中環(huán)PK隆基“價(jià)格戰(zhàn)”全面開(kāi)啟，光伏內(nèi)卷會(huì)卷掉誰(shuí)？

隆基、中環(huán)宣布硅片降價(jià)之后，其雙雙影響股市信心，股民擔(dān)心擔(dān)心硅片領(lǐng)域卷入價(jià)格戰(zhàn)，影響企業(yè)收益。隆基在投資者平臺(tái)上回應(yīng)：“價(jià)格傳導(dǎo)具有一定的滯后性，一般情況下上游材料的價(jià)格下降會(huì)使得公司成本端壓力會(huì)有一定的緩解，有利于改善公司光伏產(chǎn)業(yè)的盈利能力。”

硅片巨頭隆基、中環(huán)相繼公布最新報(bào)價(jià)，兩者全線產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，隆基最高降價(jià)幅度9.75%，中環(huán)最高降價(jià)幅度12.48%，有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)“中環(huán)跟進(jìn)并且全面低于隆基報(bào)價(jià)應(yīng)戰(zhàn)，大家要注意了，這可不是什么小事，硅片領(lǐng)域兩個(gè)寡頭帶頭降價(jià)，把行業(yè)給卷起來(lái)了，影響深遠(yuǎn)”。

對(duì)隆基降價(jià)的多種猜測(cè)

此輪硅片降價(jià)應(yīng)該為意料之中。

在隆基、中環(huán)兩者尚未發(fā)布價(jià)格公告時(shí)，硅業(yè)分會(huì)、PVInfolink的周價(jià)格信息顯示除硅料價(jià)格持穩(wěn)之外，其他各環(huán)節(jié)價(jià)格基本全面下調(diào)，此信息被多家媒體報(bào)道。在龍頭企業(yè)尚未公布報(bào)價(jià)之時(shí)，便出現(xiàn)如此之多的“定調(diào)”報(bào)道，此前并不多見(jiàn)，但也從側(cè)面反映出市場(chǎng)對(duì)行業(yè)價(jià)格走勢(shì)的關(guān)注。

后續(xù)兩巨頭的報(bào)價(jià)的確并未“打臉”各媒體。

11月30日，隆基率先公布價(jià)格：M10由6.87元/片下調(diào)到6.20元/片，下調(diào)幅度9.75%;M6由5.73/片下調(diào)到5.32元/片，下調(diào)幅度7.16%;158.75由5.53元/片下調(diào)到5.12元/片，下調(diào)幅度7.41%。此次降價(jià)也是自2020年5月以來(lái)，隆基首次下調(diào)報(bào)價(jià)。

對(duì)于此次降價(jià)的原因，隆基方面給予的原因是技術(shù)進(jìn)步以及為了滿足市場(chǎng)需求。

但有的媒體對(duì)此種說(shuō)法并不認(rèn)可，其認(rèn)為硅料價(jià)格下降才是隆基降價(jià)的根本原因。雖然現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示硅料價(jià)格持穩(wěn)，硅料降價(jià)促進(jìn)隆基降價(jià)的說(shuō)法看起來(lái)似乎并不成立，但隆基是否會(huì)拿到價(jià)格更低的硅料呢?

對(duì)于隆基降價(jià)原因的另外一種說(shuō)法則是隆基業(yè)績(jī)承壓，清庫(kù)存。單純以常規(guī)思維來(lái)看，此種說(shuō)法有一定的道理?，F(xiàn)今硅片產(chǎn)能過(guò)剩，同時(shí)由于硅料價(jià)格的暴漲，2021年新增裝機(jī)量或較預(yù)期中有一定差距，所以清理庫(kù)存并非不可能。

反對(duì)者則認(rèn)為隆基硅片大多按訂單生產(chǎn)，其占有率更是達(dá)到80%，剩余的20%并不足以支撐起“高庫(kù)存”之說(shuō)。

坊間亦有隆基通過(guò)降價(jià)搶占市場(chǎng)之說(shuō)，認(rèn)為隆基作為產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較為完善的企業(yè)，降價(jià)對(duì)自身的影響并不會(huì)太大，但此舉將多單獨(dú)聚焦的硅片環(huán)節(jié)的企業(yè)造成更大壓力。近年，上機(jī)數(shù)控、雙良節(jié)能、高景都在硅片環(huán)節(jié)發(fā)力，即使作為龍頭企業(yè)的隆基、中環(huán)都承壓不小，板塊競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

國(guó)金證券的觀點(diǎn)則相對(duì)簡(jiǎn)單，其認(rèn)為隆基硅片價(jià)格下調(diào)，整體上是基本符合預(yù)期的，且在隆基公布價(jià)格的前兩周硅片實(shí)際成交價(jià)已經(jīng)明顯下降，隆基報(bào)價(jià)是滯后更新。

同時(shí)國(guó)金證券分析，按照隆基硅片調(diào)價(jià)幅度，對(duì)應(yīng)組件端成本下降7-8分/W，預(yù)計(jì)將有大量項(xiàng)目進(jìn)入“可裝機(jī)”成本區(qū)間，能有效激發(fā)年底搶裝需求。

裝機(jī)量的提升又是否會(huì)反哺硅片?

跟隨降價(jià)的中環(huán)

12月2日，中環(huán)發(fā)布最新報(bào)價(jià)——G1 硅片5.15 元 / 片，降幅 9.1%;M6 硅片報(bào)價(jià) 5.05 元 / 片，降幅 12.48%;G12 硅片報(bào)價(jià) 8.55 元 / 片，降幅 6.04%;M10 硅片報(bào)價(jià)6.21 元 / 片， 218.2mm報(bào)價(jià) 9.22 元 / 片。

中環(huán)硅片同樣并不意外，但是如此之大的幅度則是有些出人意料， 12.48%較之隆基的9.75%有著較大差距。對(duì)此，有人評(píng)價(jià)硅片價(jià)格戰(zhàn)拉開(kāi)，亦有人評(píng)論為“210與182陣營(yíng)正式開(kāi)戰(zhàn)”。

隆基與中環(huán)的“價(jià)格戰(zhàn)”之說(shuō)其實(shí)由來(lái)已久。之所以總是將兩者進(jìn)行對(duì)比，除與兩者龍頭地位相關(guān)之外，業(yè)內(nèi)人士更愿意將兩者分別看做182、210陣營(yíng)的代表。“陣營(yíng)之爭(zhēng)”更有看點(diǎn)。

兩者“價(jià)格戰(zhàn)”之說(shuō)在2020年為較多人所提起，其主要原因?yàn)楣枇蟽r(jià)格飆升，帶動(dòng)近乎全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲。彼時(shí)一段時(shí)間中環(huán)硅片報(bào)價(jià)低于隆基，因此有著中環(huán)以低價(jià)策略搶占市場(chǎng)之說(shuō)，后隨著中環(huán)硅片價(jià)格的逐漸提升，該種說(shuō)法逐漸消失。

此次對(duì)于182mm硅片的報(bào)價(jià)，中環(huán)報(bào)價(jià)低于隆基。182mm作為隆基的主要產(chǎn)品之一，中環(huán)此舉被坊間進(jìn)行了多種解讀。因此，價(jià)格戰(zhàn)之說(shuō)再次興起。

對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)相關(guān)問(wèn)題，業(yè)內(nèi)人士并不如此認(rèn)為。其認(rèn)為價(jià)格戰(zhàn)的時(shí)代還有段距離，雖然現(xiàn)在硅片行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但還遠(yuǎn)未到打殘酷價(jià)格戰(zhàn)的程度。

中環(huán)相關(guān)人士在回答媒體提問(wèn)時(shí)有著“目前行業(yè)整體上小尺寸硅片產(chǎn)能處于過(guò)剩狀態(tài)，大尺寸硅片市場(chǎng)仍有缺口”“廠商不可能一直壓低價(jià)格，所謂價(jià)格戰(zhàn)頂多是短時(shí)期內(nèi)的定價(jià)策略”的答復(fù)。

然而降價(jià)并不是中環(huán)此次報(bào)價(jià)的重點(diǎn)，在系列產(chǎn)品中，出現(xiàn)了218.2mm的報(bào)價(jià)。對(duì)于218.2mm硅片的出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)超出了預(yù)期。雖然行業(yè)之前一直有著210mm絕非終點(diǎn)，存在著210+、218等尺寸的可能性和空間，但是一直并未有相關(guān)產(chǎn)品的出現(xiàn)。此次中環(huán)突然出現(xiàn)218.2mm產(chǎn)品的報(bào)價(jià)，超出大家意外。

有人認(rèn)為，中環(huán)對(duì)218.2mm硅片的報(bào)價(jià)彰顯了中環(huán)的技術(shù)先進(jìn)性。

對(duì)于12月份硅片價(jià)格走勢(shì)，硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為硅片環(huán)節(jié)目前庫(kù)存待出清，且后續(xù)硅料價(jià)格下調(diào)或?qū)鲗?dǎo)至硅片端，預(yù)計(jì)12月硅片價(jià)格將震蕩下行。對(duì)于兩巨頭產(chǎn)品的更新報(bào)價(jià)，或者大概率要等到12月底，屆時(shí)硅料價(jià)格或暫時(shí)明朗。