光伏平價元年，誰躺贏了？誰支撐不住破產(chǎn)了？

2021年怕是最煎熬的一年，對于光伏人來說尤其難上加難。

從下游端來說，2021年是平價元年，補(bǔ)貼沒了；

從上游端來說，原本期待材料降本以應(yīng)對補(bǔ)貼消失，結(jié)果從硅料到電池到各種輔材，從支架到外殼到各種電子元器件，一股腦全在漲價；

從自身來說，期待中的裝機(jī)潮沒有出現(xiàn)，原本希望通過更大規(guī)模來降本增效，無論是同行還是自己甩開膀子擴(kuò)產(chǎn)，結(jié)果產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，開工率不足一半。

平價元年，到底是賺錢了，還是虧損了？平價元年，有哪些企業(yè)支撐不住破產(chǎn)了？

1． 假裝很苦的都在賺錢

下游取消補(bǔ)貼，上游不斷漲價，今年產(chǎn)業(yè)鏈最苦的大概就是電池、組件，宛如風(fēng)箱中的老鼠。

因為誰都知道，今年的硅料端是明擺著一年賺了10年的錢，價格漲回三年前連活不下去的瓦克和REC都在躺贏；

垂直產(chǎn)業(yè)鏈可能沒有硅料，但不能沒有硅片。只要有了硅片，那又是一個躺著賺錢的行當(dāng)，你可以說，今年隆基、中環(huán)、上機(jī)數(shù)控的利潤，全靠硅片了，而事實也是如此。

由于組件、逆變器、支架漲價，原本想做地面電站的大不了今年不裝了，國企、央企的都是大型項目，反正前期開發(fā)成本也不高；工商業(yè)屋頂光伏電站，由于電價上漲，加上限電雙控，怎么算都是有利可圖的。今年新增裝機(jī)最多的除了還有少量補(bǔ)貼的戶用光伏，就是工商業(yè)屋頂了。地面光伏電站到目前為止仍是偃旗息鼓。

然而，有個假裝很苦的行當(dāng)，叫做組件廠。原本以為組件廠上有原材料漲價，下有電站投資方壓價，自己要承擔(dān)擴(kuò)產(chǎn)的成本和閑置的折舊、人工，應(yīng)該是最苦的。然而，隨著第三季度季報的發(fā)布，突然發(fā)現(xiàn)天合、晶澳、晶科、阿特斯、日升、海泰……利潤好像都在增長。

假裝很苦的，最近股價漲得都很酷。

2． 平價元年，誰破產(chǎn)了？

說出來很難相信，中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈承擔(dān)了全球原材料漲價之痛。除了硅料是讓錢從左口袋進(jìn)了有口袋，其它的輔材都是被老外薅了羊毛，比如說EVA粒子、POE粒子、IGBT；支架、鋼材不僅是礦石被老外薅了羊毛，還有“能源”這種看不見的原材料，讓進(jìn)口的石油、煤炭、天然氣賺的盆滿缽滿。

然而，中國的光伏企業(yè)，沒有聽說破產(chǎn)的。倒是國外的光伏企業(yè)，接連有宣布破產(chǎn)。

10 月底奧地利光伏組件制造商Energetica向法院申請破產(chǎn)，今年年初，松下將在2021年度終止太陽能電池板及組件生產(chǎn)工廠，結(jié)束相關(guān)業(yè)務(wù)，退出競爭。日本帝國數(shù)據(jù)庫10月8日公布，2021年4月至9月太陽能相關(guān)業(yè)務(wù)破產(chǎn)數(shù)量為39家，大阪的太陽能電池板制造商和新能源電力公司安菲尼因2020年1月供需緊張導(dǎo)致的電價飆升，經(jīng)營陷入困境，向東京地方法院申請啟用民事再生程序。。

中電光伏加利福尼亞公司（Sunergy California）申請破產(chǎn)，公司在位于Sacramento之外的400MW工廠中生產(chǎn)CSUN太陽能組件。

除了申請破產(chǎn)的，還有7月19日，海潤光伏科技股份有限公司正式宣告破產(chǎn)。

3． 平價元年，誰過得不錯？

今年過得最爽的，大概莫過于組串式逆變器制造商了。

一方面，從經(jīng)濟(jì)規(guī)律的角度來說，漲價的時候行情都看漲，原材料漲一分，成品可能漲兩分。在硅料漲價、輔材漲價的背景下，逆變器自然也要借金屬材料漲價、IGBT漲價的浪潮猛漲一番。

對于組串式逆變器來說，今年最大的行情就是原材料漲價推動了自己產(chǎn)品漲價，然后還迎來了前所未有的組串式逆變器市場。誰都知道，今年戶用光伏市場和工商業(yè)分布式市場無論是各自還是總和，都再次創(chuàng)新高，給組串式逆變器市場提供了一個巨大的蛋糕。

A股中市盈率和股價都超過100的逆變器企業(yè)有上能電氣（市盈率240），固德威（市盈率141），錦浪（市盈率129），陽光電源（市盈率116）。在股價和市盈率雙過百的光伏板塊中，逆變器企業(yè)數(shù)量是最多的。

然而這塊蛋糕，并沒有集中式逆變器什么事情。

今天，上能電氣正式發(fā)布2021年度新品“上能悅家”，被譽(yù)為戶用典范、超越期待。繼集散式地面電站逆變器市場之后，上能電氣再次開啟戶用分布式市場新藍(lán)海。

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