明陽(yáng)智能到底“硬核”在哪里？這只風(fēng)電股股價(jià)飆升的背后邏輯

作者／許愿

來(lái)源／華夏能源網(wǎng)

華夏能源網(wǎng)獲悉，9月16日，明陽(yáng)智能（SH601615）發(fā)布股東減持公告稱(chēng)，截至9月16日，公司股東Joint Hero International Development Limited（下稱(chēng)“Joint Hero”）已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式，累計(jì)減持21，704，600股，減持完成后，Joint Hero所持股份僅剩5，000，000股，占明陽(yáng)智能總股本的0．26％。

與此同時(shí)，明陽(yáng)智能持股5％以上的股東靖安洪大近期也通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易，成功減持25，860．961股。盡管靖安洪大本輪減持的股份數(shù)量占公司總股本的比例達(dá)超過(guò)了1％，但減持后靖安洪大依然是持股5％以上的股東。

此外，按照8月16日披露的減持計(jì)劃，靖安洪大在本輪減持完成后，仍有16，973，400股未完成減持。其中，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式待減持的股份數(shù)為16，971，826股，通過(guò)大宗交易方式待減持股份數(shù)為1，574股。

一般來(lái)講，上市股東減持套現(xiàn)常被視作利空，往往會(huì)導(dǎo)致投資者恐慌和公司股價(jià)下跌。在此前幾次的減持信息發(fā)布后，明陽(yáng)智能股價(jià)都承受了一定壓力。

2021年5月18日，明陽(yáng)智能定增股份限售股份迎來(lái)解禁。華夏能源網(wǎng)注意到，當(dāng)時(shí)明陽(yáng)智能到期解禁股份數(shù)量多達(dá)4．14億股（實(shí)際值），約占當(dāng)時(shí)公司總股本的21％。

彼時(shí)，市場(chǎng)把即將到來(lái)的定增股份解禁均看作大利空。即便以恒闊投資、靖安洪大為代表的股東們，紛紛承諾限售到期后的3個(gè)月內(nèi)不減持。然而，隨著市場(chǎng)負(fù)面情緒的蔓延，明陽(yáng)智能股價(jià)也不可避免地迎來(lái)下滑。定增股份解除限售前后，明陽(yáng)智能的股價(jià)震蕩下跌，最低跌至13．95元（6月8日）。

從那以后，明陽(yáng)智能股價(jià)迎來(lái)大幅反彈，即使是在大幅減持中依然實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)上漲，9月17日創(chuàng)下27．07元的歷史最高價(jià)，相比低點(diǎn)快要翻倍。

那么，明陽(yáng)智能到底“硬核”在哪里？未來(lái)行情又將如何演繹？

股價(jià)飆升的背后邏輯

明陽(yáng)智能股價(jià)之所以逆勢(shì)上漲，其首要基礎(chǔ)是中報(bào)業(yè)績(jī)。8月20日，明陽(yáng)智能發(fā)布中報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111．45億元，同比增長(zhǎng)33．94％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10．41億元，同比增幅高達(dá)96．26％。

面對(duì)原材漲價(jià)、風(fēng)機(jī)降價(jià)及風(fēng)電平價(jià)帶來(lái)的影響，明陽(yáng)智能的凈利保持了較高增速，公司的成本控制和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)皆顯出了較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。中報(bào)業(yè)績(jī)向投資者傳遞了風(fēng)電市場(chǎng)景氣發(fā)展的信心，也部分抵消了股東、高管減持的不利影響。

隨著中報(bào)的陸續(xù)披露，頻頻報(bào)喜的風(fēng)電板塊引起了大量資金關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，滬深風(fēng)電板塊近20日內(nèi)流入資金高達(dá)1．60萬(wàn)億元。其中，9月3日、9月6日及9月17日，滬深風(fēng)電板塊單日流入資金均超過(guò)1000億元。

大筆資金熱捧下，風(fēng)電股開(kāi)始爆發(fā)。9月17日，風(fēng)電成分股中有16家觸及漲停。在這樣的大環(huán)境下，明陽(yáng)智能的股東減持沖擊被消弭于無(wú)形。

此外，明陽(yáng)智能股價(jià)還得益于政策利好不斷釋放的推動(dòng)。

9月7日，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)表示“參與綠色電力交易的市場(chǎng)主體，近期以風(fēng)電和光伏發(fā)電為主?！本o接著，國(guó)家能源局新能源和可再生能源司副司長(zhǎng)王大鵬又在行業(yè)會(huì)議中再提風(fēng)機(jī)下鄉(xiāng)計(jì)劃。這些利好信息，極大增強(qiáng)了投資者對(duì)于風(fēng)電企業(yè)發(fā)展的信心。

“千億明陽(yáng)”愿景何日?qǐng)A？

9月11日，明陽(yáng)集團(tuán)啟用北京中心，公司總裁兼首席技術(shù)官?gòu)垎?yīng)再度提及千億明陽(yáng)發(fā)展目標(biāo)。無(wú)論是營(yíng)收還是市值，目前的明陽(yáng)離千億尚有不小距離。那么，明陽(yáng)未來(lái)的千億目標(biāo)靠什么來(lái)?yè)纹穑?/p>

毫無(wú)疑問(wèn)，技術(shù)與產(chǎn)品是最有說(shuō)服力的。8月20日，明陽(yáng)智能宣布推出16MW功率的海上風(fēng)機(jī)MySE16．0－242。該機(jī)型高度達(dá)264米，葉輪直徑達(dá)242米，葉片長(zhǎng)度達(dá)118米，掃風(fēng)面積達(dá)到4．6萬(wàn)平方米，是全球已知最大功率的海上風(fēng)電機(jī)組。

據(jù)了解，MySE16．0－242采用了緊湊型和混合動(dòng)力驅(qū)動(dòng)設(shè)計(jì)，機(jī)艙重量每兆瓦低于37噸，具備超強(qiáng)的抗臺(tái)風(fēng)能力。按照規(guī)劃，明陽(yáng)智能將于明年推出樣機(jī)，2023年上半年進(jìn)行樣機(jī)安裝，2024年上半年實(shí)現(xiàn)風(fēng)機(jī)的商業(yè)生產(chǎn)。

當(dāng)前，風(fēng)機(jī)大型化是行業(yè)大勢(shì)，明陽(yáng)智能率先推出16MW海上風(fēng)機(jī)，為其市場(chǎng)開(kāi)拓增添了重磅利器。另?yè)?jù)了解，采用明陽(yáng)智能MySE3．0－135海上風(fēng)機(jī)的意大利塔蘭托項(xiàng)目日前已順利交付，該項(xiàng)目也是中國(guó)海上風(fēng)電產(chǎn)品首次進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)。

對(duì)于明陽(yáng)智能而言，實(shí)現(xiàn)其千億發(fā)展目標(biāo)，除了著眼于國(guó)內(nèi)，海外市場(chǎng)更是不可或缺的一環(huán)。從IEA給出的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)看，2050年全球近九成的發(fā)電將來(lái)自可再生能源，其中，風(fēng)能和光伏合計(jì)占比將接近七成。今后十年，全球風(fēng)電年均裝機(jī)容量將高達(dá)390GW。

面對(duì)如此廣闊的市場(chǎng)空間，明陽(yáng)智能的大型化和進(jìn)軍海外戰(zhàn)略將為其實(shí)現(xiàn)千億發(fā)展目標(biāo)增添助力。

對(duì)于明陽(yáng)智能，多家券商給出了投資建議。萬(wàn)聯(lián)證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)基于公司超預(yù)期的盈利水平，我們上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司21－23年?duì)I業(yè)收入分別為274．43／307．63／364．27億元，歸母凈利潤(rùn)分別為25．76／34．61／47．51億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1．32／1．77／2．44元／股，基于公司在海上風(fēng)電行業(yè)的龍頭地位，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。