五一過后煤市將趨向活躍

四月份，煤炭市場遇到以下困難：首先，南方氣溫適宜，民用電需求暫時處于低負(fù)荷水平;其次，全國疫情防控形勢嚴(yán)峻，工業(yè)用電負(fù)荷未見起色，導(dǎo)致耗煤需求整體低迷。再次，日耗較低帶來的被動壘庫，終端庫存偏高。受以上因素影響，用電量和發(fā)電量偏低，沿海電廠日耗維持一個負(fù)增長的水平;四月份，沿海電廠日耗同比下降11%，25省電廠日耗也同比減少7%。本月，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)企業(yè)的不斷增多，終端煤炭需求將有所改善，拉動運輸趨向繁忙，港口現(xiàn)貨交易更加活躍。

回顧上周的前半程，在五月份煤價新政執(zhí)行期臨近、疫情和電廠低日耗高庫存等因素影響下，終端觀望情緒濃厚，運輸需求釋放寥寥無幾，運價承壓下行。上周的后半程，受發(fā)運成本限制和大秦線即將展開檢修等因素影響，節(jié)前部分下游用戶釋放一定拉運需求，市場情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變。尤其華南地區(qū)復(fù)工加快，率先走出低迷，拉運采購積極性提高，但用戶普遍壓價采購。

為增加國內(nèi)煤炭市場的安全可靠供應(yīng)，上級主管部門下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》，明確了自5月1日起，煤炭(動力煤)中長期交易價格的合理區(qū)間，政策調(diào)控態(tài)度堅決，短期煤價繼續(xù)承壓。另外，自2022年5月1日至2023年3月31日，我國對所有進(jìn)口煤均實施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率。以上兩項措施的出臺和落實，會提高長協(xié)兌現(xiàn)率，增加煤炭可靠供應(yīng)。

動力煤市場處于外憂(俄烏戰(zhàn)事)內(nèi)患(疫情未消)的大環(huán)境下，煤價政策的達(dá)摩克利斯之劍高懸、進(jìn)口數(shù)量不足，都對上游加快先進(jìn)產(chǎn)能釋放提出更高的要求。五月份，開工率提高，煤炭需求將緩慢復(fù)蘇，尤其五月中下旬的煤炭市場將更加活躍。值得注意的是，疫情抑制的是短期的需求，以2020年的疫情爆發(fā)和恢復(fù)情況為例，一旦疫情被有效控制，企業(yè)積壓的大量訂單等待趕工，社會用電量將有一個恢復(fù)性增長。同時，五月上中旬的大秦線檢修促使環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量遞減20%左右，而旺季來臨之前、下游需要補庫，會給煤炭市場轉(zhuǎn)好帶來支撐。