進口補充作用弱化 國內煤市將更活躍

今年一季度，我國進口煤炭同比減少24.2%。其中，三月份，我國煤炭進口量同比減少39.9%。今年以來，我國煤炭進口量有所下降，主要原因是：國際煤價高漲、國內外煤價倒掛等因素抑制了進口需求。盡管從今年5月1日至明年3月31日，我國對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。但受國際煤價高位、結算方式、融資通道，以及疫情等因素影響，預計后續(xù)進口煤增量有限。

歐盟約15%的電力來自煤炭，而歐盟進口煤的19%來自俄羅斯。在地緣局勢影響下，全球煤炭貿易格局正在發(fā)生變化。無論是歐盟還是俄羅斯，都面臨著調整國內消費和尋求新的貿易伙伴等問題。從2月24日開始，歐盟停止采購俄煤，為了彌補煤炭供應缺口，將目光轉向澳大利亞、南非、印尼等國。此外，在面臨油氣短缺風險的情況下，歐洲國家對煤炭需求升溫。德國和意大利考慮重新啟用早已停機的燃煤火電廠;而荷蘭將一些燃煤發(fā)電廠的運營時間延長。西方國家對俄能源制裁，增加煤炭需求，并限制煤炭供給;疊加運距和貿易鏈條發(fā)生變化，增加了煤炭采購成本。在諸多因素作用下，全球煤炭將保持供應偏緊的狀況，預計國際煤價保持在高位震蕩，也在很大程度上支撐了國內煤市。

國內煤炭供應與運輸也在面臨新挑戰(zhàn)。首先，我國進口煤主要來自印尼，而印尼煤受齋月、雨季以及出口政策等因素影響，再疊加搶購國家增多，市場上出現(xiàn)供不應求、價格上漲?？紤]到運距、經濟互補性，以及地緣政治關系，我國增加俄煤進口;但考慮到西方國家施壓、俄方鐵路碼頭設施建設等問題，短期內，大量進口俄煤存在困難。其次，我國經濟發(fā)展的復雜性、嚴峻性、不確定因素增多。國際國內形勢極為復雜的情況下，長協(xié)保供壓力加大。再次，先進產能能否得到有效釋放，國內鐵路和港口運輸能否滿足下游用煤需求經受嚴峻考驗。長協(xié)供應增加之后，市場煤會進一步減少。

五月份，預期高位生產仍將持續(xù)，需求或將面臨疫情結束帶來的制造業(yè)復蘇和旺季提前補庫等雙重提振。一旦復工復產，“迎峰度夏”采購啟動;而政策調控之下，貿易商大都處于觀望狀態(tài)，手中并無太多資源，促使市場煤備受青睞，煤炭交割會更加活躍。