產能持續(xù)擴張！20家鋰電上市企業(yè)定增超1300億

下游市場產銷持續(xù)高速增長，推動著鋰電產業(yè)鏈相關企業(yè)紛紛加快擴產步伐。

今年以來，從上游鋰礦到中游鋰電池生產廠商，再到下游的應用市場，各路企業(yè)都在跑馬圈地搶占市場，資本市場上的表現(xiàn)也非常搶眼。

據(jù)起點鋰電大數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年以來，20家鋰電上市公司密集發(fā)布定增預案，計劃募資總額超1300億元，用于擴大產能、新技術研發(fā)等，涉及鋰礦、鋰電正極、負極、隔膜、電解液、鋰電銅箔等多個環(huán)節(jié)。僅從募資金額來看，今年的額度遠超以往。

千億擴產狂奔

“兵馬未動糧草先行”。從上表中可以窺見，此輪募資一方面由各個細分領域的龍頭企業(yè)領銜，另一方面則體現(xiàn)頭部企業(yè)對產能的迫切需求。

電池廠方面，今年以來，包括寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航(中航鋰電)、億緯鋰能、國軒高科、孚能科技、欣旺達等動力電池企業(yè)規(guī)劃的新增產能已超過1000GWh，合計投資金額約1650億元，幾乎是今年動力電池裝車總量的10倍。

以寧德時代為例，僅今年就新增廣東肇慶、江西宜春、貴州貴安、福建廈門、上海臨港五個生產基地，截至目前合計落地10大電池基地，總產能規(guī)劃超600GWh。

10月18日，寧德時代在回復定增問詢函時曾表示：“業(yè)務發(fā)展資金需求較大。”在列舉了產能建設、研發(fā)投入、公司運營等一系列資金開銷后，公司認為，現(xiàn)有資金無法滿足未來發(fā)展需要，并直言僅2020年至今的新增產能建設的資金需求就高達1100億元。

而電池廠大規(guī)模的擴產又推動上游材料、設備等各環(huán)節(jié)需求暴漲，訂單接踵而至，相關企業(yè)不得不加速擴大產能。

如漲價最為兇猛的鋰鹽產品之一—六氟磷酸鋰，相關企業(yè)如多氟多，就接連獲比亞迪、孚能科技、韓國EnchemCo.Ltd等大額訂單。為此，繼5月完成11.4億元定增后，多氟多11月24日再度宣布定增55億擴產。

再如設備領域，據(jù)起點鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國內主要設備企業(yè)前三季度公布訂單已超200億。多家設備企業(yè)人士反映，加快客戶交付已成為首要問題。

此外，在此輪募資中，除了用于產能擴張，上下游產業(yè)鏈延伸投資也成為重要的投資方向。

一方面下游頭部電池企業(yè)如寧德時代、億緯鋰能、國軒等采取入股、合資建廠等方式，搭建上游原料供應鏈體系;另一方面上游材料企業(yè)向下游延伸，觸及生產制造，如贛鋒鋰業(yè)。

因此，在鋰電情緒高漲之下，鋰電產業(yè)鏈形成“融資-投資擴產-股價上漲-繼續(xù)融資”的良性產融循環(huán)，也就不難理解。

行業(yè)人士坦言，“對于產業(yè)鏈上的公司來說，這幾乎是百年一遇的機會，只要生產出來就能賣得掉，我們不擴產就有可能掉隊”。

新一輪技術創(chuàng)新角逐到來

鋰電產業(yè)鏈瘋狂擴產的同時，也引發(fā)不少人的擔憂，即行業(yè)未來是否會出現(xiàn)產能過剩的情況。

對此，多家頭部企業(yè)掌舵人也表達了自己的看法。如寧德時代董事長曾毓群認為，“從2021年開始，全球鋰電池市場需求明顯提升，但目前來看，全產業(yè)鏈的產能供給相對較慢，有效供給不足。”

中創(chuàng)新航(中航鋰電)董事長劉靜瑜表態(tài)，只要企業(yè)的技術過關，產能就不會過剩。

億緯鋰能董事長劉金成表示，面對這種風險，企業(yè)就需要不斷提升產品的質量、性能。

與此同時，為進一步加強鋰離子電池行業(yè)管理、推動行業(yè)轉型升級和技術進步，工信部11月18日也發(fā)布《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件(2021年本)》(征求意見稿)，引導企業(yè)減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創(chuàng)新、提高產品質量、降低生產成本。

事實上，從今年鋰電企業(yè)的募投項目來看，研發(fā)方面投入占比逐漸提升，從電芯到材料再到裝備等，新一輪技術迭代周期加速到來，各家企業(yè)都將產品創(chuàng)新力擺在首要位置，在產能規(guī)模優(yōu)勢下，推動技術能力領先。

業(yè)內人士分析，盡管當下鋰電行業(yè)形勢一片大好，但是隨著大規(guī)模擴產，后續(xù)集中度有望再度提升，形成強者愈強趨勢。

電池企業(yè)方面，今年以來包括寧德時代鈉離子電池、中創(chuàng)新航(中航鋰電)One-Stop Bettery、蜂巢能源短刀片電池、捷威動力積木電池等創(chuàng)新產品受到行業(yè)矚目。

其他領域如正負極材料端，圍繞安全、能量密度、成本等因素，鋰電材料企業(yè)不斷優(yōu)化鋰電正負極材料的研發(fā)和工藝參數(shù)，新型材料的探索成為重點方向。

隔膜行業(yè)，則加速將加快核心專利(含輕薄化、復合涂層等)的布局，5μ產品市場化應用推廣加速。

設備端，高效率、高質量等新要求推動設備工藝迭代革新，實現(xiàn)產線的模塊化、智能化、數(shù)字化來充分賦能客戶。

鋰電銅箔方面，頭部企業(yè)正加快4.5 μm 銅箔的研發(fā)量產步伐，推動鋰電銅箔朝高密度、低輪廓、超輕薄化、高抗拉強度、高延伸率等方向發(fā)展。