組件市場(chǎng)格局競(jìng)爭(zhēng)“戰(zhàn)火”不休，TOP6超200GW出貨目標(biāo)如何實(shí)現(xiàn)？

有行業(yè)人士戲言，整個(gè)2021年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈幾乎超過(guò)70%的利潤(rùn)被硅料端吃掉了。面對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)蕩，組件端的盈利能力亦不容樂(lè)觀。作為行業(yè)中最具代表性的環(huán)節(jié)，目前TOP 6組件企業(yè)已經(jīng)或即將回歸A股，面對(duì)保持盈利增幅的訴求，頭部企業(yè)既要應(yīng)對(duì)暫無(wú)緩解的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要在利潤(rùn)與市占率的天平上努力尋找平衡點(diǎn)。

與此同時(shí)，盡管按照公開(kāi)數(shù)據(jù)，組件環(huán)節(jié)的集中度在持續(xù)上升，但二三線勢(shì)力甚至僅有上GW產(chǎn)能的小組件廠仍舊堅(jiān)守著其固有市場(chǎng)，獨(dú)占一隅。頭部組件企業(yè)在在這場(chǎng)看不見(jiàn)盡頭的爭(zhēng)戰(zhàn)中，仍要經(jīng)受光伏市場(chǎng)格局競(jìng)爭(zhēng)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)下：出貨目標(biāo)的翻倍與平衡

2020年底，TOP6組件企業(yè)給出的2021年出貨總目標(biāo)高達(dá)170GW，但是面對(duì)供應(yīng)鏈的持續(xù)動(dòng)蕩，2021年頭部企業(yè)開(kāi)始不斷調(diào)低其出貨預(yù)期，最終完成了超過(guò)130GW的實(shí)際出貨。即便如此，按照2021年180GW的全球組件需求，TOP6組件的市場(chǎng)占比仍然達(dá)到了73%。但在這場(chǎng)市占率的爭(zhēng)奪中，組件企業(yè)正面臨利潤(rùn)與市占率的艱難抉擇。

這是一場(chǎng)沒(méi)有退路的競(jìng)爭(zhēng)，不進(jìn)則退，頭部企業(yè)仍需要高市占率來(lái)維護(hù)其行業(yè)地位。根據(jù)光伏們調(diào)研獲悉，2022年TOP6組件企業(yè)的出貨目標(biāo)已有215GW~227GW。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2022年全球裝機(jī)需求保守估計(jì)195GW，樂(lè)觀估計(jì)到240GW，這意味著頭部組件企業(yè)的出貨目標(biāo)占比超過(guò)90%。

備注：部分?jǐn)?shù)據(jù)為調(diào)研所得，僅供參考

在組件市場(chǎng)格局爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，國(guó)內(nèi)與國(guó)外分化為兩個(gè)完全不同特點(diǎn)的市場(chǎng)。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，央企集采仍然是頭部組件出貨的競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)。從2022年一季度已經(jīng)定標(biāo)的28.7GW組件集采中，TOP6大組件廠商中標(biāo)規(guī)模19.8GW，占比69%，頭部企業(yè)仍然是集采中的領(lǐng)頭羊。

不過(guò)值得注意的是，在央企集采中TOP 6之外的組件企業(yè)亦發(fā)力迅速，其中環(huán)晟、錦州陽(yáng)光、愛(ài)康三家企業(yè)赫然排在前列。盡管三家中標(biāo)各有特點(diǎn)，但足以說(shuō)明在當(dāng)下的組件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，仍有企業(yè)在迅速前進(jìn)，試圖突破當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)格局。

備注：本表格僅為部分央企組件集采情況，供參考

事實(shí)上，對(duì)于頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)，海外市場(chǎng)的絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)才是支撐其市占率與盈利的抓手。在全球減碳的大趨勢(shì)下，海外光伏市場(chǎng)需求一路走強(qiáng)。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年光伏組件出口量約98.5GW，同比增長(zhǎng)25.1%，出口額和出口量均創(chuàng)歷史新高。

TOP6組件企業(yè)出貨中，海外市場(chǎng)占比平均超過(guò)70%。同時(shí)，得益于海外市場(chǎng)對(duì)價(jià)格承受能力高，頭部組件企業(yè)的盈利空間比國(guó)內(nèi)大。從歷年組件銷售價(jià)差來(lái)看，境外組件均價(jià)較境內(nèi)組件均價(jià)均高出0.3-0.5元/瓦不等。

值得一提的是，隨著分布式光伏裝機(jī)占比的提升，在該領(lǐng)域深度耕耘的頭部企業(yè)亦在這個(gè)以往的細(xì)分領(lǐng)域獲得了較高的利潤(rùn)與市占率的雙重加持。有行業(yè)人士告訴光伏們，央企集采中，大部分企業(yè)很難拿到高價(jià)訂單，普遍單瓦利潤(rùn)較低，但業(yè)主集采的中標(biāo)規(guī)模對(duì)于組件企業(yè)搶占市占率是非常關(guān)鍵的，但分布式與海外市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)就是組件企業(yè)平衡利潤(rùn)的關(guān)鍵。

2022年組件布局重點(diǎn)：一體化與電池技術(shù)

對(duì)于組件企業(yè)來(lái)說(shuō)，終端市場(chǎng)對(duì)于渠道、品牌的認(rèn)知甚至要高于產(chǎn)品本身，這與組件環(huán)節(jié)的高度同質(zhì)化密切相關(guān)。但在2022年，除了持續(xù)鞏固品牌與渠道之后，組件企業(yè)的供應(yīng)鏈完善與電池技術(shù)升級(jí)將成為能否領(lǐng)跑的關(guān)鍵。

近兩年供應(yīng)鏈分享的持續(xù)加劇使得組件企業(yè)一體化的決心與日俱增，在去年組件企業(yè)呈壓的狀態(tài)下，各頭部組件企業(yè)均有一體化布局，包括隆基、晶澳、晶科、天合、阿特斯、東方日升等。從以下的表格可以看出，與2020年相比，頭部企業(yè)2021年的一體化體力明顯提高。

備注：根據(jù)公告與公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，僅參考

另外，相比于2021年，2022年最大看點(diǎn)與不同顯然是新電池技術(shù)的迭代。隨著Perc技術(shù)轉(zhuǎn)化效率日漸瓶頸，N型電池成為迭代單晶Perc的最佳候選。

組件企業(yè)對(duì)于一體化的布局大多從電池開(kāi)始向上延伸，對(duì)于2022年的光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，電池技術(shù)的更新?lián)Q代是產(chǎn)業(yè)享受技術(shù)紅利的關(guān)鍵時(shí)期。從對(duì)N型需求來(lái)看，各大央企2022年組件招標(biāo)中，對(duì)N型組件接受程度持續(xù)提高。已經(jīng)發(fā)布的2022年組件集采中，中核匯能招標(biāo)1GWN型雙面，國(guó)家電投招標(biāo)200MWN型組件以及更早的山東能源集團(tuán)在2021-2022年度第七批光伏組件框架協(xié)議招標(biāo)中，要求100MWN型組件。

而根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年各主流的組件、電池等廠商在N型技術(shù)布局上超100GW，各家生產(chǎn)進(jìn)度不一。而N型技術(shù)進(jìn)度已經(jīng)成為企業(yè)的“勝負(fù)手”，尤其是頭部組件企業(yè);光伏們獲悉，頭部組件企業(yè)今年規(guī)劃N型產(chǎn)能超50GW，在規(guī)模優(yōu)勢(shì)和工藝優(yōu)勢(shì)無(wú)大差別的情況下，各頭部企業(yè)誰(shuí)先實(shí)現(xiàn)N型的技術(shù)突破、量產(chǎn)以及更低成本才有可能領(lǐng)先行業(yè)。

目前6大組件廠商對(duì)N型技術(shù)均有不同程度的布局和進(jìn)度。其中，隆基在異質(zhì)結(jié)、TOPcon以及P型IBC三種電池上均有研發(fā)布局，并且在電池轉(zhuǎn)換效率上屢次刷新世界紀(jì)錄。繼此前啟動(dòng)了4GW HPBC電池產(chǎn)能改造升級(jí)之后，近期隆基又啟動(dòng)了1.2GW的HJT設(shè)備招標(biāo)，未來(lái)路線選型尚不明確。

晶科能源是業(yè)內(nèi)首家TOPcon電池超過(guò)5GW的企業(yè)。據(jù)悉，目前晶科能源新投產(chǎn)的16GW TOPCon電池產(chǎn)能量產(chǎn)效率已超24.5%，產(chǎn)能、良率等其他各項(xiàng)指標(biāo)在按計(jì)劃穩(wěn)步提升。晶科安徽、尖山量大基地首片高效電池片已經(jīng)順利下線了，有望提前實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)運(yùn)行。

一直以“穩(wěn)健”著稱的晶澳科技也在兩種技術(shù)上均有儲(chǔ)備。據(jù)了解，晶科在TOPCon技術(shù)上規(guī)劃了兩個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，其中1.3GW電池預(yù)計(jì)6月份投產(chǎn)，再根據(jù)項(xiàng)目推進(jìn)情況評(píng)估后續(xù)5GW的建設(shè)進(jìn)度。另外，晶澳今年將會(huì)有1GW的P型IBC產(chǎn)品投產(chǎn)，該產(chǎn)品尤其適合分布式光伏市場(chǎng)。

阿特斯很早便開(kāi)始了N型布局。2020年阿特斯在嘉興建立起了HJT研究院，擁有250 MW中試線，同時(shí)位于阜寧200MW TOPCon中試線也于2022年開(kāi)始投入試生產(chǎn)。阿特斯陽(yáng)光電力集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官瞿曉鏵博士曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，HJT和TOPCon是目前最具潛力的N型技術(shù)，有望成為T(mén)時(shí)代的主流技術(shù)。

在N型布局方面，天合光能亦是引領(lǐng)者，早在幾年前便以實(shí)現(xiàn)出貨。3月10日，其TOPCon效率最高達(dá)到25.5%，創(chuàng)造了大面積產(chǎn)業(yè)化n型單晶硅i-TOPCon電池效率新世界紀(jì)錄。天合光能目前已具備500MW產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2022年啟動(dòng)8GW擴(kuò)產(chǎn)。

另外，東方日升也在今年力推大尺寸異質(zhì)結(jié)組件。并在2022年初，擬募集了50億資金，用于5GW N型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽(yáng)能組件項(xiàng)目，進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)能力，增強(qiáng)其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

來(lái)源：中信建投，僅供參考

事實(shí)上，N型電池發(fā)展還受多種因素影響，包括硅料、硅片、工藝等。N型技術(shù)對(duì)硅料工藝、含氧量、含碳量要求較高，對(duì)硅片的生產(chǎn)、控碳以及純度要求也高。受這些因素影響，產(chǎn)能一體化布局成為企業(yè)制勝的另一個(gè)重要因素。一體化更強(qiáng)的企業(yè)有更多優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)N型技術(shù)的發(fā)展和量產(chǎn)。例如，N型電池轉(zhuǎn)化效率受硅片良率影響，那么能夠?qū)崿F(xiàn)硅片自供的企業(yè)更勝一籌。

產(chǎn)能一體化為行業(yè)震蕩中的組件企業(yè)提供了保障。隨著2022年一體化組件企業(yè)自供率上升，無(wú)論是面對(duì)硅料、硅片、電池片價(jià)格上漲與否，頭部企業(yè)正計(jì)劃通過(guò)一體化自供來(lái)實(shí)現(xiàn)更多盈利，掌握話語(yǔ)權(quán)。但面對(duì)市場(chǎng)的火爆，更有跟隨者躍躍欲試，重振光伏制造業(yè)，組件市場(chǎng)格局競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈。