前4月新能源市場風(fēng)光各異

中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院致力打造高端能源智庫，緊密圍繞黨中央、國務(wù)院能源決策部署，圍繞能源發(fā)展改革重大問題開展深度研究，形成了一系列決策參考價值較高的研究成果。即日起，本報開設(shè)“中能研究”專欄，刊發(fā)精品研究成果，敬請關(guān)注。

據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1~4月，我國新增發(fā)電裝機規(guī)模4233萬千瓦，其中風(fēng)電新增裝機規(guī)模958萬千瓦、太陽能發(fā)電新增裝機規(guī)模1688萬千瓦，新能源已經(jīng)成為我國電力增量的絕對主體。風(fēng)電、光伏發(fā)電行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，一方面，國家釋放多個積極信號，旨在解決可再生能源補貼拖欠問題，有望為加快行業(yè)發(fā)展再加把力。另一方面，受市場供需、交易價格等因素疊加影響，光伏發(fā)電上游硅料價格持續(xù)上漲，風(fēng)電企業(yè)一季度財報多數(shù)出現(xiàn)凈利潤下滑。

一季度財報公布，風(fēng)光企業(yè)差異明顯

4月以來，我國風(fēng)電、光伏發(fā)電上市企業(yè)陸續(xù)公布今年一季度財報。其中，風(fēng)電企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)差異較大，光伏發(fā)電企業(yè)延續(xù)較快發(fā)展態(tài)勢。

從風(fēng)電看，今年一季度，我國風(fēng)電新增裝機規(guī)模790萬千瓦，同比增長16.7%，發(fā)電量達1833億千瓦時，同比增長6.2%。在價格戰(zhàn)升級、非技術(shù)成本上升、風(fēng)資源差于同期等因素影響下，多數(shù)風(fēng)電企業(yè)凈利潤同比下滑，業(yè)績表現(xiàn)不夠理想。

在季度營收方面，中國中車以306.5億元的絕對值位居季度營業(yè)總收入第一，運達股份以65.32%的上漲幅度實現(xiàn)季度營收最大增長。另有上海電氣、三一重工、東方電氣、中國船舶4家企業(yè)實現(xiàn)季度營業(yè)總收入突破百億元，分別為249.8億、202.8億、141.1億、131.1億元。

在季度凈利潤方面，三一重工以15.9億元的絕對值位居季度凈利潤第一，明陽智能以398.53%的上漲幅度實現(xiàn)季度凈利潤最大增長。在各環(huán)節(jié)對比中，風(fēng)電塔筒行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，全部企業(yè)的季度凈利潤均出現(xiàn)不同程度下降，盈利能力有所下滑。

從光伏看，今年一季度，光伏發(fā)電行業(yè)新增裝機1321萬千瓦，同比提升近138%，發(fā)電量達841億千瓦時，同比增長22.2%?？焖贁U大的下游市場需求，為上游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提供了強勁動力。

上游環(huán)節(jié)，國內(nèi)單晶復(fù)投料、單晶致密料、單晶菜花料市場成交價格均實現(xiàn)持續(xù)增長。市場高需求支持下，硅料企業(yè)多數(shù)財報表現(xiàn)亮眼，尤其是行業(yè)龍頭通威股份和大全能源，一季度歸母凈利潤分別達51.94億元、43.12億元，實現(xiàn)較大增長。一季度光伏發(fā)電領(lǐng)域有5家企業(yè)凈利潤超過10億元，分別為通威股份、大全能源、特變電工、隆基股份和中環(huán)股份，其主業(yè)均為硅料、硅片領(lǐng)域。

中游環(huán)節(jié)，持續(xù)增長的市場需求驅(qū)動電池、組件市場成交量保持高增長態(tài)勢，經(jīng)營形勢整體向好。其中，光伏組件前5名依然是晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基股份和阿特斯，合計出貨量超3100萬千瓦。同時，受上游價格大幅上漲影響，中游環(huán)節(jié)成本價格隨之增長，已基本觸碰平價上網(wǎng)的成本天花板，企業(yè)盈利空間持續(xù)承壓。伴隨硅料新、擴產(chǎn)能于今年下半年陸續(xù)投產(chǎn)，行業(yè)供需緊張形勢將有所放緩，電池及組件企業(yè)盈利能力有望實現(xiàn)提升。

下游環(huán)節(jié)，逆變器企業(yè)整體業(yè)績增速放緩，財報表現(xiàn)差異明顯。行業(yè)龍頭陽光電源歸母凈利潤4.11億元，同比增長6.26%，絕對值領(lǐng)跑行業(yè)。禾邁股份季度凈利潤同比增長175.23%，實現(xiàn)季度凈利潤最大增幅。同時，受原材料、疫情及物流等因素疊加影響，多個企業(yè)增收不增利，固德威、科士達等甚至出現(xiàn)凈利潤同比下降情況。

可再生能源補貼拖欠問題或?qū)⒂瓉斫鉀Q方案

財政部3月末發(fā)布《2022年中央政府性基金支出預(yù)算表》，“其他政府性基金支出”中的中央本級支出由2021年的928.43億元大幅增至4528.52億元，上漲規(guī)模超過3600億元。

就在同一天，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展可再生能源發(fā)電補貼自査工作的通知》明確，將在全國范圍內(nèi)開展可再生能源發(fā)電補貼核查工作，進一步摸清可再生能源發(fā)電補貼底數(shù)。

5月11日，國務(wù)院常務(wù)會議指出，要確保能源供應(yīng)，在前期支持基礎(chǔ)上，再向中央發(fā)電企業(yè)撥付可再生能源補貼500億元，為解決可再生能源補貼拖欠問題傳來明確信號。

據(jù)了解，伴隨風(fēng)電、光伏發(fā)電行業(yè)的突飛猛進式發(fā)展，2016年以來，可再生能源基金缺口持續(xù)擴大，到2021年末已達到4000億元左右，且仍處于持續(xù)增長中。截至2020年末，欠補數(shù)額最大的龍源電力集團股份有限公司已經(jīng)超過200億元。拖欠的補貼對很多可再生能源企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)造成困擾，甚至一度出現(xiàn)金融機構(gòu)因此收緊風(fēng)光行業(yè)信貸規(guī)模的情況。

如何兌現(xiàn)這筆數(shù)額龐大的可再生能源補貼資金，多年來一直未有妥善的方案。當(dāng)前，我國除戶用光伏新建項目，占據(jù)可再生能源補貼最大頭的風(fēng)電、光伏發(fā)電行業(yè)的新建項目已不再享受中央財政補貼。因此，補貼需求主要來自于已并網(wǎng)項目的發(fā)電增量。

若此次補貼缺口能夠順利解決或適度縮小，將有利于盤活企業(yè)資金流轉(zhuǎn)鏈條，有效增強我國以風(fēng)電、光伏發(fā)電為代表的新能源行業(yè)的投資能力，為持續(xù)深化“雙碳”工作再加把力。

供需緊張持續(xù)驅(qū)動硅料價格上漲

數(shù)據(jù)顯示，今年4月，我國國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約5.8萬噸，海外多晶硅進口量約0.6萬噸，與約2400萬千瓦的硅片產(chǎn)量相比，硅料供應(yīng)能力略顯不足。受此影響，國內(nèi)多晶硅價格持續(xù)上漲。其中，單晶復(fù)投料成交價從24.6萬元/噸最高漲至26萬元/噸，單晶致密料成交價從24.4萬元/噸最高漲至25.8萬元/噸，單晶菜花料成交價從24.1萬元/噸最高漲至25.5萬元/噸。

從供應(yīng)端看，硅料交易主要依靠月度長單完成，也有部分散單、急單不惜以相對高價成交，硅料供應(yīng)緊缺程度有增無減。國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)得益于永祥股份、協(xié)鑫科技、新疆大全等企業(yè)的擴產(chǎn)產(chǎn)能增量釋放，供應(yīng)能力小幅提升，產(chǎn)量環(huán)比增加6.2%。海外多晶硅生產(chǎn)受企業(yè)檢修、疫情、國際形勢等因素影響，進口量環(huán)比略有減少。與此同時，近段時間以來，硅片環(huán)節(jié)拉晶開工率大于切片開工率，也推動硅料供應(yīng)緊張程度持續(xù)上升，支撐4月硅料成交價格小幅上漲。

從需求端看，受持續(xù)上升的終端需求影響，硅料市場需求持續(xù)增加。同時，硅片新增產(chǎn)能加快釋放、硅片企業(yè)(含現(xiàn)有產(chǎn)能和新增產(chǎn)能)開工率維持相對高位運行等因素，也進一步推動硅料市場需求維持上升態(tài)勢。

受硅料價格持續(xù)上漲影響，下游企業(yè)成本承壓，隨行就市多次調(diào)整市場報價。其中，隆基股份和中環(huán)股份2家硅片龍頭企業(yè)，僅4月就分別2次上調(diào)硅片報價，單次最大幅度超過3%;通威太陽能也在4月末對單晶PERC電池的價格進行了更新，將166毫米和182毫米電池片的單價均上調(diào)0.01元/瓦。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會指出，今年5月，我國硅料供應(yīng)和需求均有增量且高于預(yù)期，預(yù)計分別將達到6.7萬~6.8萬噸(含國內(nèi)產(chǎn)量及海外進口，下同)和7萬~7.2萬噸，總體供應(yīng)仍小于需求。綜上所述，短期內(nèi)，硅料市場價格仍將維持上漲態(tài)勢。從長期來看，伴隨硅料新、擴產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，我國硅料市場價格在今年下半年有望迎來拐點。(伍夢堯)