光伏龍頭隆基股份跌去9%，發(fā)生了什么？

　　11月3日，有消息稱，隆基股份有產(chǎn)品在美國邊境被扣留。消息一出，公司股價一度逼近跌停，截止收盤，隆基股份跌去近9個點。而在此前11月1日，隆基剛創(chuàng)下103．3元／股價新高。

　　對于此事業(yè)內(nèi)人士表示隆基21年1H向美國組件出貨2．3GW（銷量占比13．86％、出貨占比13．52％）、21年3Q美國組件出貨1．3GW（銷量占比14．29％、出貨占比13％），美國組件出貨占比不足15％，且正常流程可以解決，影響可以完全消除。

　　十月底公司發(fā)布三季報，三季報顯示，公司實現(xiàn)營收211．07億元，凈利潤25．63億元，同比增速分別為54．17％和14．39％。

　　對比來看，今年第二季度開始，隆基股份的盈利規(guī)模就出現(xiàn)了較大程度下滑，第三季度凈利潤水平雖然有所上升，但仍不及第一季度增速，但這是在面對硅料的漲價和硅片同行的激烈競爭做到的。

　　硅料上漲，利潤承壓，組件廠盈利艱難

　　從2021年初至今，硅料的價格漲勢兇猛，漲幅至今達(dá)到200％以上。隆基一體化的抗壓能力已經(jīng)比不少組件廠強(qiáng)勢了，畢竟今年最賺錢的環(huán)節(jié)分別并不在組件廠上，反而由于硅料的短缺，組件廠不少是虧損的。

　　按照硅料廠通威和協(xié)鑫一些主流硅料廠的產(chǎn)能規(guī)劃測算，明年年底的硅料很有可能從緊缺狀態(tài)變?yōu)檫^剩，到時硅料的大幅回落是必然的。

　　而硅料的話語權(quán)又會轉(zhuǎn)移到硅片，由于此輪硅片受制于硅料的產(chǎn)能當(dāng)硅料產(chǎn)能足夠乃至過剩之時，話語權(quán)將會緊跟硅料轉(zhuǎn)移到組件廠手中。

　　硅片大幅擴(kuò)產(chǎn)，競爭加劇

從數(shù)據(jù)上看，2021年上半年，硅片產(chǎn)量為105GW，同比增加40％。但是，硅片賽道太熱了，不斷有人的涌入這個賽道，2022年各大企業(yè)的硅片產(chǎn)能將達(dá)到660GW。如此大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)勢必也會將話語權(quán)轉(zhuǎn)移到組件廠手中。

　　光伏產(chǎn)業(yè)更看重技術(shù)與份額

　　所以從本質(zhì)上看，光伏最重要的就是穩(wěn)定性和（光伏組件以外的系統(tǒng)成本）BOS成本，穩(wěn)定性將來是和品牌掛鉤的，現(xiàn)在電廠定組件基本只認(rèn)準(zhǔn)大牌。

　　通過隆基的布局來看，提高轉(zhuǎn)化效率對降低BOS成本的效果是顯著的，也就是看誰的電池片技術(shù)領(lǐng)先，誰的話語權(quán)在組件里也就更大。

　　但因為隆基沒有布局硅料，所以在明后年業(yè)績都會受到承壓，但長期看，光伏產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)最終還是要落到市場份額和技術(shù)上。

　　基金拋售、董事減持隆基股份

　　董事白忠學(xué)計劃以集中競價方式減持其所持公司無限售條件流通股不超過2．8萬股。按照當(dāng)天的收盤價計算，白忠學(xué)將通過此次減持套現(xiàn)280萬元。其中鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造減持股數(shù)最多，隆基股份從該基金的第四大重倉股掉至第九大重倉股。

　　此外，劉格菘的廣發(fā)科技先鋒、蕭楠的易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選等基金也進(jìn)行了小幅減持，此外還有多只明星基金將隆基股份調(diào)出前十大重倉股，。

　　但仍有多家券商看好隆基股份

　　根據(jù)財聯(lián)社統(tǒng)計截至11月1日，一共有26家券商公布了11月份金股名單。其中，伊利股份獲得10家券商推薦，隆基股份獲得9家券商推薦，成為11月最受券商青睞的2只個股。

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