通威、大全、新特、協(xié)鑫，硅料利潤(rùn)大PK，誰(shuí)是2021最大贏家？

牛年收官，光伏產(chǎn)業(yè)鏈最大的利潤(rùn)環(huán)節(jié)當(dāng)屬硅料，無(wú)疑！

通威、大全、新特、協(xié)鑫、東方希望、亞洲硅業(yè)、瓦克…．．，誰(shuí)是2021年度硅料利潤(rùn)最大贏家？

1． 通威光伏凈利～55億

通威股份1月6日晚間披露業(yè)績(jī)預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)80－85億元，同比增長(zhǎng)122％－136％。公司稱，業(yè)績(jī)受益于高純晶硅產(chǎn)品供不應(yīng)求，市場(chǎng)價(jià)格大幅提升。

做光伏之前，通威就是個(gè)打漁的，近年來(lái)通威的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括農(nóng)牧業(yè)和光伏兩大塊。

如果按照2021年下半年會(huì)更多反映硅料漲價(jià)訂單來(lái)預(yù)期，假設(shè)通威全年的光伏業(yè)務(wù)收入占比可能會(huì)提升到66．66％，那么通威全年的光伏利潤(rùn)大概在55億，扣除電池、電站端，歸屬硅料端的凈利潤(rùn)大概在35－40億元。

2． 大全新能源硅料凈利56－58億

1月25日，大全新能源發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2021年1－12月歸屬母公司的凈利潤(rùn)為56－58億元，同比增長(zhǎng)約450％。

大全新能源一季度凈利為5．82億元，二季度為15．79億元，三季報(bào)為23．12億元，四季報(bào)為12．27億元。

大全新能源四季報(bào)利潤(rùn)大縮水，可能與四季度硅料價(jià)格從270回跌至230元附近有關(guān)。盡管2021年賺錢無(wú)數(shù)，但1月24日，大全能源發(fā)布定增預(yù)案，募集不超過(guò)人民幣110億元總額的資金。

賺了這么多錢，還缺錢，真是醉了。

3． 新特能源50億元

1月14日，新特能源在港交所公告，集團(tuán)預(yù)期2021年利潤(rùn)不少于人民幣50億元，而2020年度利潤(rùn)為人民幣6．95億元，同比漲幅大于610％。集團(tuán)盈利的預(yù)期提升主要由于2021年較2020年同期多晶硅產(chǎn)品銷量增加，多晶硅產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅增長(zhǎng)以及集團(tuán)風(fēng)電、光伏自營(yíng)電站規(guī)模及發(fā)電量增加所致。

4． 保利協(xié)鑫預(yù)增凈利潤(rùn)50億

保利協(xié)鑫能源（3800．HK）1月24日早間公告稱，公司預(yù)計(jì)2021年度凈利潤(rùn)約為50億元，全部光伏材料凈利潤(rùn)達(dá)54億元，較2020年凈虧損57億元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

保利協(xié)鑫最大的亮點(diǎn)就是顆粒硅業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)，2021年度保利協(xié)鑫顆粒硅產(chǎn)出占到了公司硅料總產(chǎn)量的18％（不包含本公司的聯(lián)營(yíng)公司的硅料產(chǎn)量），顆粒硅毛利率高于棒狀硅毛利率15個(gè)百分點(diǎn)以上。2021年，保利協(xié)鑫能源已建成3萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能，其中2萬(wàn)噸現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，剩余產(chǎn)能預(yù)計(jì)2022年2月可全部達(dá)產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)對(duì)顆粒硅與棒狀硅的成本比較總是質(zhì)疑不斷，協(xié)鑫公告的顆粒硅毛利率或是未來(lái)硅料技術(shù)路線選擇的重要支撐。

5． 瓦克集團(tuán)硅料利潤(rùn)6．65億歐元

作為海外多晶硅的龍頭企業(yè)，瓦克集團(tuán)最新的2021年度初步財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示瓦克多晶硅業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)6．65億歐元（約47億元人民幣），比2020年度暴增13000％。

就在2019年時(shí)，瓦克還宣布了其公司歷史上最大的全年虧損。2020年1月，出于對(duì)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅未來(lái)盈利前景的悲觀預(yù)期，瓦克宣布對(duì)該公司的多晶硅工廠收取重大減值費(fèi)用，一次性減值7．6億歐元。

即便在減值降低折舊的財(cái)務(wù)手段下，瓦克2020年度的多晶硅息稅前利潤(rùn)也只有500萬(wàn)歐元。如果不是2020年下半年起全球多晶硅料價(jià)格開始回升的話，估計(jì)2020年度依然是虧損。

2021年前三季度，中國(guó)自產(chǎn)硅料36萬(wàn)噸，進(jìn)口硅料預(yù)計(jì)在16萬(wàn)噸左右。作為海外硅料龍頭企業(yè)，相比Hemlock、REC、OCI，瓦克顯然是最大的贏家。

6． 2022硅料展望

光大證券稱，通威股份、保利協(xié)鑫、大全能源等多家硅料企業(yè)都將在2022年釋放硅料產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2022年底國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能有望突破100萬(wàn)噸，但在新投產(chǎn)產(chǎn)能仍需爬坡的背景下，部分產(chǎn)能不會(huì)在2022年形成有效產(chǎn)量，年內(nèi)投產(chǎn)產(chǎn)能僅貢獻(xiàn)部分產(chǎn)量，預(yù)期2022年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在70萬(wàn)噸左右。

如果加上進(jìn)口硅料，全年多晶硅有效供應(yīng)量會(huì)在90萬(wàn)噸左右，用于可供應(yīng)2022年裝機(jī)量用組件的硅料或在70萬(wàn)噸左右，對(duì)應(yīng)250GW的裝機(jī)需求。加上2021年Q4的硅料庫(kù)存，可供應(yīng)2022年裝機(jī)量用組件的硅料將達(dá)到85－90萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)300到315GW的裝機(jī)需求。

2021年的硅料贏家已經(jīng)出爐，2022年誰(shuí)將會(huì)是硅料端最大的贏家呢？

原文標(biāo)題:硅料利潤(rùn)大PK，誰(shuí)是2021最大贏家？