大有可為的光伏，為何突然“急剎車”？

文 ｜ 蕭田

光伏作為清潔新能源的一種重要構(gòu)成，行業(yè)內(nèi)的每一次變化都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

11月24日，受多地暫緩屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目上馬消息影響，A股光伏概念股持續(xù)走低，其中不乏東方日升（300118）、晶澳科技（002459．SZ）、森特股份（603098．SH）等多家光伏概念明星股。

利空消息來自于兩天前的一則消息作為分布式光伏整縣推進(jìn)的試點(diǎn)城市，河南多地陸續(xù)出現(xiàn)暫停光伏電站備案的情況，其中包括鎮(zhèn)平縣、修武縣、葉縣、濮陽縣、鄧州市等至少10個(gè)試點(diǎn)地區(qū)。

據(jù)媒體報(bào)道“數(shù)家代理商遞交的農(nóng)村戶用光伏發(fā)電相關(guān)的備案文件，都堆積在縣供電局的辦公室里。他們沒有像往常一樣，迅速獲得備案已過的通知。包括農(nóng)戶自己安裝光伏發(fā)電的申請(qǐng)表，也躺在辦公室里，遲遲未得到回復(fù)?！?/p>

而從全國(guó)來看，湖南常德全市也已暫停了新增光伏發(fā)電項(xiàng)目備案工作。再往前追溯，今年7月，廣東省韶關(guān)市也暫緩了部分屋頂光伏項(xiàng)目備案工作。

在屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)如火如荼地當(dāng)下，多地為何要反其道而行之？萬億級(jí)光伏賽道的泡沫難道要破了？

屋頂光伏成為實(shí)現(xiàn)低碳突破口

中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)跡于上世紀(jì)末。彼時(shí)無論是技術(shù)、產(chǎn)品還是市場(chǎng)都嚴(yán)重落后于國(guó)外，發(fā)展一直跌跌撞撞。直到2001年加入WTO，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)一路狂奔。尤其是2005年之后，國(guó)家開始對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行政策上的扶持。經(jīng)歷過高光時(shí)刻也曾跌至暗谷底，起浮間，如今的中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)牢牢占據(jù)了世界光伏產(chǎn)業(yè)頭把交椅。

中國(guó)的分布式光伏市場(chǎng)發(fā)端于2009年。當(dāng)年的“金太陽工程”的高初裝補(bǔ)貼帶動(dòng)集中電站的同時(shí)，短暫的帶動(dòng)過分布式光伏的增長(zhǎng)。

2013年，中國(guó)正式實(shí)行光伏電站分區(qū)域的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)政策，確定分布式光伏按每度含稅0．42元全電量補(bǔ)貼，光伏度電補(bǔ)貼時(shí)代由此開啟。

3年后，由于“三北地區(qū)”的棄光問題而限制集中電站的建設(shè)，分布式光伏得以迎來三年的爆發(fā)增長(zhǎng)期從2016－2020年，中國(guó)分布式光伏新增裝機(jī)分別為4 GW、19 GW、21 GW、12 GW、16 GW，占當(dāng)年總新增裝機(jī)比例分別為12％、36％、48％、40％、32％。

2021年，中國(guó)光伏邁入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代。同年，“碳達(dá)峰”、“碳中和”首次被寫入政府工作報(bào)告，“二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和＂是我國(guó)的目標(biāo)承諾。而實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，其中心任務(wù)正是以可再生電力為基礎(chǔ)的零碳能源替代目前以化石能源為基礎(chǔ)的碳基能源。在光伏領(lǐng)域，分布式項(xiàng)目作為業(yè)內(nèi)討論嘗試多年的模式，被寄予厚望。而與建筑結(jié)合緊密的“屋頂光伏”也成了行業(yè)熱點(diǎn)。

根據(jù)清華大學(xué)與原國(guó)土資源部衛(wèi)星信息研究所的合作調(diào)查計(jì)算，我國(guó)鄉(xiāng)村各類屋頂可安裝光伏發(fā)電裝置約20億千瓦，全年可發(fā)電量接近3萬億千瓦時(shí)，占到我國(guó)2019年全年總用電量的40％，更將達(dá)到規(guī)劃中的我國(guó)零碳電力系統(tǒng)中光伏發(fā)電總量的60％。其重要程度顯而易見。

很快，政策層面給出了清晰路線，直接點(diǎn)燃了屋頂分布式光伏行業(yè)。

6月23日，國(guó)家能源局印發(fā)了《關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），指出將在全國(guó)組織開展整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)工作。

券商紛紛對(duì)分布式光伏行業(yè)前景表示樂觀。根據(jù)東吳證券的報(bào)告，假設(shè)全國(guó)均為試點(diǎn)情況下，按試點(diǎn)要求，全國(guó)屋頂分布式光伏合計(jì)總空間超600 GW；長(zhǎng)江證券則按照15％市場(chǎng)滲透率，計(jì)算出總發(fā)電功率為7．1億KW，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3．9萬億元。

無論按照哪一種計(jì)算方法，分布屋頂光伏借助政策紅利都將迎來一個(gè)巨大的增長(zhǎng)空間，這一利好消息也傳遞到了資本市場(chǎng)上。

在二級(jí)市場(chǎng)，蟄伏多月的光伏分布式板塊出現(xiàn)反彈。政策頒布后的第一個(gè)交易日，嘉寓股份（300177）、廣田集團(tuán)（002482）、清源股份（603628）等直接漲停并持續(xù)受益。以天合光能（688599）為例，其公司股價(jià)從6月開始一路上漲，從最低點(diǎn)15．56元／股最高漲至85元／股，短短幾個(gè)月翻了5倍，市值突破1400億。

值得一提的是，在整縣推進(jìn)模式提出前，民營(yíng)企業(yè)一直是分布式光伏投資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等各環(huán)節(jié)的主力。隨著整縣推進(jìn)模式提出，央企、國(guó)企也開始大規(guī)模入局。它們不斷將屋頂光伏的建設(shè)推向一個(gè)又一個(gè)高潮。

大有可為為何突然“急剎車”？

中國(guó)的屋頂可能在未來三到五年間都會(huì)布滿了各種光伏的玻璃或者光伏膜。天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝打了一個(gè)非常形象的比喻，“不讓中國(guó)的任何一片屋頂裸露在陽光之下”。

光伏屋頂項(xiàng)目未來可期，但通過政策驅(qū)動(dòng)猛推而非市場(chǎng)自發(fā)驅(qū)動(dòng)，往往對(duì)行業(yè)而言也是一種傷害。比較典型的就是中國(guó)新能源汽車行業(yè)，從結(jié)果來看，中國(guó)已經(jīng)成為了世界新能源汽車大國(guó)，但也曾為此付出過代價(jià)，比如基礎(chǔ)設(shè)施跟不上、產(chǎn)能過剩、企業(yè)騙補(bǔ)等。

如今，隨著“整縣推進(jìn)”政策的出臺(tái)，并明確設(shè)定30％的任務(wù)目標(biāo)。屋頂光伏項(xiàng)目也遇到了“心急吃熱豆腐”遭遇“燙嘴”的問題。

11月22日，河南省發(fā)改委印發(fā)通知，要求平穩(wěn)有序推進(jìn)屋頂光伏發(fā)電建設(shè)。通知中，提到重要一點(diǎn)——“要引導(dǎo)牽頭企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)按照市場(chǎng)化原則加強(qiáng)合作”。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這則通知背后直指的是河南多地的光伏壟斷生意——違反了國(guó)家制定的整縣推進(jìn)政策的“五大工作原則”自愿不強(qiáng)制、試點(diǎn)不審批、到位不越位、競(jìng)爭(zhēng)不壟斷、工作不暫停。

以河南襄城縣為例，作為全國(guó)676家整縣推進(jìn)試點(diǎn)城市之一，多家廠商涌入這座不引人注意的小城，準(zhǔn)備大干一場(chǎng)。然而，一則“禁令”卻把許多安裝電站需求都擋在備案的大門外。暫停的原因竟是襄城縣政府與國(guó)企豫能控股簽訂合作框架協(xié)議，明確襄城縣整縣推進(jìn)屋頂光伏資源交由豫能控股的子公司豫能公司。

據(jù)鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》的報(bào)道，整縣推進(jìn)之后，“一企包一縣”探索模式的盛行。這波“一企”的主角主要是國(guó)家電投、華能、國(guó)家能源集團(tuán)、大唐等大型央企、國(guó)企。但他們加入屋頂分布式光伏資源“搶奪戰(zhàn)”并非是市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)，而是通過暫停備案排斥民企，授予相關(guān)國(guó)企獨(dú)家開發(fā)的權(quán)利。

《新京報(bào)》在《規(guī)范屋頂光伏不能傷害“公平競(jìng)爭(zhēng)”》評(píng)論道，屋頂光伏無關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)家安全，本應(yīng)是一個(gè)自由競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。作為地方政府，無權(quán)厚此薄彼，剝奪民企參與的機(jī)會(huì)。目前出現(xiàn)的一些問題明顯與國(guó)家法律和政策背道而馳，而且有與民爭(zhēng)利之嫌，理當(dāng)盡快糾正。

這還僅是屋頂光伏項(xiàng)目亂象的一隅。伴隨著分布式光伏逐漸成為擴(kuò)大我國(guó)光伏發(fā)電的應(yīng)用規(guī)模的重要抓手，在搶屋頂大戰(zhàn)中，無論是央企還是民企，同樣都要面臨電網(wǎng)消納的問題。

近期，湖南常德市發(fā)改委暫停新增光伏發(fā)電項(xiàng)目備案工作通知在網(wǎng)上引發(fā)熱議。這份通知中的解釋是——各區(qū)縣市申報(bào)項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過電網(wǎng)可消納能力。

事實(shí)上，早在今年7月，國(guó)家能源局官網(wǎng)的一則留言引發(fā)關(guān)注“駐馬店電網(wǎng)公司還在按變壓器容量的25％接入光伏發(fā)電，這樣的規(guī)定對(duì)碳達(dá)峰，碳中和不是一種限制嗎？”“為什么其它省市戶用光伏并網(wǎng)接入變壓器容量的比例可以放到80％，而我們這里一直卡在25％呢？”

這背后的原因不難解釋。長(zhǎng)期以來，我國(guó)的輸送電流程，都是集中產(chǎn)能、集中輸送上網(wǎng)、集中網(wǎng)間調(diào)度、分散送電供能，這是整個(gè)電網(wǎng)的建設(shè)邏輯和電網(wǎng)負(fù)荷的計(jì)算邏輯。

現(xiàn)在力推整縣屋頂光伏后，輸送電流程會(huì)變成——分散產(chǎn)能、分散輸送上網(wǎng)、集中網(wǎng)間調(diào)度、分散功能。這使得原有的電網(wǎng)建設(shè)邏輯和負(fù)荷設(shè)計(jì)邏輯，可能普遍存在無法適應(yīng)‘光伏發(fā)電’這種分散式產(chǎn)能和分散式輸送電的新能源方式。而在全國(guó)的三四線城市，其電力基礎(chǔ)設(shè)施較落后，根本不具備電力系統(tǒng)重建、重構(gòu)的能力和隊(duì)伍。

再加上，一哄而上的屋頂光伏白天用電量很少，但是光伏的發(fā)電高峰期卻在日間。用戶用不完的電，被傳輸上網(wǎng)，如果超過了一定閾值，逆變器等部件可能出現(xiàn)故障甚至燒毀。

與此同時(shí)，屋頂資源“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”火熱打響之后，也在逐漸暴露出規(guī)則的不完善和監(jiān)管的滯后，諸如部分屋頂光伏設(shè)施存在安全隱患、后期維護(hù)跟不上之類的問題。甚至，還有光伏廠商利用信息不對(duì)稱忽悠農(nóng)戶盲目上馬，所謂“光伏貸”扶不了貧，卻濟(jì)了富。

廣東省韶關(guān)市發(fā)展和改革局就規(guī)定韶關(guān)全市除居民分布式屋頂光伏項(xiàng)目外，暫停一切商業(yè)性質(zhì)屋頂光伏項(xiàng)目備案、建設(shè)工作。

客觀而言，整縣推進(jìn)光伏是一個(gè)新生業(yè)態(tài)，需要主管部門、地方政府、行業(yè)、企業(yè)等多方協(xié)同推進(jìn)，短期內(nèi)還需要試點(diǎn)、校正、成型。光伏項(xiàng)目存續(xù)周期長(zhǎng)達(dá)25年，需要從上到下遵循頂層設(shè)計(jì)、做好試點(diǎn)、分步實(shí)施、整體見效的原則。

多地不約而同的暫緩屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目上馬也是一種“蒙眼狂奔”的后遺癥。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度上來看，給當(dāng)下“過熱”的光伏行業(yè)和資本市場(chǎng)“澆一澆水”，處在陣痛期的屋頂光伏或?qū)⒂瓉硇袠I(yè)規(guī)范化的拐點(diǎn)。

大幅拉升后提前透支股價(jià)

光伏系統(tǒng)一般可分為集中式和分布式。集中式光伏電站，一般指的是利用荒漠、戈壁等資源條件好的地區(qū)，集中建設(shè)大型光伏電站，發(fā)電直接并入公共電網(wǎng)，接入高壓輸電系統(tǒng)供給遠(yuǎn)距離負(fù)荷；分布式光伏指的在用戶場(chǎng)地附近建設(shè)的光伏發(fā)電設(shè)施，用戶自發(fā)自用、多余電量上網(wǎng)。其中，分布式光伏又分工商業(yè)項(xiàng)目和戶用項(xiàng)目。

此前，我國(guó)大力發(fā)展集中式光伏發(fā)電站，正面臨一些問題一是安裝空間。根據(jù)測(cè)算，新增60億千瓦的風(fēng)電光電裝機(jī)就需要1億畝土地。二是有效消納。與火電不同，風(fēng)電和光電不易調(diào)控，其變化與用電需求不一致，如何協(xié)調(diào)電源與電負(fù)荷的關(guān)系，從而有效消納其發(fā)電量，是目前風(fēng)電和光電發(fā)展的關(guān)鍵。三是儲(chǔ)能技術(shù)受限。我國(guó)前期儲(chǔ)能方式主要是物理儲(chǔ)能，電化學(xué)儲(chǔ)能起步較晚。而無論是物理還是電化學(xué)的成本都非常高。

所以，近五年來，集中式光伏整體表現(xiàn)不佳，反倒是分布式光伏憑借著“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”這一特點(diǎn)勢(shì)頭強(qiáng)勁。今年一季度開始，分布式光伏新增裝機(jī)超過了集中式光伏。

從某種程度上來說，除了政策推動(dòng)外，當(dāng)下屋頂光伏行業(yè)的“火熱”其也是中國(guó)光伏賽道整體優(yōu)化調(diào)整的結(jié)果。這同時(shí)也意味著，分布式光伏這個(gè)在國(guó)內(nèi)艱難發(fā)展了七八年后，數(shù)十萬億規(guī)模的細(xì)分市場(chǎng)將得以啟動(dòng)。

目前，屋頂光伏的主要技術(shù)路線分為兩個(gè)BAPV與BIPV。

BAPV，即傳統(tǒng)方式，在已有建筑物表面安裝光伏組件發(fā)電；BIPV，即光伏建筑一體化，是一種將太陽能發(fā)電產(chǎn)品集成到建筑上的技術(shù)，光伏本身是建筑的一部分，同時(shí)具有建筑物和發(fā)電的功能。

根據(jù)天風(fēng)證券保守測(cè)算，BIPV每年潛在屋頂面積包括翻新屋頂＋新增屋頂約12．3億平方米，假設(shè)光伏板功率為200w／平方米，潛在裝機(jī)規(guī)模為245 GW。假設(shè)BIPV價(jià)格為5．5元／w，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間為1．3萬億元。雖然由于成本和技術(shù)等原因，BIPV發(fā)展緩慢，尚未大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用，但想象空間巨大。

當(dāng)下，屋頂分布式光伏項(xiàng)目多以BAPV的傳統(tǒng)形式建設(shè)，主要面對(duì)的是具備豐富屋頂資源的地區(qū)，學(xué)校、醫(yī)院、農(nóng)村居民屋頂?shù)取?/p>

不過，隨著光伏組件成本大幅降低，房地產(chǎn)開發(fā)商尤其是擁有大量持有型物業(yè)的房企也開始將目光轉(zhuǎn)向自家的屋頂。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前萬科、世茂、新城、萬達(dá)等大房企都已入局或者宣稱推進(jìn)屋面分布式發(fā)電項(xiàng)目。

而從建筑領(lǐng)域節(jié)能減排看，我國(guó)的建筑行業(yè)在綠色發(fā)展方面落后至少有10年時(shí)間。公共建筑推廣綠色化已是必然選擇。在“雙碳”的目標(biāo)之下，屋頂光伏的未來總基調(diào)不會(huì)改變。

從行業(yè)來說，光伏發(fā)電作為新能源革命的重要承載內(nèi)容之一，終極目標(biāo)會(huì)同新能源汽車行業(yè)一樣，由B端向C端過渡，最終由市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)，光伏市場(chǎng)整體還會(huì)處于上升期。但對(duì)于投資者而言，光伏板塊的多數(shù)標(biāo)的由于短期內(nèi)大幅拉升，已經(jīng)提前透支了股價(jià)，存在較大風(fēng)險(xiǎn)。