2012年風(fēng)電投資可能成為經(jīng)濟(jì)刺激計劃之一

電網(wǎng)及新能源投資有望成為經(jīng)濟(jì)刺激計劃之一，可能超預(yù)期。我們預(yù)計，2012年經(jīng)濟(jì)下行，電網(wǎng)投資可能成為經(jīng)濟(jì)刺激計劃之一。我們認(rèn)為最有可能成為國家大規(guī)模投資的領(lǐng)域是技術(shù)較成熟的領(lǐng)域，認(rèn)為電網(wǎng)領(lǐng)域可能大規(guī)模投資的是智能電網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)配網(wǎng)，特高壓審批可能有所加快，但考慮到技術(shù)因素，不可能大規(guī)模審批開工，但預(yù)期會好轉(zhuǎn)。

新能源投資也可能成為經(jīng)濟(jì)刺激計劃之一，光伏發(fā)電、水電大規(guī)模發(fā)展的可能性最大，尤其是國內(nèi)光伏市場，有望啟動，光伏逆變器受益最大。節(jié)能減排景氣度高，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較小。目前電機(jī)變頻器改造只有30%左右，未來存量改造市場空間仍較大，預(yù)計未來5年內(nèi)仍將保持30%-40%的高增速。宏觀經(jīng)濟(jì)下調(diào)可能影響增量市場，但行業(yè)內(nèi)涉及很多存量改造，仍可以支持行業(yè)的快速增長。