工業(yè)用電繼續(xù)回升 國內(nèi)煤市逐漸復(fù)蘇

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)市場偏強運行，受保供長協(xié)影響，市場煤供應(yīng)量減少。隨著下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進，水泥、化工、民用等行業(yè)采購積極;疊加“迎峰度夏”即將開啟，站臺及部分電廠備貨積極。上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序進行，疊加氣溫回升，促使電廠日耗上行。下游需求得到釋放，產(chǎn)地和港口市場均出現(xiàn)復(fù)蘇，下半年我國經(jīng)濟有望出現(xiàn)反彈。

今年，俄烏沖突，造成海外動力煤市場的供需緊張進一步加劇。一方面，俄羅斯是全球第三大動力煤出口國。自沖突爆發(fā)后，包括物流、貿(mào)易結(jié)算等因素都對俄煤出口帶來不小的影響。歐盟已決定從八月份開始停止進口俄羅斯煤，歐洲買家將從其他國家采購煤炭。另一方面，俄烏局勢導(dǎo)致歐洲的天然氣與電價大漲，發(fā)電形勢嚴峻。近年來，煤炭在歐洲發(fā)電來源中的占比不斷減少，但高昂的天然氣價格意味著主要替代能源—煤炭將變得更火熱。

國際煤價下跌難度不小。6月1日，俄羅斯鐵路運營商RZD宣布對出口商品額外征收11%的運費附加稅，同時取消對之前動力煤運輸10.5%的折扣和運輸里程超過3300公里的貨物的60%折扣，俄羅斯煤炭的價格優(yōu)勢進一步削弱。由于印度用煤緊張推動對印尼煤炭的需求，印尼六月份動力煤參考價每噸上漲48.27美元，漲至323.91美元/噸。而在此之前，印尼動力煤參考價的歷史高點是今年四月的288美元/噸。我國新出臺的煤炭進口稅率在國際高煤價面前，優(yōu)惠作用有限，進口煤優(yōu)勢全無。

受疫情形勢和國際局勢變化影響，經(jīng)濟下行壓力加大，多項指標下滑。五月份以來，隨著一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策的加快實施，部分數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖苗頭，出現(xiàn)積極信號。國常會部署，進一步穩(wěn)經(jīng)濟一攬子措施，努力推動經(jīng)濟回歸正常軌道，確保運行在合理區(qū)間。端午節(jié)前后，云南、北京、福建等多地出臺了一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策措施，各地因地制宜，暢通產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，支持“專精特新”企業(yè)發(fā)展，推進重大項目建設(shè)，打出穩(wěn)經(jīng)濟政策組合拳。隨著疫情的進一步緩解，以及疏通物流、保障供應(yīng)鏈政策措施的落地，前期受疫情影響較大的汽車、金屬制品業(yè)、通信電子設(shè)備等行業(yè)將得到明顯改善，工業(yè)用電加快復(fù)蘇。