煤價觸底后將平穩(wěn)運行

上周，在政策引導(dǎo)下，期貨回調(diào)，我國產(chǎn)地、港口、二港煤炭價格也出現(xiàn)理性回歸，產(chǎn)地和港口煤價下跌300-500元/噸不等。筆者分析，等到市場煤價格觸底后，將保持平穩(wěn)運行，煤炭市場將迎來盼望已久的供需兩旺。

1.淡季需要積極存煤。

當(dāng)前統(tǒng)調(diào)電廠和重點電廠存煤雖有增加，但不能掉以輕心，因為目前是用煤淡季，也是電廠機(jī)組檢修期。一旦本月底電廠日耗回升，存煤可用天數(shù)很可能出現(xiàn)下降。為確保冬季用煤需求，電廠、燃料公司將繼續(xù)提前存煤，并借助煤價回落之際，增加拉運數(shù)量，滿足冬季用煤需求。

2.“迎峰度冬”是重中之重。

“迎峰度冬”比“迎峰度夏”壓力更大，因為，夏季有水電支撐，沿海地區(qū)外購電增加，火電壓力減輕。而冬季不一樣，枯水季節(jié)，水電減弱，電廠將承擔(dān)發(fā)電、供暖雙重任務(wù)。冬季，北方將遭遇冰凍、大風(fēng)等惡劣天氣，給煤礦生產(chǎn)、外運帶來困難，凍車、凍煤的增多，將促使港口發(fā)運效率下降。取暖季節(jié)，大秦線需要抽調(diào)部分車皮支援華北電廠，流向環(huán)渤海港口的煤炭將減少。因此，冬季的保供任務(wù)將更艱巨。

3.詢貨用戶將增多。

煤價理性回調(diào)，達(dá)到用戶的心里價位之后，建材、化工等行業(yè)用戶將不再觀望，開足馬力，加快拉運。當(dāng)前，全世界都缺煤，外煤到岸價格也接近2000元/噸，此次國內(nèi)煤價下調(diào)，部分用戶買漲不買落，駐足觀望。但時間不等人，煤價下跌的過程，也是用戶存煤下降的過程。煤價達(dá)到用戶心里價位之后，部分用戶將不再等待，開始抄底，預(yù)計下周開始，詢貨用戶將增多。

4.跌至上級限制區(qū)間后，將平穩(wěn)運行。

九十月份是民用電淡季，其中，9月份用電量雖然出現(xiàn)季節(jié)性下滑，但仍處于近5年來的高位。1-9月全社會用電量同比增長 12.9%，而火電發(fā)電量占全部發(fā)電量的67%。十月份尚未過完，數(shù)據(jù)未出，但預(yù)計用電量不會太差。11、12月份，正值冬季，也到了工業(yè)企業(yè)開足馬力、沖刺全年目標(biāo)之際，預(yù)計用電量繼續(xù)保持正增長。在煤炭需求不弱的情況下，預(yù)計此輪煤價跌至限制區(qū)間附近后，將得到強有力支撐，保持平穩(wěn)運行。