煤價(jià)理性回調(diào)之后 市場仍有復(fù)蘇可能

我國煤炭行業(yè)的下游的四大耗煤行業(yè)，為：電力、鋼鐵、建材和化工行業(yè);合計(jì)煤炭消費(fèi)量占國內(nèi)煤炭消費(fèi)總量的80%。根據(jù)四大耗煤行業(yè)的發(fā)展和需求情況綜合判斷，今年，國內(nèi)煤炭需求依然保持旺盛態(tài)勢，預(yù)計(jì)增長2%左右。

煤價(jià)回調(diào)后，受以下因素影響，需求不會(huì)太弱。一是下游終端及非電廠剛需采購依然存在，到港拉煤船舶數(shù)量并未大幅減少。二是環(huán)渤海港口庫存及貨源結(jié)構(gòu)未得到明顯改善，秦皇島、曹妃甸等港口庫存沒打起來，優(yōu)質(zhì)煤依然緊俏。三是下個(gè)月電廠機(jī)組檢修，但大秦線也將開天窗檢修20-25天，煤炭調(diào)進(jìn)受影響。四是俄烏戰(zhàn)事繼續(xù)，進(jìn)口煤量減價(jià)升，其采購需求多轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)，北上拉運(yùn)繼續(xù)保持積極。綜上所述，在需求不減的情況下，市場仍有支撐，預(yù)估后期市場繼續(xù)向好發(fā)展。上級(jí)主管部門出臺(tái)措施對煤炭市場進(jìn)行調(diào)控，貿(mào)易商集中拋貨，煤價(jià)短期內(nèi)小幅走弱;但供需偏緊的格局暫時(shí)不改，后期市場或再次得到提振。

由于前期市場價(jià)格倒掛，造成環(huán)渤海港口調(diào)入量大幅減少。在需求旺盛的情況下，港口發(fā)運(yùn)利潤不斷擴(kuò)大，市場風(fēng)險(xiǎn)降低，煤炭企業(yè)和貿(mào)易商發(fā)煤積極性也明顯提高。鐵路運(yùn)量基本保持滿發(fā)狀態(tài)，呼鐵局批車保持在30大列左右，大秦線日均運(yùn)量130萬噸，港口調(diào)入量增至歷史高位水平。調(diào)出方面，也不弱，由于部分進(jìn)口采購需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，使得用戶對國內(nèi)煤炭需求增加，各港口外運(yùn)量同樣保持高位;但受政策調(diào)控影響，下游接受程度有限，終端采購積極性減弱。加上近期電廠日耗同比回落明顯，后期采購壓力有所緩解。

今年開局以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)用電需求保持良好勢頭，煤炭生產(chǎn)數(shù)量雖在增長，但下游煤炭需求也不弱，市場呈供需雙高走勢。數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯每個(gè)月向亞洲國家出口煤炭700多萬噸。如果那些對俄制裁國家暫時(shí)不再從俄羅斯進(jìn)口煤炭，這將對其他煤炭出口來源國，如：印尼、澳大利亞、南非、美國等造成巨大的供應(yīng)壓力。 再加上印尼將于四月和八月份再次限制煤炭出口。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間，國際煤炭市場供應(yīng)會(huì)繼續(xù)趨緊，國際煤價(jià)將繼續(xù)保持居高不下，國內(nèi)進(jìn)口外煤的難度加大，成本也在增加，將促使部分煤種轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，拉動(dòng)國內(nèi)市場繼續(xù)趨好。