用煤旺季到來，短期煤市怎么走?

<近期煤市走勢簡析>

產(chǎn)地市場銷售逐步活躍。月底，主產(chǎn)地部分煤礦因缺票而停產(chǎn)，供應稍有回落，而煤礦銷售情況逐步活躍，但受限價政策影響，區(qū)域內(nèi)煤價變動不大。

港口市場成交仍顯僵持。當前，貿(mào)易商基于成本上漲和看好后市，報價較為堅挺，而近期港口庫存穩(wěn)步增加，目前北方九港庫存已突破2200萬噸，加之政策端持續(xù)高壓，終端對高價市場煤接受程度不高，市場成交仍顯僵持。

<后市研判>

上、中游供應方面，進入新一月份，主產(chǎn)地煤管票將較為充足，加之鄂爾多斯市于近日發(fā)布了《鄂爾多斯市煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價工作實施方案》，要求各旗區(qū)落實煤炭日產(chǎn)量目標，預計在“迎峰度夏”用煤旺季到來之際，為保障能源安全穩(wěn)定供應，國家相關部門及各主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)保供措施將更加具體、力度將持續(xù)加大，國內(nèi)煤炭供應將保持在高位。在大秦線保持滿發(fā)狀態(tài)下，北港調(diào)入量將繼續(xù)保持高位，而在下游采購需求未明顯釋放前(預計6月中旬前)，北港將繼續(xù)保持較高庫存狀態(tài)。

下游需求方面，一是民用電需求來看，未來一周，京津冀、河北中南部、河南、山東、關中平原等地將出現(xiàn)35-38℃的高溫天氣，隨著氣溫逐漸升高，居民用電需求增多，電廠日耗預期增加;二是工業(yè)用電需求來看，據(jù)國務院聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會消息，近期全國疫情繼續(xù)穩(wěn)定下降。其中，上海市政府于近日發(fā)布了《上海市加快經(jīng)濟恢復和重振行動方案》，上海市將從6月1日起取消企業(yè)復工復產(chǎn)審批制度，預計后期企業(yè)達產(chǎn)率將穩(wěn)步提高。隨著國內(nèi)疫情形勢逐步好轉，疫情對經(jīng)濟發(fā)展的影響將逐步弱化，后期工業(yè)用電需求將有所釋放;三是水電來看，未來10天，江南、華南北部及貴州、重慶、四川南部、云南等地降水量較常年同期偏多3-7成、局地偏多1-2倍，水電出力增多將替代部分火電出力，火電用煤需求將受到壓制。

政策方面，從國家發(fā)改委對于煤炭價格調(diào)控監(jiān)管政策的一系列解讀可以看出，本輪政策端“穩(wěn)價”調(diào)控決心較大，短期內(nèi)市場情緒將繼續(xù)受到影響。

綜合來看，6月上旬，雖然全國疫情形勢將加速好轉、高溫天氣來襲等因素利多煤價，但水電出力較好將擠壓部分火電需求、北港將繼續(xù)保持較高庫存狀態(tài)等因素利空煤價。綜合來看，隨著用煤旺季到來，6月上旬下游采購需求將有所恢復，但政策端“穩(wěn)價”調(diào)控將繼續(xù)影響市場情緒，預計市場煤價將繼續(xù)承壓。