能源革命背后的金融博弈：面對(duì)歐美的圍堵，俄羅斯祭出“盧布結(jié)算令”

近期，歐美對(duì)俄羅斯央行外匯儲(chǔ)備進(jìn)行凍結(jié)，加之國際金融投資機(jī)構(gòu)瘋狂做空俄羅斯經(jīng)濟(jì)，造成俄羅斯貨幣盧布匯率劇烈波動(dòng)。西方對(duì)俄制裁措施層層加碼，跨國企業(yè)紛紛撤離俄羅斯，交易員紛紛拋售俄羅斯資產(chǎn)。與此同時(shí)，在隨后的半個(gè)月內(nèi)盧布匯率大幅走低，盧布兌美元曾一度暴跌33％。

歐美不斷圍堵，俄羅斯祭出“盧布結(jié)算令”

俄烏沖突以來，以美國為首的西方國家對(duì)俄不斷圍追堵截，實(shí)施一系列經(jīng)濟(jì)封鎖，包括對(duì)俄3000億美元外匯儲(chǔ)備和部分海外資產(chǎn)進(jìn)行凍結(jié)，對(duì)俄羅斯兩大金融機(jī)構(gòu)、五家俄羅斯銀行和部分社會(huì)精英人士實(shí)施制裁，加拿大、日本政府宣布禁止本國居民購買俄羅斯主權(quán)債務(wù)和金融債券，德國宣布暫?！氨毕?”天然氣管道審批程序，甚至將俄踢出“SWIFT”環(huán)球金融電訊系統(tǒng)銀行名單，切斷俄對(duì)外金融支付渠道。受此影響，盧布兌美元匯率一度跌至143比1的歷史最低點(diǎn)。作為反制措施，俄公布包括美國、歐盟成員國、英國、加拿大、日本等國在內(nèi)的“不友好”國家和地區(qū)名單。

3月30日普京簽署“盧布結(jié)算令”，宣布自4月1日起，俄向上述買家供應(yīng)天然氣改為盧布支付，按照俄國家杜馬主席沃洛金的說法，以盧布結(jié)算商品還將擴(kuò)大到原油、谷物、金屬、化肥、煤炭和木材。此舉遭到七國集團(tuán)（G7）和多數(shù)歐洲國家的一致反對(duì)。

外匯市場對(duì)俄羅斯政府這一系列反制裁的金融舉措迅速做出反應(yīng)。在經(jīng)歷今年2月份1美元兌換139盧布的匯災(zāi)后，目前盧布與美元比例已經(jīng)接近俄烏軍事沖突爆發(fā)前的水平，為84盧布兌換1美元。

對(duì)俄羅斯而言，采用盧布結(jié)算天然氣是為了確保出售天然氣收入的安全。此前俄羅斯出售天然氣需要通過歐洲的銀行結(jié)算，俄方才能收到銷售天然氣的收入。但在這些銀行對(duì)俄羅斯發(fā)起制裁，并凍結(jié)了俄羅斯央行的資產(chǎn)之后，俄羅斯方面無法再信任這些歐洲銀行，因?yàn)樗鼈兛梢噪S時(shí)將俄方的天然氣款項(xiàng)扣下。所以俄羅斯方面要求買方將歐元（或美元）匯到俄羅斯的銀行，并購買天然氣，這樣俄羅斯出口天然氣的收入才有保障。

國際貨幣體系多元化加速

當(dāng)今國際貨幣體系主要以美元為主導(dǎo)，美元地位在二戰(zhàn)后國際力量對(duì)比變化、美國國力上升的情況下確立。作為全球貿(mào)易結(jié)算和各國央行外匯儲(chǔ)備的主要貨幣，美元成為美國影響全球金融、能源乃至經(jīng)濟(jì)命脈的重要工具和經(jīng)濟(jì)武器。

美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整已多次沖擊國際金融市場，顯著影響全球跨境資本流動(dòng)、資產(chǎn)定價(jià)和匯率穩(wěn)定。美國財(cái)政和貨幣政策“放水”推動(dòng)物價(jià)飛漲，并通過美元的國際儲(chǔ)備貨幣地位向世界輸出通脹，而后通過“收水”促使資本回流到逐漸恢復(fù)健康的美國市場，最終令不少國家蒙受惡性通脹和資本外流的雙重打擊。

隨著美國近年為應(yīng)對(duì)危機(jī)推出巨額量化寬松措施助推美元貶值并侵蝕他國經(jīng)濟(jì)果實(shí)，更多人士認(rèn)為“去美元化”在國際金融體系中漸成一種現(xiàn)實(shí)需要，“石油美元”和“外儲(chǔ)美元”的地位面臨挑戰(zhàn)。

俄烏沖突中，西方國家將金融“武器化”的做法進(jìn)一步引發(fā)各方質(zhì)疑。國際貨幣基金組織第一副總裁戈皮納特日前表示，西方在俄烏沖突后對(duì)俄羅斯發(fā)起的金融制裁可能削弱美元主導(dǎo)地位。在全球貿(mào)易中，不少國家將更多使用其他貨幣，各國央行持有的儲(chǔ)備資產(chǎn)將進(jìn)一步多元化。

“盧布結(jié)算令”對(duì)歐洲影響

在俄羅斯強(qiáng)調(diào)“盧布結(jié)算令”的背景之下，歐洲各國也在積極采取行動(dòng)，推動(dòng)可再生能源的發(fā)展。以德國為例，德國近期提出《可再生能源法》立法修正案草案，擬加速德國風(fēng)能、太陽能等可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)，將實(shí)現(xiàn)100％可再生能源供給并放棄化石燃料的目標(biāo)提前至2035年，以盡快實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型。根據(jù)德國聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，俄羅斯當(dāng)前在德國化石和天然氣進(jìn)口中所占的份額約為55％，煤炭進(jìn)口約占50％，原油進(jìn)口約占35％，可見其能源對(duì)俄依賴度之高。在此背景之下，液化天然氣（LNG）成為歐洲迫切擺脫俄天然氣的一根稻草。25日，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩與拜登簽訂了一份“歷史性”的天然氣出口協(xié)議，歐盟將在今年年底前向美國購買至少150億立方米LNG。

意大利跨國石油公司埃尼集團(tuán)首席執(zhí)行官克勞迪奧·德斯卡爾濟(jì)在迪拜全球能源論壇上表示，俄羅斯要求出口天然氣使用盧布支付，對(duì)能源市場是個(gè)問題，因?yàn)樗斐闪藘r(jià)格波動(dòng)，而且支付盧布非常困難，歐洲應(yīng)該向非洲尋求更多的天然氣供應(yīng)。

原文標(biāo)題:資本 | 能源革命背后的金融博弈