港口煤價漲跌兩難 導火索何時出現(xiàn)?

大秦線事故影響逐漸消退，連續(xù)兩天日運量達到120萬噸以上。因事故升溫的市場情緒稍有退熱，部分貿易商報價下移，少量市場零散貨盤報價偏低。但也有貿易商認為大秦線于4月20日展開為期11天的部分路段集中檢修，實際運量每日減少5-10萬噸，港口庫存大幅上漲的可能性不大。隨著工業(yè)用電的復蘇，后市依然看好，因此，報價堅挺。下旬，煤價漲跌兩難。

當前，大秦線雖恢復正常發(fā)運，但距離滿發(fā)仍有一定差距;且目前主打長協(xié)煤，對市場散戶發(fā)運難度較大，鐵路計劃批車困難。正常發(fā)運的貿易商大多直接給下游長協(xié)客戶裝船，無余量流入市場，也有貿易商采取背靠背、快進快出的方法銷售，不敢大量囤煤。

綜合分析，環(huán)渤海港口庫存本身處于偏低水平，且下錨船在增加;即使下旬，大秦線全力搶裝搶運，環(huán)渤海港口庫存增長也非常有限。況且臨近大秦線天窗期，5月1日，大秦線正式檢修開始，環(huán)渤海主要港口每天上午停電5-6小時，無車可卸，壘庫難度加大。而且在疫情影響下，產(chǎn)地出貨也很困難，價格逐漸趨穩(wěn)。受發(fā)運到港成本支撐，疊加下游加快復工復產(chǎn)，工業(yè)用電逐漸恢復，煤價大幅下跌的可能性不大。大秦線發(fā)生事故后，春季檢修較往年時間延長，實際檢修時間長達35天(含事故發(fā)生后的鐵路橋維修4天和四月下旬“小天窗”11天、五月上中旬“大天窗”20天)，影響了產(chǎn)量釋放。此外，受俄烏沖突影響，帶動全球大宗商品價格上漲，給中國的煤炭市場也會帶來一定影響。發(fā)電側，一季度，我國規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電同比增長3.1%。而在用電側，一季度全國全社會用電量同比增長5.0%，其中，南方五省(區(qū))用電增速超10%。

后續(xù)市場分析，終端電廠庫存及可用天數(shù)均處在安全線以上甚至更高，加上五月份限價政策執(zhí)行在即，市場觀望情緒持續(xù)存在，需求仍未出現(xiàn)大幅集中釋放。若五月份，疫情得到有效控制，工業(yè)用電恢復。加之終端電廠“迎峰度夏”補庫，很有可能會掀起一波搶運高潮;而貿易商大都保持謹慎態(tài)度，手中并無多少市場煤，一旦需求增加，供應可能跟不上，會造成沿海地區(qū)用煤出現(xiàn)階段性趨緊狀況。