中國航發(fā)燃機：天然氣價格飆升成因及對我國能源市場的影響

譯者按：近日，以天然氣為代表的全球油氣資源價格大幅上漲。歐洲的天然氣價格已經(jīng)從去年年中約6歐元/kWh，飆升10倍以上，創(chuàng)下歷史新高。中國也不例外，據(jù)wind數(shù)據(jù)，中國液化天然氣LNG價格達(dá)到6086.2元/噸，較今年上半年上漲一倍。我國2021年冬季的“能源供應(yīng)保衛(wèi)戰(zhàn)”也即將打響。中國航發(fā)燃機結(jié)合全球能源供需結(jié)構(gòu)錯配問題及天然氣在我國工業(yè)發(fā)電、冬季供暖所發(fā)揮的支撐作用，對全球天然氣價格飆升的成因及對我國能源市場的影響進(jìn)行了深入研究并編譯了本文，以期引發(fā)行業(yè)更多有益的思考。

天然氣價格飆升對歐洲液化石油氣市場的影響及與亞洲的對比

歐洲天然氣價格的持續(xù)飆升引發(fā)了一個問題，即包括液化石油氣在內(nèi)的石油產(chǎn)品是否可以替代天然氣，以幫助緩解市場壓力。就液化石油氣而言，唯一可用的重要轉(zhuǎn)換是煉油廠內(nèi)部，這可以增加丙烷作為工藝燃料的使用。從理論上講，使用足夠的丙烷可能對該地區(qū)的丙烷價格產(chǎn)生重大影響。丙烷目前的交易價格大大低于天然氣，這一事實表明，實際上，煉油廠燃料轉(zhuǎn)換量（以及對液化石油氣市場的影響）較小。在亞洲，天然氣和石油產(chǎn)品（包括液化石油氣）之間存在更直接的競爭；在中國，一些工業(yè)設(shè)施仍然可以在天然氣和液化石油氣之間轉(zhuǎn)換，但隨著法規(guī)越來越禁止，這種轉(zhuǎn)換能力越來越小。

高油價導(dǎo)致了不同尋常的價格比較

從2021年7月開始的歐洲天然氣價格飆升，引發(fā)了全球?qū)τ谑彤a(chǎn)品平價甚至溢價的異常擔(dān)憂。從歷史上看，天然氣的交易價格通常比原油和成品油價格有很大的折扣。由于丙烷和丁烷的價格往往與精煉產(chǎn)品密切相關(guān)，因此天然氣通常也作為折扣定價。在亞洲，進(jìn)口依賴和對液化天然氣的高度依賴有時會導(dǎo)致更為激烈的競爭，在某些情況下甚至?xí)苯釉谔烊粴夂湍承┦彤a(chǎn)品之間轉(zhuǎn)換。直接競爭在歐洲更為罕見，為緩解市場壓力和降低天然氣價格留下了有限的燃料轉(zhuǎn)換空間。

推動歐洲天然氣價格飆升的因素有幾個。俄羅斯對天然氣出口的限制和亞洲對液化天然氣的高需求導(dǎo)致貨物流失，從而限制了供應(yīng)。這與不斷上漲的碳排放信貸價格相結(jié)合，限制了燃煤發(fā)電，并提高了天然氣將繼續(xù)成為首選能源的價格。由于天然氣需求旺盛，供應(yīng)受限，價格急劇上漲，并有望在未來幾個月保持高位（圖1）。

總的來說，天然氣和石油產(chǎn)品之間的直接競爭在發(fā)電領(lǐng)域最為普遍，在相對價格有利的情況下，使用燃油或柴油的發(fā)電廠可以增加（燃?xì)獍l(fā)電廠也可以關(guān)閉）。除亞洲部分地區(qū)外，天然氣和液化石油氣之間的直接競爭不太常見。在日本，丙烷被用作燃?xì)獍l(fā)電廠的備用燃料，在某些情況下，出于價格原因，丙烷可以被替代。在某些情況下，我們已經(jīng)看到中國南部和韓國的工業(yè)制造廠轉(zhuǎn)向液化石油氣，盡管有理由相信，未來石油氣會下降。

燃料轉(zhuǎn)換對歐洲的高液化石油氣價格有顯著影響嗎？

在歐洲，大多數(shù)國家剩下的燃油發(fā)電能力非常少，而工業(yè)設(shè)施在很大程度上無法在天然氣和其他燃料之間切換。歐洲唯一重要的交換能力是煉油廠內(nèi)部。如果天然氣價格超過煉油廠生產(chǎn)的丙烷（通常在外部銷售）的價值，那么在內(nèi)部使用丙烷是有意義的。凈效應(yīng)是降低當(dāng)?shù)厥袌龅谋楣?yīng)量。

圖2顯示了歐洲煉油廠（本例中為歐元區(qū)19個國家）使用天然氣和液化石油氣作為燃料的情況。自2015年初以來，這些國家的煉油廠消耗的天然氣約為液化石油氣的67倍（以公噸石油當(dāng)量計算）。丙烷替代量受丙烷可用性和煉廠氣替代處置的限制。

在這段天然氣價格上漲時期，究竟有多少丙烷將被用作煉油廠燃料仍不確定，由此對歐洲液化石油氣市場造成的影響程度也不確定。在7月/8月煉油廠燃料數(shù)據(jù)公布之前，情況不會變得明朗。

由于我們沒有看到天然氣價格上漲繼續(xù)拉高丙烷價格（圖1），有證據(jù)表明，歐洲丙烷供應(yīng)的實際減少幅度不大。盡管全球市場緊張，但歐洲有足夠的供應(yīng)多樣性（和需求彈性），使市場能夠在不對價格產(chǎn)生重大影響的情況下調(diào)整至至少較低的煉油廠液化石油氣產(chǎn)量。

煉油廠液化石油氣使用的影響不會均勻分布。在大型沿海市場中，煉油廠供應(yīng)在液化石油氣總市場中所占的份額較小，可獲得大規(guī)模海上進(jìn)口。在中歐和東歐的內(nèi)陸地區(qū)，煉油廠生產(chǎn)在總供應(yīng)中所占份額較大。一般而言，煉油廠丙烷占西歐總供應(yīng)量的20-25%左右，東歐占45-50%，甚至高于奧地利、捷克、匈牙利和羅馬尼亞等一些較小市場的供應(yīng)量。

由于大量煉油廠液化石油氣生產(chǎn)被從外部銷售轉(zhuǎn)移出去，我們預(yù)計這些市場的本地價格將受到更大的影響。與供需情況一樣，7月和8月的邊境價格數(shù)據(jù)仍然有限。從該地區(qū)的主要市場價格來看，我們沒有看到會表明供應(yīng)受到重大限制的價格飆升。波蘭布雷斯特的丙烷價格已經(jīng)回到了西北歐的溢價水平，2021年8月的溢價平均為每噸35美元。然而，這仍然低于2020年達(dá)到的溢價，并且在俄羅斯通過烏斯圖盧加的出口受到限制后出現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)。該結(jié)果表明，波蘭以及捷克、斯洛伐克、奧地利和匈牙利對煉油廠丙烷供應(yīng)的限制可能有限。8月，黑海的丙烷離岸價格也出現(xiàn)了對西北歐的異常溢價，這可能表明土耳其、羅馬尼亞和保加利亞的當(dāng)?shù)責(zé)捰蛷S丙烷使用量較高。

在亞洲，天然氣和液化石油氣之間的燃料轉(zhuǎn)換仍然比較突出，但今后將減少

過去，中國南方的許多工業(yè)工廠使用液化石油氣作為本地發(fā)電和/或工藝燃料的主要燃料來源。隨著天然氣供應(yīng)的擴大，其中許多設(shè)施與天然氣配送網(wǎng)絡(luò)相連，但仍保留了液化石油氣儲罐，并可在需要時重新切換。對于大多數(shù)私營部門天然氣用戶來說，他們購買的天然氣是作為液化天然氣進(jìn)口并進(jìn)行再氣化的。國有工業(yè)工廠大多與國內(nèi)天然氣生產(chǎn)有關(guān)，而國內(nèi)天然氣生產(chǎn)受價格管制?；谝夯烊粴獾奶烊粴鈨r格不受這些控制，因此在2017-19年間，對于這些私營部門用戶而言，液化石油氣的價格與天然氣的價格具有競爭力。這一結(jié)果導(dǎo)致了一些從天然氣到液化石油氣的“反向轉(zhuǎn)換”，成為頭條新聞，并促進(jìn)了中國液化石油氣進(jìn)口需求。

近年來，隨著中國天然氣管網(wǎng)的不斷擴大，交換市場不斷減少。事實上，這是現(xiàn)在規(guī)定的：一旦工業(yè)用戶連接到天然氣，液化石油氣將從燃燒系統(tǒng)中退出：

·根據(jù)有關(guān)規(guī)例,連接氣體管道的工業(yè)用戶不得使用石油氣建造新的燃燒系統(tǒng)。

·如果已經(jīng)擁有液化石油氣燃燒系統(tǒng)的工業(yè)用戶想要申請與天然氣管道的新連接，管道所有者總是試圖要求（甚至強制）用戶放棄/拆除現(xiàn)有液化石油氣燃燒系統(tǒng)，作為連接的先決條件。

還有一些例外。在廣東省的一些特定地區(qū)，工業(yè)用戶仍然可以使用能夠使用天然氣或液化石油氣的雙燃料燃燒系統(tǒng)。根據(jù)粗略估計，我們認(rèn)為廣東省東部地區(qū)目前占中國剩余交換機市場容量的大部分，在工業(yè)液化石油氣消費規(guī)模中，每年只有約50萬至60萬噸。因此，即使價格有利于轉(zhuǎn)換，交易量也應(yīng)該非常有限。

與上述針對歐洲的推理類似，如果廣東的轉(zhuǎn)換量足夠大，我們應(yīng)該看到液化石油氣價格與液化天然氣價格持平，但這種情況不會發(fā)生。液化天然氣價格仍高于液化石油氣價格，在液化天然氣市場實現(xiàn)更大平衡之前，液化天然氣價格可能會繼續(xù)保持這種水平?？偠灾袊栽谶M(jìn)行轉(zhuǎn)換，但轉(zhuǎn)換量不足以有效影響液化石油氣或液化天然氣。