電廠庫存已超同期 煤價高位震蕩反彈

中國電煤采購價格指數(shù)(CECI)編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報》(2021年第42期)顯示，本周燃煤發(fā)電量環(huán)比略增、同比略降，發(fā)電量下降主要為北方地區(qū)，但北方地區(qū)集中供暖已全面展開，電廠供熱量環(huán)比、同比均繼續(xù)增長。電廠耗煤量環(huán)比、同比仍保持增長態(tài)勢，增幅有所放緩。電力企業(yè)繼續(xù)保持較大采購力度，由于大風大霧封航造成運力緊張，入廠煤量雖略有下降，但仍遠超去年同期水平，庫存繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢，并已超去年同期水平。

大秦線日均發(fā)運量129萬噸左右，港口發(fā)運量繼續(xù)維持高位，疊加大風封航等因素，北港庫存持續(xù)回升;其中秦皇島港存煤震蕩提升至570萬噸水平。煤礦以中長期合同和保供煤銷售為主，且四季度保供煤低熱值煤種較多，部分電廠存在高熱值優(yōu)質煤需求，市場可流通高卡低硫優(yōu)質煤種貨源有限，貿易商進出貨謹慎，電廠現(xiàn)貨采購也基本按照限價詢貨。四季度保供煤價格及大型煤企外購煤價格連續(xù)三期保持穩(wěn)定，疊加全國煤炭交易大會召開在即，市場挺價情緒有所升溫，價格中心稍有上移。

本期，CECI沿海指數(shù)(周)現(xiàn)貨成交價、CECI曹妃甸指數(shù)(日)震蕩小幅反彈。從樣本情況看，本期樣本量較上期有所增加。從采購類型看，沿海指數(shù)(周)長協(xié)、批量采購占比繼續(xù)增加，主要以4500大卡保供煤為主。從熱值分布看，5500大卡離岸價樣本量占比有所減少;曹妃甸指數(shù)現(xiàn)貨交易樣本交易量較上周略有增加，主要是5000大卡現(xiàn)貨交易樣本增加較多。

CECI進口指數(shù)標煤單價2324元/噸，較上期小幅回落后又上漲208元/噸，創(chuàng)歷史新高。價格上漲主因是由于本周到港部分船只采購時間為10月中旬前后，價格處于歷史高位，一定程度上拉高本期價格指數(shù)。盡管近期煤炭市場情緒有所回升，但市場參與者普遍對煤價上漲趨勢保持謹慎態(tài)度，考慮后期國內市場變化以及可能的政策干預，煤價仍存在下行壓力。

CECI采購經理人指數(shù)為51.00%，連續(xù)36期處于擴張區(qū)間，環(huán)比下降0.58個百分點。分項指數(shù)中，除價格分指數(shù)處于收縮區(qū)間外，其他分指數(shù)均處于擴張區(qū)間，價格和航運分指數(shù)環(huán)比上升，供給、需求和庫存分指數(shù)環(huán)比下降。其中供給分指數(shù)為53.86%，環(huán)比下降2.27個百分點，連續(xù)7期處于擴張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。需求分指數(shù)為50.98%，環(huán)比下降1.75個百分點，連續(xù)12期處于擴張區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。根據(jù)中電聯(lián)《電力行業(yè)燃料統(tǒng)計日報》監(jiān)測，本周(11月19日至11月25日，下同)，納入統(tǒng)計的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量92億千瓦時，環(huán)比(11月12日至11月18日，下同)增長1.6%，同比減少3.0%;日均耗煤量498萬噸，環(huán)比增長2.4%，同比增長0.4%;庫存分指數(shù)為52.39%，環(huán)比下降0.94個百分點，連續(xù)8期處于擴張區(qū)間，表明電廠綜合可用庫存繼續(xù)增加，增幅有所收窄。11月25日，納入統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存10368萬噸，較11月18日增長640萬噸;電廠庫存可用天數(shù)21.8天，較11月18日增長0.7天。價格分指數(shù)為49.32%，環(huán)比上升4.08個百分點，連續(xù)5期處于收縮區(qū)間，表明電煤價格繼續(xù)下降，降幅有所收窄。航運分指數(shù)為52.7%，環(huán)比上升2.21個百分點，連續(xù)3期處于擴張區(qū)間，表明電煤航運價格繼續(xù)增加，增幅有所擴大。

當前，電煤庫存繼續(xù)保持快速提升狀態(tài)，已超去年同期水平，迎峰度冬電煤保供能力進一步增強。但煤炭坑口、港口價格仍遠高于紅色區(qū)間和發(fā)電供熱成本，市場煤近期甚至出現(xiàn)企穩(wěn)小幅反彈態(tài)勢。建議：一是2022年電煤中長期合同的對接簽訂在即，盡快出臺相關指導意見，確定中長期合同價格機制、數(shù)量要求、履約率等要求標準，穩(wěn)定市場預期，切實確保煤炭供應持續(xù)有序進行。二是進一步引導煤價繼續(xù)向合理區(qū)間回歸，并再調整四季度保供煤中長期合同價格，避免因限價等影響市場價格進一步下降。建議盡快建立煤炭市場價格形成長效機制，確保煤電等上下游行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。三是隨著氣溫下降耗量上升，供需兩旺態(tài)勢逐步明顯，要繼續(xù)保持當前電煤供應水平;提前做好冬季嚴寒天氣電煤運輸安排，避免迎峰度冬的高耗量期間運輸環(huán)節(jié)成為瓶頸;持續(xù)做好電煤日調運量和耗用量等數(shù)據(jù)跟蹤分析;重點關注運輸易受限和高耗量地區(qū)電廠的供耗存情況，及時預警，重點解決，確保迎峰度冬的電力熱力供應安全。