抄底石油，持倉64億美元，巴菲特會重蹈航空股的覆轍嗎？

俄烏局勢持續(xù)動蕩，給全球經(jīng)濟造成了一定的影響。這段時間，全球的避險資產(chǎn)以及原油、天然氣的價格都創(chuàng)下新高。

近期，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋向美國證交會提交的信息披露材料顯示，截至3月1日，巴菲特持有西方石油公司股份數(shù)達到1．13億股（持股市值約為64億美元），也就是說，巴菲特增持了西方石油公司。

根據(jù)西方石油公司披露的信息顯示，3月1日交易完成之后，伯克希爾持有2981萬股公司普通股，此外其還通過權證持有8000多萬股西方石油公司普通股，權證的執(zhí)行價格是59．6美元。

那么，為什么巴菲特要選擇此時增持該公司？伯克希爾會重蹈疫情期間抄底航空股的覆轍嗎？

據(jù)悉，西方石油公司主業(yè)是開采石油、天然氣。主要業(yè)務范圍集中在美國、南美、中東等地區(qū)，是美國第四大石油公司。

根據(jù)以往巴菲特持倉邏輯，首先公司現(xiàn)金流要足夠的好，其次基礎消費則最好，華盛頓郵報以及可口可樂等持倉都能說明問題。直到2016年開始，巴菲特的持倉才出現(xiàn)了明顯的變化，科技股蘋果才逐漸進入了伯克希爾的名單內。

但當時巴菲特買入的邏輯依舊不是科技，而是消費。邏輯的轉變是因為全球商業(yè)環(huán)境出現(xiàn)了變化。2020年二季度，巴菲特清倉了手中的西方石油公司的股票。因為當時疫情影響，一度期貨市場還出現(xiàn)了負油價的現(xiàn)象。對此，巴菲特還曾解釋道“在當時的油價上具有吸引力，但顯然在每桶20美元時不是，在每桶負37美元時更加不是?！?/p>

實際上，因為趨勢所出現(xiàn)的判斷失誤并不只有這次。

早在2020年2月時，巴菲特面對媒體，曾表示不會出售航空股票。但是到了4月，他就清倉了手中的航空股票，還順帶拋售了很多銀行股。對此他的解釋是“我現(xiàn)在不能確定，疫情對航空公司未來有多大的影響。美國人是否會改變生活習慣？”

巴菲特拋售不久之后，市場開始回暖，而巴菲特也因此虧損了一大筆資金。目前，全球局勢的變化讓能源價格出現(xiàn)了一波高漲，石油價格甚至突破了100美元／桶，創(chuàng)下了八年以來的新高。

高盛在一份報告中表示，目前歐洲能源需求中30％來自俄羅斯，而且美國通脹率處在數(shù)十年高點，因此全球對于大宗商品和原材料的需求不會銳減。

3月5日，馬斯克也發(fā)表推文稱“討厭這么說，但我們必須立即提高石油與天然氣產(chǎn)量。非常時期需要非常措施。”

很顯然這次的市場是有邏輯支撐的，巴菲特也不會犯兩年前犯下的過錯，因此加倉石油、天然氣就成了正確做法。

另外值得注意的是，目前伯克希爾持倉比較固定，蘋果依舊是其最大的持倉，占比接近了一半，所以幾十億美元的交易根本對巴菲特造不成任何影響，且隨著加息周期的開啟，以科技為主的大部分富豪都受到了影響，而巴菲特卻成了為數(shù)不多的贏家，這側面也說明了巴菲特防御策略的成功。

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