煤價(jià)大幅波動(dòng)過程中，穩(wěn)煤價(jià)還需多發(fā)揮長(zhǎng)協(xié)的作用

近日，中國(guó)神華公布了最新一期年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，其中5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格為每噸615元，較8月上漲12元;5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為每噸677元，較8月上漲14元。

盡管看上去這次年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格漲幅較大，但年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格與市場(chǎng)煤價(jià)格相比，每噸仍有幾百元的差價(jià)。9月7日，5500大卡、5000大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨秦皇島港貿(mào)易商報(bào)價(jià)，每噸分別為1200元、1050元;5500大卡CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)為每噸946元，易煤北方港5500大卡現(xiàn)貨指數(shù)平均報(bào)價(jià)為每噸947元。

此外，盡管當(dāng)前處于傳統(tǒng)意義上的動(dòng)力煤消費(fèi)淡季，但動(dòng)力煤期貨主力合約價(jià)格仍強(qiáng)勢(shì)上漲。9月7日，動(dòng)力煤期貨主力ZC2201合約收于每噸985.6元，環(huán)比上漲36.6元，漲幅為3.86%。

一般來講，期貨價(jià)格走勢(shì)在一定程度上反映了供求關(guān)系。迎峰度夏已接近尾聲，但終端電廠日耗并沒有像往年同期一樣，出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)，整體煤耗水平依舊處于高位，且新增產(chǎn)能釋放速度未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，煤炭整體庫(kù)存偏低，淡季補(bǔ)庫(kù)預(yù)期逐漸增強(qiáng)，推動(dòng)煤價(jià)上行。

除上調(diào)了年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格外，最新一期的中國(guó)神華月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)也進(jìn)行了調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，9月8日至9月14日，中國(guó)神華外購(gòu)5500大卡、5000大卡車板價(jià)(含稅)分別為每噸930元、817元。從中國(guó)神華月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)和年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)對(duì)比可以看出，二者差價(jià)也很大。相關(guān)人士介紹，這主要是因?yàn)橹袊?guó)神華的年度長(zhǎng)協(xié)煤多為自產(chǎn)煤，月度長(zhǎng)協(xié)煤多為外購(gòu)煤，后者的成本更易波動(dòng)。中國(guó)神華的年度長(zhǎng)協(xié)煤和月度長(zhǎng)協(xié)煤的定價(jià)機(jī)制不同。年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)計(jì)價(jià)方式是“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”，而月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)從2020年10月1日起由原來的每月調(diào)整一次，改為每周調(diào)整一次，每周三0時(shí)至下周二24時(shí)為一個(gè)周期，以上周二CCI、CCTD、CECI指數(shù)均價(jià)為當(dāng)期價(jià)格。

公開資料顯示，中國(guó)神華煤炭銷售以長(zhǎng)協(xié)煤為主，煤價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。今年上半年，中國(guó)神華月度長(zhǎng)協(xié)平均價(jià)格漲幅為39%，年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格漲幅為7.9%。

其實(shí)從2017年以來，大型煤炭企業(yè)的交易方式正在發(fā)生變化，交易重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)，大型企業(yè)對(duì)價(jià)格博弈的參與度在降低。

以陜煤集團(tuán)為例，年度長(zhǎng)協(xié)合同按照約定的“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制執(zhí)行?；鶞?zhǔn)價(jià)按合同簽訂時(shí)煤、電和鐵路約定的執(zhí)行，浮動(dòng)價(jià)為【(上月最后一期BSPI指數(shù)—535)×50%+(上月最后一期陜西動(dòng)力煤指數(shù)—313)×50%】×50%。按照這樣的計(jì)價(jià)方式，陜煤集團(tuán)5500大卡長(zhǎng)協(xié)煤平均銷售價(jià)格，較同期市場(chǎng)煤售價(jià)每噸低200元左右，最高差價(jià)超過400元。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)通報(bào)的2021年上半年煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況顯示，1月至7月，煤炭中長(zhǎng)期合同價(jià)格均值為每噸601元，同比上漲62元。6月末，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格為每噸819元，同比上漲274元。

截至2020年12月底，2021年煤炭中長(zhǎng)期合同簽約量達(dá)到21億噸。按照中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，今年1月至6月，全國(guó)煤炭消費(fèi)量約21億噸。由此推算，全年煤炭銷售量的一半有長(zhǎng)協(xié)煤做保障。1月至6月，納入監(jiān)管的煤炭中長(zhǎng)期合同總量為4.66億噸，煤炭企業(yè)中長(zhǎng)期合同實(shí)際發(fā)運(yùn)量為4.51億噸，履約率為96.9%，達(dá)到了半年履約率不低于90%的要求。其中，國(guó)家能源集團(tuán)履約率為132%，晉能控股集團(tuán)履約率為100%，伊泰集團(tuán)履約率為105%，陜煤集團(tuán)履約率為99%，絕大部分大型煤炭企業(yè)合同兌現(xiàn)率都在90%以上。

再看進(jìn)口煤價(jià)格情況。我國(guó)進(jìn)口煤從2017年至今，基本上每年都穩(wěn)定在3億噸左右，在我國(guó)煤炭消費(fèi)總量中的占比不到10%。

9月3日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為每噸175.47美元，環(huán)比上漲11.47%，同比上漲260.6%;歐洲三港動(dòng)力煤價(jià)格上漲至每噸160.7美元;CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國(guó)南方港到岸價(jià)為每噸97美元。

今年以來，在國(guó)際煤炭市場(chǎng)需求強(qiáng)勁支撐下，國(guó)外煤礦離岸報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺，疊加國(guó)際海運(yùn)費(fèi)攀升，進(jìn)口煤到岸價(jià)格持續(xù)走高，內(nèi)貿(mào)煤與進(jìn)口煤價(jià)差不斷收窄，倒掛的時(shí)候也不少。

對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，在長(zhǎng)協(xié)煤、市場(chǎng)煤、進(jìn)口煤中，年度長(zhǎng)協(xié)煤的價(jià)格最低，供應(yīng)也最有保障。在煤價(jià)大幅波動(dòng)過程中，真正獲益的只有少數(shù)市場(chǎng)主體，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，煤炭市場(chǎng)健康平穩(wěn)運(yùn)行才更有利于各個(gè)環(huán)節(jié)。經(jīng)歷了市場(chǎng)的起伏，上下游行業(yè)都越來越清晰地認(rèn)識(shí)到，中長(zhǎng)期合同制度是維護(hù)煤炭市場(chǎng)和煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“壓艙石”，穩(wěn)煤價(jià)還需多發(fā)揮長(zhǎng)協(xié)的作用。