煤炭市場(chǎng)：供需緩解庫(kù)存高位震蕩 長(zhǎng)協(xié)合同須加快推進(jìn)

中國(guó)電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI)編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報(bào)》(2021年第46期)顯示，本周燃煤電廠發(fā)電量環(huán)比持平，已接近上年峰值，電廠耗煤量環(huán)比增加，但仍略低于同期值;入廠煤量環(huán)比微降，但仍高于同期值，電廠煤炭庫(kù)存緩慢下行。當(dāng)前煤礦、電廠均高庫(kù)存，在2022年中長(zhǎng)期合同定價(jià)機(jī)制錨定效應(yīng)引導(dǎo)下，疊加大型煤企大幅下調(diào)外購(gòu)煤價(jià)格，市場(chǎng)悲觀預(yù)期蔓延，坑口和港口煤價(jià)跌幅擴(kuò)大，但中長(zhǎng)期合同及四季度保供長(zhǎng)協(xié)煤仍持續(xù)拉運(yùn)，支撐價(jià)格高位。

年末生產(chǎn)和運(yùn)輸任務(wù)完成，煤礦、運(yùn)輸均以確保安全為首要任務(wù)，加之主產(chǎn)區(qū)疫情防控升級(jí)，市場(chǎng)煤資源和運(yùn)力依舊處于緊張狀態(tài)，煤礦庫(kù)存有所累積，物流中間環(huán)節(jié)庫(kù)存穩(wěn)定。本周大秦線日均發(fā)運(yùn)131萬(wàn)噸。北方港口調(diào)入、調(diào)出量繼續(xù)維持高位，庫(kù)存基本穩(wěn)定;其中秦皇島港存煤緩慢上升到500萬(wàn)噸水平左右，貨盤釋放不及前期。海運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)寬松，空船期不斷釋放，海運(yùn)費(fèi)斷崖式下跌。

本期，CECI沿海指數(shù)5500大卡、5000大卡綜合價(jià)分別比上期下降55元/噸、23元/噸。從樣本情況看，本期樣本量較上期有所減少，主要由于年度長(zhǎng)協(xié)樣本量減少。電廠拉運(yùn)以長(zhǎng)協(xié)和四季度保供煤為主，現(xiàn)貨采購(gòu)處于較低水平，基本以5500大卡高熱值煤為主，用于調(diào)整優(yōu)化場(chǎng)地庫(kù)存結(jié)構(gòu)。從熱值分布看，5500大卡和5000大卡離岸價(jià)樣本總量占比繼續(xù)增加，但高卡資源占比仍處于全年較低水平，資源結(jié)構(gòu)性短缺問(wèn)題仍然存在。

曹妃甸港區(qū)煤炭調(diào)入量高于調(diào)出量，港口庫(kù)存小幅增加。隨著社會(huì)指數(shù)陸續(xù)恢復(fù)發(fā)布，現(xiàn)貨市場(chǎng)降價(jià)預(yù)期和貿(mào)易商降價(jià)出貨加快，煤價(jià)繼續(xù)下行。12月24日，CECI曹妃甸5500大卡、5000大卡和4500大卡價(jià)格分別為942元/噸、834元/噸和648元/噸。

CECI進(jìn)口指數(shù)到岸綜合標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)較上期下降569元/噸，環(huán)比減少28.6%，降幅較大、但仍處于高位。

CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為49.89%，在連續(xù)39期處于擴(kuò)張區(qū)間后下降至收縮區(qū)間，環(huán)比下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)中，供給、需求和庫(kù)存分指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)處于收縮區(qū)間;供給、需求和分指數(shù)環(huán)比下降，庫(kù)存和價(jià)格分指數(shù)環(huán)比上升。其中供給分指數(shù)為53.52%，環(huán)比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)11期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。需求分指數(shù)為50.29%，環(huán)比下降1.09個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)16期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。根據(jù)中電聯(lián)《電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)日?qǐng)?bào)》監(jiān)測(cè)，本周(12月17日至12月23日，下同)，納入統(tǒng)計(jì)的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量98億千瓦時(shí)，環(huán)比(12月10日至12月16日，下同)減少1.1%，同比減少11.1%;日均供熱量1206萬(wàn)吉焦，環(huán)比增長(zhǎng)8.1%，同比減少1.0%。日均耗煤量547萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，同比減少7.3%;電廠日均入廠煤量539萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.7%，同比增長(zhǎng)4.2%。庫(kù)存分指數(shù)為51.44%，環(huán)比上升0.15個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)12期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤庫(kù)存量繼續(xù)增加，增幅有所擴(kuò)大。12月23日，納入統(tǒng)計(jì)的發(fā)電企業(yè)煤炭庫(kù)存10949萬(wàn)噸，較12月16日減少62萬(wàn)噸;電廠庫(kù)存可用天數(shù)20.7天，較12月16日減少0.6天。價(jià)格分指數(shù)44.21%，環(huán)比上升0.01個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9期處于收縮區(qū)間，表明電煤價(jià)格量繼續(xù)下降，降幅有所收窄。航運(yùn)分指數(shù)45.26%，環(huán)比下降1.43個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3期處于收縮區(qū)間，表明電煤航運(yùn)量繼續(xù)下降，降幅有所擴(kuò)大。

冬至節(jié)氣已過(guò)，冷空氣活動(dòng)將頻繁，電、熱耗量將繼續(xù)增加，正式進(jìn)入迎峰度冬期高耗用階段。電廠庫(kù)存持續(xù)三個(gè)月上漲后走穩(wěn)，后續(xù)將進(jìn)入緩慢下降的去庫(kù)階段。歲末年初各項(xiàng)工作以穩(wěn)定和安全為主，建議：一是在做好中長(zhǎng)期合同洽談和簽訂過(guò)程中要確保一月份供應(yīng)和運(yùn)輸保持平穩(wěn)過(guò)渡，按以往慣例做好煤炭高質(zhì)量發(fā)運(yùn)工作，確保人民群眾溫暖過(guò)冬及春節(jié)和冬奧會(huì)最關(guān)鍵期間的電煤電力安全可靠供應(yīng);二是繼續(xù)按國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)一安排和量、價(jià)的要求做好中長(zhǎng)期合同簽訂工作，確保全國(guó)一盤棋，不曲解、不走樣。完善合同條款約束，切實(shí)合規(guī)、合法、合情、合理地簽好、簽足、簽實(shí)中長(zhǎng)期合同，提高中長(zhǎng)期合同的規(guī)范性、嚴(yán)肅性和約束性。統(tǒng)籌安排好中長(zhǎng)期合同的簽訂、運(yùn)力對(duì)接、系統(tǒng)錄入等工作，避免多頭管理、重復(fù)工作。