政策及基本面共振 后市煤價依然承壓

本周以來，上海市疫情整體呈現(xiàn)明顯下降趨勢，北京等地區(qū)疫情處置積極有效，市場對疫情第二次爆發(fā)擔憂減輕。加上五一假期臨近，市場參與者對節(jié)后市場走勢看法各異，部分節(jié)前剛需采購集中釋放，使得今日市場價格企穩(wěn)略有反彈。

一、淡季疊加疫情需求持續(xù)偏弱

目前國內疫情防控形勢整體穩(wěn)中向好，全國報告本土新增確診人數(shù)持續(xù)減少，但防控形勢依然嚴峻。疫情導致工業(yè)企業(yè)復工進展緩慢，工業(yè)用電需求繼續(xù)疲軟。再加上居民用電需求進入淡季，降雨偏多水電出力增加，沿海電廠耗煤回落至在160萬噸以下，耗煤水平持續(xù)偏低。終端庫存被動累積，存煤水平回升至3000萬噸以上，超過去年同期30%。再加上對5月價格新政執(zhí)行的期待，整體北上采購需求弱化，加大了對沿海煤炭價格的壓制作用。

二、進口煤短缺得到改善

當前國際煤炭供需緊張，再加上地緣政治影響，我國進口煤短缺問題日漸突出，為加強能源供應保障，國務院關稅稅則委員會按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。同時，煤炭主產(chǎn)區(qū)積極響應國家號召，落實廣東省等9區(qū)進口煤應急保障中長期合同補簽工作，并加快合同落地執(zhí)行，緩解終端用戶經(jīng)營壓力。

三、煤炭價格政策監(jiān)管嚴格

近日，國務院常務會議指出，要運用市場化法治化辦法，引導煤價運行在合理區(qū)間，要落實地方穩(wěn)產(chǎn)保供責任，充分釋放先進產(chǎn)能。同時，發(fā)改委4月27日再次強調《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》，明確了自5月1日起煤炭(動力煤)中長期交易價格的合理區(qū)間。政策調控態(tài)度堅定，價格持續(xù)承壓運行。

整體來看，目前國內供應維持高位，傳統(tǒng)淡季疊加疫情導致需求持續(xù)偏弱，煤炭市場基本面趨于寬松，加上中長期合同加大覆蓋，政策調控持續(xù)高壓，預計煤炭價格將繼續(xù)承壓運行。(作者：何粉)