中下旬煤市分析與預測

我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，全社會用電量保持增長態(tài)勢。隨著保供穩(wěn)價工作有序?qū)嵤?，晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)煤礦優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能加快釋放，下游電廠及社會存煤水平不斷提升。10月份下半月至今，動力煤價格應聲回落，產(chǎn)地及港口價格均有較大程度的跌幅。截止目前，無論是統(tǒng)調(diào)電廠，還是重點電廠，還是鐵路直達電廠、沿海八省電廠，存煤數(shù)量均在高位，意味著今冬明春發(fā)電供暖用煤有保障。進入供暖用煤旺季的前半程，動力煤市場相對穩(wěn)定，煤炭價格波動不大。

晉陜蒙產(chǎn)區(qū)分別擔任著“三西”煤外運的保供任務(wù)，為了落實保供工作，內(nèi)蒙古自治區(qū)積極釋放產(chǎn)能，為115處煤礦核增產(chǎn)能1.69億噸，并調(diào)增10處建設(shè)煤礦規(guī)模，增加產(chǎn)能2160萬噸。與此同時，主要運煤鐵路和港口加強協(xié)調(diào)配合，加快煤炭發(fā)運，用戶積極存煤。雖然已經(jīng)步入寒冬，電廠的日耗水平保持增長態(tài)勢，但終端用戶依靠高庫存，對煤炭的采購以剛性為主，補庫需求的集中釋放的時間縮短，且對煤價的拉動作用有限，對市場的支撐作用減弱。此外，冬奧會臨近、采暖季部分產(chǎn)業(yè)限產(chǎn);加之能耗雙控，對高耗能行業(yè)的開工率形成壓制，工業(yè)用電需求增長受限，也在一定程度上制約了今冬煤炭旺季的需求。上周，下游終端采購依然不多，長協(xié)維持補庫;電廠庫存高企，庫存熱值雖然偏低，但整體以消耗長協(xié)為主。上周末開始，隨著拉煤車的增多，產(chǎn)地市場逐漸活躍起來。經(jīng)過一段時間消耗之后，市場需求出現(xiàn)復蘇，詢貨開始增多，尤其中高卡低硫煤受青睞，本周港口市場將轉(zhuǎn)為供需兩旺。

本周，國內(nèi)終端需求有所回升，國內(nèi)電廠招標增多，市場呈現(xiàn)階段性趨好，帶動了國內(nèi)市場的活躍。“迎峰度冬”進入最關(guān)鍵階段，隨著國內(nèi)供需格局的逐漸改善，沿海電廠開始增加高卡煤拉運來調(diào)節(jié)庫存結(jié)構(gòu)。電廠日耗逐漸攀升，以及受冬奧會環(huán)保影響，部分發(fā)煤礦站暫停生產(chǎn)，預計本月中下旬和一月上旬，下游仍有采購需求，市場相對活躍。但冬季用煤高峰期過后，隨著工業(yè)企業(yè)提前停產(chǎn)放假，大概在一月中旬開始，電廠日耗會明顯下降，需求回落，春節(jié)階段性供應過剩問題出現(xiàn)，煤價仍有下行壓力。