漲。

油價再度漲至120美元，高盛又祭出看多大旗

作為大宗商品之王，原油價格的波動影響巨大。

過去2個月，國際油價自最低93美元左右走出了一輪強(qiáng)勢上漲行情，漲幅達(dá)到了30%。6月8日，WTI原油價格最高觸及123.18美元/升，逼近3月初創(chuàng)下的130美元的高點(diǎn)；截至6月10日收盤，WTI原油期貨盤中最高觸及122.75美元，收盤報120.47美元/桶；布倫特原油最高觸及124美元/桶。

值得注意的是，受原油價格上漲影響，國內(nèi)部分地區(qū)的92號汽油已首次突破9元/升。多家機(jī)構(gòu)更是預(yù)測，6月14日即將開啟的新一輪調(diào)價，95號汽油或?qū)⑼黄?0元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。這意味著，普通燃油車若60升的油箱，加一箱95的油就需要600元，用車成本直線上升。

更為嚴(yán)峻的是，近日高盛再次上調(diào)了油價目標(biāo)。預(yù)計第三季度布倫特原油價格為140美元/桶，第四季度為130美元/桶，此前預(yù)期均為125美元/桶；2023年第一季度為130美元/桶，此前預(yù)期為115美元/桶。高盛指出，中國的需求正在復(fù)蘇，預(yù)計今年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。

高盛集團(tuán)能源研究主管、高級大宗商品策略師DamienCourvalin周五（10日）表示，能源價格需要進(jìn)一步攀升，才能讓美國人開始削減消費(fèi)。“價格還沒有高到足以降低需求增長的程度。”

摩根士丹利(77.4,-3.76,-4.63%)仍預(yù)計三季度布倫特原油基本預(yù)期價格為130美元/桶，而看漲預(yù)期價格為150美元/桶。原油貿(mào)易巨頭托克集團(tuán)（Trafigura）CEO杰里米-維爾則表示，未來幾個月，油價可能會達(dá)到150美元/桶。

產(chǎn)油國組織OPEC+主要成員國阿聯(lián)酋也表示，油價“遠(yuǎn)未達(dá)到”峰值，因?yàn)橹袊男枨笳趶?fù)蘇，可能令本已供應(yīng)緊張的全球市場更加緊張。

高油價背后：消費(fèi)強(qiáng)勁，供應(yīng)持續(xù)偏緊

美國能源情報署（Energy Information Administration）的最新數(shù)據(jù)也顯示，盡管燃油價格創(chuàng)下紀(jì)錄，但美國汽油需求仍升至今年最高水平，但較去年同期低1%左右，較2019年同期下降近6%。

原油市場雖然需求強(qiáng)勁，但導(dǎo)致高油價持續(xù)最本質(zhì)的因素還是供應(yīng)偏緊。

OPEC產(chǎn)油國在第29次部長級會議中決定將7—8月的月度產(chǎn)量日均上調(diào)至64.8萬桶，高于此前日均43.2萬桶的月度增產(chǎn)計劃。雖然增產(chǎn)計劃超預(yù)期，但目前OPEC各成員國的剩余閑置產(chǎn)能并不多，且最近幾個月增產(chǎn)規(guī)模未能達(dá)標(biāo)，市場擔(dān)憂供應(yīng)偏緊的情緒依然不減。

數(shù)據(jù)顯示，2022年5月OPEC+產(chǎn)量環(huán)比增加12萬桶/日，較目標(biāo)值低261.6萬桶/日，減產(chǎn)執(zhí)行率高達(dá)182.5%。13個OPEC成員國5月產(chǎn)量為2862萬桶/日，環(huán)比下降18萬桶/日。

高盛認(rèn)為，全球市場供需情況將惡化，供應(yīng)赤字或較之前進(jìn)一步擴(kuò)大，目前全球庫存較之前減少了7500萬桶。高盛估計，6月22日的赤字接近60萬桶/日（按當(dāng)前現(xiàn)貨價格計算），這一新的赤字將使未來幾個月全球石油市場的庫存和閑置產(chǎn)能保持在創(chuàng)紀(jì)錄的低水平。

中信建投期貨也指出，原油供需格局依舊偏強(qiáng)，周四成品油漲幅再次超過原油，歐美成品油裂解價差走高。終端消費(fèi)數(shù)據(jù)仍處于上行期，維持震蕩偏多思路。

不過，世界銀行將今年全球增長預(yù)估下調(diào)至2.9%，警告“滯脹”風(fēng)險。IMF發(fā)言人表示，預(yù)計將在下個月進(jìn)一步下調(diào)2022年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，這將是IMF今年第三次下調(diào)預(yù)測。顯然，高油價負(fù)面因素也在累積。

石油板塊大漲，中海油A股創(chuàng)上市新高

在油價持續(xù)上漲的背景下，上周A股市場的石油相關(guān)股票紛紛大漲，呈現(xiàn)出期股聯(lián)動效應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，過去3個交易日，石油行業(yè)大漲5.48%，在全A所有板塊中，僅次于煤炭行業(yè)和化肥行業(yè)，排名第三。個股方面，中海油A股創(chuàng)下上市新高，A+H總市值逼近1萬億大關(guān)。中石油創(chuàng)3個月新高，中石化創(chuàng)下僅4個月新高，廣聚能源在連續(xù)2個漲停板。

不少人認(rèn)為石油股是當(dāng)下最好的投資機(jī)會，其中最敏銳的應(yīng)當(dāng)是股神巴菲特。

伯克希爾于早在去年三季度就開始買入雪佛龍(175.4,-2.12,-1.19%)，今年一季度則大幅加倉，持倉市值達(dá)到260億美元，為其第四大重倉股；此外，巴菲特還在一季度大舉買入西方石油(63.87,-1.31,-2.01%)，持倉市值約132億美元，位列第六重倉股。目前，伯克希爾對石油行業(yè)的持倉已超過400億美元，占總持倉市值比重達(dá)11%。

信達(dá)證券認(rèn)為，原油需求仍在增長，全球?qū)⒊掷m(xù)多年面臨原油緊缺問題，2022年國際油價迎來上行拐點(diǎn)，中長期來看油價將長期維持高位，未來3年-5年能源資源有望處在景氣向上的周期，繼續(xù)堅定看好本輪能源大通脹，繼續(xù)堅定看好原油等能源資源在產(chǎn)能周期下的歷史性配置機(jī)會。

不過，中信建投證券在下半年展望中預(yù)計，原油價格將震蕩回落。預(yù)計原油需求將隨全球經(jīng)濟(jì)回落快速下行，但戰(zhàn)爭及地緣因素的不確定性較大，在俄烏戰(zhàn)局不外溢的情形下，預(yù)計油價將震蕩回落。