節(jié)后煤價(jià)向上還是向下?

在用煤淡季臨近、大秦線檢修延后、港口庫存穩(wěn)步回升、控價(jià)政策越來越嚴(yán)且逐步顯效的情況下。上周的前半程，終端保持觀望，環(huán)渤海港口市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，商談冷清且市場(chǎng)疲弱的背景下，暫緩采購計(jì)劃，拉煤船數(shù)量減少，只有少量投標(biāo)貨盤釋放。限價(jià)政策消息頻出，部分貿(mào)易商認(rèn)為后市不確定性因素增多，出貨積極。而下游用戶少有詢貨，還盤壓價(jià)較低，市場(chǎng)成交僵持。

上周四開始，部分終端客戶看到煤價(jià)跌幅收窄，擔(dān)心市場(chǎng)反彈，錯(cuò)失補(bǔ)庫良機(jī)，詢貨采購開始增多;而發(fā)運(yùn)商發(fā)現(xiàn)下游采購增加，開始穩(wěn)住陣腳，煤炭報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，而電廠還盤價(jià)格略有上揚(yáng)，個(gè)別煤種價(jià)格小幅上揚(yáng)。但是，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入淡季，電廠機(jī)組檢修疊加疫情影響，下游需求對(duì)市場(chǎng)支撐不足卻是不爭的事實(shí)，短期價(jià)格仍有下行預(yù)期;但目前下游終端庫存狀況偏低，節(jié)后市場(chǎng)，需關(guān)注下游電廠日耗變化和補(bǔ)庫節(jié)奏。

清明節(jié)假期，下游需求平淡，終端補(bǔ)庫意愿下降，港口下錨船低位徘徊，各港煤炭調(diào)進(jìn)調(diào)出保持平衡，環(huán)渤海港口庫存穩(wěn)定。另大秦線檢修時(shí)間推遲近半個(gè)月，給港口壘庫爭取了寶貴時(shí)間，從而更大限度的減少了檢修帶來的影響。

上游方面，主產(chǎn)區(qū)煤礦大都維持長協(xié)供應(yīng)，因相關(guān)政策優(yōu)先配置其鐵路運(yùn)力，上站發(fā)運(yùn)情況良好。市場(chǎng)煤銷售而言，因前期港口市場(chǎng)下行，貿(mào)易商采購情緒較差，觀望居多，煤礦存煤累積持續(xù)增加。受政策調(diào)控以及大秦線檢修延后影響，上周產(chǎn)地煤價(jià)步入下行通道，市場(chǎng)觀望情緒升溫，電廠補(bǔ)庫緊迫性降低。而進(jìn)入四月份，水電替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，在一定程度上緩解了火電壓力。

隨著北方供暖期結(jié)束，電廠日耗回落，部分電廠機(jī)組開始進(jìn)入檢修狀態(tài)，有的電廠四臺(tái)火電機(jī)組停機(jī)檢修兩臺(tái)，負(fù)荷率低于50%;也有電廠開機(jī)率60%，負(fù)荷率66%。在長協(xié)供應(yīng)支撐下，電廠庫存尚可，市場(chǎng)采購需求進(jìn)一步減弱。廣東、福建雨水較多，水電補(bǔ)充作用增強(qiáng)，電廠表示：暫時(shí)不急于采購，但如果有低價(jià)貨源，也會(huì)適當(dāng)采購補(bǔ)充;節(jié)后的港口市場(chǎng)會(huì)先穩(wěn)，然后下跌。隨著疫情得到有效控制，工業(yè)用電恢復(fù)，下旬，市場(chǎng)將出現(xiàn)反彈。