煤炭需求強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng) 本月底煤價(jià)將回落

運(yùn)輸瓶頸凸顯，坑口快速累庫(kù)，部分煤礦甚至出現(xiàn)頂庫(kù)，主要原因是運(yùn)輸出現(xiàn)問題。一是疫情防控嚴(yán)格，汽運(yùn)坑口、站臺(tái)裝卸排隊(duì)時(shí)間較長(zhǎng)，刨除司機(jī)核酸檢測(cè)時(shí)間后有效工作時(shí)間縮短，導(dǎo)致汽運(yùn)效率下降，煤炭外運(yùn)受影響。二是油價(jià)上漲，促使汽運(yùn)成本明顯提高，運(yùn)費(fèi)上漲。三是鐵路運(yùn)力基本達(dá)到滿發(fā)，并且主打長(zhǎng)協(xié)煤。市場(chǎng)煤遭遇運(yùn)輸瓶頸，出現(xiàn)缺口。

上級(jí)主管部門繼續(xù)增加煤炭產(chǎn)能、產(chǎn)量和儲(chǔ)備，將采取一系列措施增加3億噸的有效產(chǎn)能，使全國(guó)煤炭日產(chǎn)煤量增至1260萬(wàn)噸，全國(guó)實(shí)現(xiàn)6.2億噸的煤炭?jī)?chǔ)備。預(yù)計(jì)后期山西、陜西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將重回高位，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將穩(wěn)步提高。目前，大秦線日均發(fā)運(yùn)量130萬(wàn)噸，張?zhí)凭€日均運(yùn)量升至30萬(wàn)噸，大量煤炭涌向環(huán)渤海港口。但各大運(yùn)煤港口外運(yùn)也保持高位，港口壘庫(kù)緩慢。近兩日，國(guó)投曹妃甸和秦皇島港庫(kù)存略有回升，主要并不是需求不好造成的，而是惡劣天氣封航引發(fā)的。北方地區(qū)天氣轉(zhuǎn)晴后，港口庫(kù)存再次回落;而后續(xù)下錨船和預(yù)報(bào)船舶仍處于高位，顯示了下游需求持續(xù)轉(zhuǎn)好。

國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)與需求雙雙發(fā)力的情況下，進(jìn)口煤成為一個(gè)關(guān)鍵變數(shù)。由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，造成了以石油、天然氣、煤炭等主要能源產(chǎn)品價(jià)格飆升。受美歐制裁，俄羅斯煤炭出口受限，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格順勢(shì)走高。俄烏沖突給全球煤炭市場(chǎng)帶來的供應(yīng)緊張局面仍在繼續(xù)，如果后期印尼再次限制國(guó)內(nèi)煤炭出口或受四月份齋月影響，出口受限;那么，將進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需緊張局面。

從上周四至今，電廠日耗回升，終端電煤需求迎來一波搶購(gòu)高潮，利好于煤炭市場(chǎng)。宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，下游工業(yè)企業(yè)加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，工業(yè)用電需求持續(xù)增長(zhǎng)。加之二季度是建筑施工旺季，鋼鐵生產(chǎn)的黃金時(shí)段，開工率普遍提高，需求各方生產(chǎn)熱情高漲。預(yù)計(jì)本月底，煤炭拉運(yùn)將趨緩，煤價(jià)將回落。首先，春季用煤淡季到來，民用電需求將明顯回落。冷空氣離去之后，南方地區(qū)平均氣溫較常年偏高，居民用電需求將明顯減弱。其次，伴隨著供給增加，中下游環(huán)節(jié)壘庫(kù)加快。再次，搶購(gòu)告一段落，煤價(jià)高位回落壓力加大，火爆的市場(chǎng)將轉(zhuǎn)為平靜。