華昌化工主業(yè)投資發(fā)力前三季大賺14億 以煤氣化為源頭形成兩條產(chǎn)業(yè)鏈

煤化工企業(yè)華昌化工(002274.SZ)經(jīng)營業(yè)績前所未有地亮麗。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，今年前三季度，華昌化工預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)14億元至14.50億元，同比猛增54倍至56倍。

9個月盈利超14億元，對華昌化工意味著什么?過去13年，公司實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為6.47億元。

經(jīng)營業(yè)績暴增，與市場行情大幅向好、產(chǎn)能釋放直接相關(guān)。年初以來，資源類產(chǎn)品、化工產(chǎn)品價格大幅上漲，華昌化工的產(chǎn)品價格也有明顯上漲。

華昌化工主要從事基礎(chǔ)化工業(yè)務(wù)，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、玻璃行業(yè)、精細(xì)化工行業(yè)提供產(chǎn)品，主要產(chǎn)品包括純堿、肥料、多元醇等。前幾年，公司積極擴(kuò)產(chǎn)，這些產(chǎn)能在今年釋放為實實在在業(yè)績。

此外，投資也助推了華昌化工經(jīng)營業(yè)績增長。公司稱，其所投資的股票價格波動，也對其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了影響。

前三季凈利為過去13年2倍多

華昌化工抓住了機(jī)會，實現(xiàn)了大豐收。

10月7日晚間，華昌化工發(fā)布2021 年前三季度業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計，前九個月，其實現(xiàn)凈利潤14億元至14.50億元，上年同期盈利2526.5 萬元，同比增長5441%-5639%。其中，第三季度，公司預(yù)計實現(xiàn)盈利5.24億元至5.74億元，較上年同期的1150.69萬元增長4455%-4889%。半年報顯示，今年上半年，華昌化工實現(xiàn)營業(yè)收入47.98億元，較上年同期的27.55億元增長74.18%，凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)分別為8.76億元、8.56億元，同比增長6266.47%、75712%，增速驚人。

分季度看，今年一二季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為20.54億元、27.44億元，同比增長70%、77.44%。凈利潤分別為3.18億元、5.58億元，同比增長2811.43%、19636.15%?？鄯莾衾麧櫈?.99億元、5.57億元，同比增長32111.30%、277150.02%。

數(shù)據(jù)顯示，一二季度，尤其二季度，凈利潤、扣非凈利潤均實現(xiàn)數(shù)百倍增長。毫無疑問，其原因之一，是與上年同期基數(shù)偏低有關(guān)。

去年一二季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為12.08億元、15.47億元，同比下降23.46%、11.60%。凈利潤為0.11億元、0.03億元，同比下降82.45%、97.89%。扣非凈利潤為92.87萬元、20.10萬元，勉強保住了盈利。對此，公司解釋稱，主要是受疫情影響，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。

綜上，今年前三個季度，華昌化工的營業(yè)收入、凈利潤均實現(xiàn)大幅增長，尤其是凈利潤、扣非凈利潤實現(xiàn)了前所未有的超高速增長。

華昌化工于2008年9月25日登陸深交所，當(dāng)年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.64億元、凈利潤2.02億元，同比分別增長30.43%、24.32%。然而，上市后，受市場行情影響，公司經(jīng)營業(yè)績整體上表現(xiàn)不突出。

2009年，公司營業(yè)收入下滑、凈利潤出現(xiàn)虧損，2010年至2015年，營業(yè)收入整體上表現(xiàn)為增長，但凈利潤低位徘徊，間或出現(xiàn)虧損。從2016年開始，公司經(jīng)營逐步向好。2016年至2019年，其實現(xiàn)的營業(yè)收入從40.19億元增長至2019年的63.15億元，增長超50%，凈利潤從0.31億元增長至2.02億元，三年增長約5.52倍。

2020年，雖然遭受疫情侵襲，營業(yè)收入仍然穩(wěn)住在60億元左右，凈利潤為1.83億元。主要原因是，四季度，國內(nèi)疫情得到控制，市場需求強勁復(fù)蘇。

wind數(shù)據(jù)顯示，2008年至2020年的13年，華昌化工實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為6.47億元。

今年前三季度預(yù)計實現(xiàn)的凈利潤超過14億元，是過去13年的2倍多。

華昌化工解釋今年前三季度業(yè)績大幅增長原因時表示，2020 年度受疫情影響，經(jīng)營業(yè)績下降，導(dǎo)致上年同期經(jīng)營業(yè)績基數(shù)較小。今年前三季度，經(jīng)營業(yè)績有效釋放，加上產(chǎn)品價格上漲。此外，公司所投資的股票價格波動，對其經(jīng)營業(yè)績也有影響。

根據(jù)半年報，今年上半年，公司投資收益為3145.44萬元。

半年經(jīng)營現(xiàn)金流增10億

經(jīng)營業(yè)績爆發(fā)式增長，是華昌化工綜合實力的集中體現(xiàn)。

華昌化工成立于1979年12月15日，至今已有42年歷史。經(jīng)過40多年發(fā)展，不斷完善產(chǎn)業(yè)布局，公司已經(jīng)成為一家有較強競爭力的化工企業(yè)。

據(jù)披露，華昌化工是一家以煤氣化為產(chǎn)業(yè)鏈源頭的綜合性化工企業(yè)。煤化工是以煤為原料，經(jīng)過化學(xué)加工使煤轉(zhuǎn)化為氣體、液體、固體燃料及化學(xué)品，進(jìn)一步生產(chǎn)出各種化工產(chǎn)品的工業(yè)。公司產(chǎn)業(yè)鏈總體分為三個部分：一是基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)，以煤制合成氣，生產(chǎn)合成氨、尿素、純堿、氯化銨、硝酸等。二是化學(xué)肥料產(chǎn)業(yè)，使用煤化工生產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)新型肥料等。三是新材料產(chǎn)業(yè)，以合成氣與丙烯等為原料，生產(chǎn)新型材料，后續(xù)產(chǎn)品為醇類、增塑劑、樹脂、涂料等。

公司稱，其煤化工產(chǎn)業(yè)鏈為傳統(tǒng)煤化工與現(xiàn)代煤化工相融合的產(chǎn)業(yè)，煤化工以煤為原料生產(chǎn)合成氣(氫氣、一氧化碳、二氧化碳)，氫氣主要用于生產(chǎn)合成氨，一氧化碳用于生產(chǎn)多元醇、甲醇等，二氧化碳用于生產(chǎn)尿素、純堿等。因此，公司形成了以煤氣化(氫氣+一氧化碳)為源頭的兩條產(chǎn)業(yè)鏈，即煤氣化-合成氨-(純堿、氯化銨、甲醇、尿素、硝酸、復(fù)合肥)，丙烯+煤氣化-多元醇-新戊二醇。

目前，公司主要產(chǎn)品為純堿、肥料、多元醇等。

近年來，年產(chǎn)3萬噸新戊二醇及10萬噸聚酯樹脂項目、年產(chǎn)30萬噸多元醇及配套設(shè)施項目等均在順利推進(jìn)。

此外，華昌化工努力探索氫資源能源利用及新用途，促進(jìn)產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)升級，涉及氫氣充裝站及加氫站、電堆及氫燃料電池等。

隨著經(jīng)營業(yè)績大幅增長，華昌化工的財務(wù)狀況也明顯。

從半年報披露的數(shù)據(jù)看，截至今年6月底，華昌化工資產(chǎn)負(fù)債率54.33%，較年初的60.86%下降6.53個百分點。期末，公司有息負(fù)債為20.76億元，去年同期為26.33億元，同比減少5.57億元。今年上半年，公司財務(wù)費用為0.40億元，較去年同期的0.54億元減少0.14億元。

財務(wù)狀況改善，也與經(jīng)營現(xiàn)金流大幅增長有關(guān)。今年上半年，華昌化工的經(jīng)營現(xiàn)金流為11.40億元，去年同期為1.37億元，同比增加10.03億元，增幅為732.12%。