增資30億元！通威股份聯(lián)手京運通與晶科能源加碼硅片

“預(yù)計2022年底，通威股份多晶硅產(chǎn)能將達(dá)33萬噸；京運通鎖定6．8萬噸硅料?！?/p>

作者Eric

出品財經(jīng)涂鴉（IDcaijingtuya）

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息，11 月4日，通威股份（600438．SH）以及京運通（601908．SH）同時發(fā)布公告稱，通威股份旗下全資子公司永祥股份與京運通、晶科能源（JKS．US）共同簽署了《四川永祥能源科技有限公司增資擴(kuò)股協(xié)議》。

三方將以現(xiàn)金方式向項目公司進(jìn)行注資，使注冊資本增至30億元，其中永祥股份新增出資15．2億元，京運通出資10．2億元，晶科能源出資4．5億元。增資擴(kuò)股完成后，永祥股份持有項目公司51％股權(quán)，京運通持有34％股權(quán)、晶科能源持有15％股權(quán)。

來源通威股份公司公告

本次項目正是今年7月1日通威股份公告的20萬噸高純晶硅項目中的第一期，本次項目計劃投建高純晶硅年產(chǎn)10萬噸，預(yù)計2022年12月底前投產(chǎn)。

而作為此次事件的另一主角——京運通，受上述利好消息刺激，11月4日早盤股價強勢漲停，截至當(dāng)日收盤，股價報收11．95元，封單量高達(dá)13萬手，市值288．5億元。

來源同花順

上游硅料大幅上漲

通威業(yè)績、毛利高增長

今年以來，硅料價格一路飆升。根據(jù)PV Infolink的數(shù)據(jù)，本周硅料價格高點為27萬元／噸，即使是均價也高達(dá)26．7萬元／噸，供應(yīng)持續(xù)偏緊。

受益于供需變化，硅料成為光伏主產(chǎn)業(yè)鏈中盈利最好的環(huán)節(jié)，硅料廠商是其最大的受益者。

因硅料漲價加持，通威股份業(yè)績高增長。2021年前三季度，公司營收同比增長47．42％至467億元，歸母凈利潤同比增長78．38％至59．45億元，扣非凈利潤同比增長至210．08％達(dá)59．31億元。

與此同時，公司毛利率逐季遞增。2021年前三季度公司綜合毛利率為25．57％，同比2020年前三季度提升8．99個百分點。分季度看，公司毛利率自2020年三季度起逐季上升，2020Q3－2021Q3分別為16．03％、16．81％、18．37％、20．75％、26．57％、27．32％，這與硅料價格上漲息息相關(guān)。

硅料價格的上漲也在促使行業(yè)格局分化。一方面，為了穩(wěn)定成本和原材料供給，下游廠商紛紛尋求與上游硅料企業(yè)合作，行業(yè)內(nèi)關(guān)于“擁硅為王”的觀點得到進(jìn)一步驗證；另一方面，硅片環(huán)節(jié)大量新進(jìn)入者涌入，明年硅片產(chǎn)能的擴(kuò)張會十分顯著，硅料供應(yīng)偏緊格局能否延續(xù)至明年，硅料價格何時能漲到盡頭還很難判斷。

基于以上原因，通威股份與京運通、晶科能源共同簽署的《增資擴(kuò)股京運通協(xié)議》，項目公司確保10萬噸多晶硅項目于2022年12月底前投產(chǎn)，2023年5月底前達(dá)產(chǎn)。

本次增資擴(kuò)股事項有助于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的專業(yè)分工。通威股份這樣表示，通過多晶硅產(chǎn)能的股權(quán)合作，公司與行業(yè)上下游企業(yè)建立了良好合作關(guān)系，有利于保障公司高純晶硅產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售，不斷提升市場占有率，持續(xù)鞏固公司高純晶硅業(yè)務(wù)的領(lǐng)先優(yōu)勢。

在增資擴(kuò)產(chǎn)這條路上，通威股份也是在快馬加鞭。

據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會CPIA統(tǒng)計，2020年通威股份高純晶硅產(chǎn)量已經(jīng)是全球第一。而通威股份目前現(xiàn)有硅料年產(chǎn)能8萬噸，且有一定超產(chǎn)，產(chǎn)能利用率保持在較高水平。

11月2日，通威股份宣布，旗下永祥新能源舉行二期5．1萬噸高純晶硅項目調(diào)試開車誓師大會，這標(biāo)志著該項目全面進(jìn)入生產(chǎn)運行階段，同時意味著該公司高純晶硅產(chǎn)能達(dá)13萬噸。

此外今年年底，公司將有10萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)，分別是四川樂山二期5萬噸以及云南保山一期5萬噸。

通威股份于半年報中稱，預(yù)計其2022年底將形成33萬噸高純晶硅產(chǎn)能。

并且產(chǎn)品單晶率高達(dá)99％以上。通威集團(tuán)稱，今年永祥新能源一期、內(nèi)蒙古通威一期和永祥多晶硅公司產(chǎn)品單晶率99％以上，綜合指標(biāo)不斷刷新全球歷史紀(jì)錄。

京運通鎖定6．8萬噸硅料

毛利居行業(yè)前列

此次項目京運通出資10．2億元，具有34％權(quán)益。并且協(xié)議中明確指出，項目公司投產(chǎn)后，京運通、晶科能源必須按其各自權(quán)益對應(yīng)實際產(chǎn)量的2倍從項目公司按月采購多晶硅料，項目公司亦必須按月向京運通、晶科能源提供其權(quán)益對應(yīng)實際產(chǎn)量2倍的多晶硅料。

也就是說協(xié)議規(guī)定采購量2倍，意味著鎖定了6．8萬噸硅料，按1萬噸硅料供應(yīng)3GW硅片粗算可保障約20GW硅片產(chǎn)能。

而目前，公司烏海一期項目產(chǎn)能達(dá)到8．5GW，同時樂山一期12GW拉棒項目投產(chǎn)處于爬坡期，預(yù)計年內(nèi)達(dá)產(chǎn)，未來京運通的硅片出貨量將大幅高增。

此外，京運通也在積極與上游客戶簽訂長單鎖定硅片產(chǎn)能，其中晶澳12．6億片單晶硅片或硅棒，約48．18億元、江蘇新潮7．74億片單晶硅片或硅棒，約30．18億元、通威9．60億片單晶硅片，約52．61億元以及江蘇潤達(dá)9．46億片，約36．89億元，總規(guī)模達(dá)到39．4億片，預(yù)計含稅銷售金額167．86億元。

作為行業(yè)中上游的各家硅片企業(yè)，面對硅料漲價也受到不同程度擠壓，以上機數(shù)控（603185．SH）為例，公司前三季度的毛利率為24．7％，較上半年30．95％的毛利率下降了6．25個百分點；其中，第三季度毛利率僅有19．1％，環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑。

但是京運通上半年新材料業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到52．19％，公司非硅成本處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

在上半年硅料價格大幅上漲的情況下，毛利率水平依然維持在30％以上，這也得益于京運通對上游硅片原料長單鎖定的把控。

本文由公眾號財經(jīng)涂鴉原創(chuàng)撰寫，如需轉(zhuǎn)載請聯(lián)系涂鴉君。