冬季煤價(jià)或低位運(yùn)行

八月中旬到十月上旬，隨著需求的好轉(zhuǎn)，煤炭市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈;而供應(yīng)端受安全環(huán)保檢查和進(jìn)口政策影響，市場(chǎng)煤價(jià)格保持高位運(yùn)行，對(duì)燃煤機(jī)組盈利能力帶來(lái)較大沖擊。然后，這一切都會(huì)改變，隨著新增產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)數(shù)量的增加，長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)率的提高，預(yù)計(jì)今年最后兩個(gè)月，煤炭市場(chǎng)將由前三季度的供不應(yīng)求轉(zhuǎn)化為供求平衡，港口煤價(jià)保持低位穩(wěn)定運(yùn)行。

供給方面，九月份之后，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量保持高位運(yùn)行，煤炭產(chǎn)能釋放的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。9月份，我國(guó)原煤產(chǎn)量3.34億噸，同比保持增加;10月份，產(chǎn)能釋放加快，環(huán)比繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)11月份國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量將明顯增加。從中轉(zhuǎn)港口情況看，大秦線檢修結(jié)束后，鐵路調(diào)進(jìn)量大幅增加;疊加惡劣天氣影響，環(huán)渤海港口合計(jì)存煤升至2078萬(wàn)噸，比一周前增加174萬(wàn)噸。冬季取暖備煤，電廠加快拉運(yùn)，推動(dòng)庫(kù)存明顯回升。截至11月5日，南方八省電廠煤炭存煤2509萬(wàn)噸，比一周前增加了330萬(wàn)噸。截至11月6日，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤達(dá)到1.17億噸，比9月底增加了4000萬(wàn)噸。

近期，上級(jí)主管部門(mén)對(duì)煤炭調(diào)控力度明顯加大，四季度所有煤礦滿(mǎn)負(fù)荷安全合理組織生產(chǎn)，節(jié)假日及重大活動(dòng)期間保持煤礦正常生產(chǎn)，嚴(yán)禁隨意關(guān)停煤礦，嚴(yán)禁因個(gè)別煤礦出現(xiàn)事故“一刀切”區(qū)域性停產(chǎn)煤礦等等，確保了煤礦在安全條件下能加快生產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，11月1-5日，煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量達(dá)到1166萬(wàn)噸，最高日產(chǎn)量達(dá)到1193萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)11、12月份穩(wěn)產(chǎn)保供效應(yīng)會(huì)更加顯著，更好的滿(mǎn)足下游用煤需求，遏制了煤價(jià)過(guò)快上漲。

需求方面，地產(chǎn)、基建和制造業(yè)對(duì)鋼材消費(fèi)帶動(dòng)較差，地產(chǎn)數(shù)據(jù)下滑，施工和新開(kāi)工同比減少，基建對(duì)鋼材消費(fèi)拉動(dòng)較弱;疊加冬季環(huán)保限產(chǎn)，建材、鋼鐵等行業(yè)耗煤減少，工業(yè)用電需求或有所下滑。主力電廠有長(zhǎng)協(xié)和保供煤做依托，市場(chǎng)煤采購(gòu)有限;截至目前，各省區(qū)市發(fā)電供熱企業(yè)煤炭中長(zhǎng)期合同覆蓋率超過(guò)90%?？傮w來(lái)看，最后兩個(gè)月，動(dòng)力煤需求增加有限，對(duì)市場(chǎng)煤拉運(yùn)和采購(gòu)數(shù)量也將減少。

國(guó)家主管部門(mén)已提出了一些針對(duì)性措施，增產(chǎn)保供措施繼續(xù)推進(jìn)，一旦瓶頸有效打開(kāi)，煤炭供需格局會(huì)出現(xiàn)顯著扭轉(zhuǎn)。因此，11、12月份，市場(chǎng)煤價(jià)可能會(huì)低位運(yùn)行。