明年的電煤，會超過1200元/噸嗎

這些天煤電雙方都在簽?zāi)甓群贤?，國家要?2月15號基本簽完，山西省要求今晚24點前就結(jié)束。由于政府上調(diào)了明年的長協(xié)基準(zhǔn)價，很多機(jī)構(gòu)依然看好明年的動力煤價格，認(rèn)為秦港5500常態(tài)化會在1000元/噸以上，甚至?xí)S持在噸煤1200塊的高位，今日智庫認(rèn)為這個預(yù)測有些太樂觀。

根據(jù)12月3號，全國煤炭交易會上公布的中長期簽訂合同履約工作方案(征求意見稿)，2022年定價基準(zhǔn)為 700元/噸，較之前的535元/噸漲幅約31%。方案規(guī)定了年度長協(xié)價格定價機(jī)制。

新的動力煤長協(xié)定價公式，簡化之后為，下月年度秦港5500長協(xié)價格=700/2+ (環(huán)渤海指數(shù)+市場網(wǎng)指數(shù)+沿海電煤價格指數(shù)+全國煤炭價格指數(shù))/8。同時規(guī)定，年度長協(xié)價格區(qū)間為550-850元/噸。

之前的老辦法中，規(guī)定的浮動價綜合了三個價格指數(shù)：環(huán)渤海煤炭價格指數(shù)、CCTD秦皇島港煤炭價格指數(shù)、中國沿海電煤采購價格指數(shù)。今日智庫注意到，這次《方案》中增加了全國煤炭交易中心綜合價格指數(shù)，還規(guī)定全國煤炭交易中心、中國煤炭工業(yè)協(xié)會要根據(jù)價格機(jī)制定期測算每月中長期合同價格，報國家發(fā)改委審核確認(rèn)后，每月最后一個工作日對外發(fā)布。

這次只規(guī)定了年度長協(xié)價格，市場煤價格是否會限價呢?今日智庫認(rèn)為，大概率也會根據(jù)價格法以成本+合理利潤的方式進(jìn)行限價，前段時間國家發(fā)改委價格司廣泛調(diào)研，應(yīng)該就是為這項工作做準(zhǔn)備。

即使不考慮價格干預(yù)，從供需層面看，市場也沒有想象中樂觀。當(dāng)前的煤炭產(chǎn)量維持在高位。2021年1—10月，全國原煤累計產(chǎn)量 33億噸，同比2020 年增長4%。后兩個月政府要求持續(xù)增產(chǎn)，按日均產(chǎn)量1180萬噸計算，11—12月產(chǎn)量將持續(xù)創(chuàng)歷史新高，總產(chǎn)量到7.2億噸，全年煤炭產(chǎn)量超過40億噸已成定局。預(yù)計到2021年年底煤炭有效產(chǎn)能同比增加超過3億噸，總產(chǎn)能超過41.5億噸。

這個供應(yīng)量，還沒有考慮進(jìn)口煤。據(jù)海關(guān)總署12月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年11月份，我國進(jìn)口煤炭3505.2萬噸，較去年同期的1167.1萬噸增加2338.1萬噸，增長200.33%。2021年1-11月份，我國共進(jìn)口煤炭29232.1萬噸，同比增長10.6%。全年的進(jìn)口量，應(yīng)該會在3.3億噸以上。

目前的高位供給水平，至少會維持到明年供暖季結(jié)束，對煤價產(chǎn)生壓制。今日智庫認(rèn)為，雖然2022年長協(xié)基準(zhǔn)價上調(diào)31%至700元/噸，加上長協(xié)簽訂范圍進(jìn)一步擴(kuò)大核定產(chǎn)能30萬噸以上的煤炭企業(yè)，以及發(fā)電供熱企業(yè)除進(jìn)口煤以外的用煤100%簽訂長協(xié)，長協(xié)價格將主導(dǎo)煤炭價格走勢，再加上供給水平增加和政府將會采取的限價可能，秦港5500在1000元/噸上方可能面臨較強(qiáng)壓制，價格上行空間會非常的有限度。