9月國際煤價上漲動力不足

8月份，國際動力煤市場各主要煤炭出口國離岸價格漲勢依舊，澳洲煤、印尼煤和南非煤離岸價同比更是分別上漲約160%、214%和163%之多。

8月份，印尼國內(nèi)降雨天氣對供應(yīng)的影響仍在持續(xù)，且部分礦因DMO政策被限制出口，船期有所推遲，印尼煤現(xiàn)貨資源偏緊的局面依然存在。此外，中國終端用戶詢貨積極性不減，同時東南亞等國以及印尼國內(nèi)終端需求均有所增加，推動印尼煤價繼續(xù)上探。澳洲煤方面，日韓和中國臺灣地區(qū)高溫天氣下日耗不斷增加，電廠補庫意愿仍舊高漲，同時受印尼出口趨緊影響，國際市場終端用戶對澳洲煤采購有所增加，支撐價格上行。8月，除南非主要出口國印度和巴基斯坦采購需求上升外，部分韓國電企也開始增加對南非煤的招標(biāo)，然而南非煤出口量仍偏緊，帶動價格繼續(xù)上升。

進(jìn)入8月下旬，受海運費大漲帶動，同時各主要煤炭出口國煤炭發(fā)運或多或少受到天氣和疫情影響，導(dǎo)致國際市場供應(yīng)繼續(xù)偏緊，支撐海運煤價居高不下。在高煤價和高運費下，進(jìn)口煤采購成本和不確定性均在增加，市場觀望情緒蔓延，終端此前高漲的采購熱度也有所降溫。

9月份，雖然印度電力企業(yè)耗煤將隨著國內(nèi)生產(chǎn)活動逐漸恢復(fù)而增加，進(jìn)口煤需求明顯增加的可能性較大，但是，之前進(jìn)口需求持續(xù)高漲的東亞各國采購節(jié)奏將有所放緩，需求端整體增量將較為有限。具體來看，中國國內(nèi)供需形勢有望好轉(zhuǎn)，再加上后期進(jìn)口煤仍面臨不確定因素，國內(nèi)采購將愈發(fā)謹(jǐn)慎。由于國內(nèi)疫情形勢趨嚴(yán)，日本政府再次加強(qiáng)限制措施，電力需求或?qū)p少，亦或?qū)θ毡具M(jìn)口煤需求增量形成制約。韓國新能源發(fā)電出力情況后期或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，將擠占部分煤電需求，韓國動力煤進(jìn)口需求較前期或?qū)⒂兴鶞p少。然而，國際動力煤市場供應(yīng)短時間內(nèi)仍將保持偏緊狀態(tài)。印尼政府要求國內(nèi)煤企保障國內(nèi)電煤供應(yīng)，同時本國耗煤需求增加，供應(yīng)預(yù)期繼續(xù)收緊，印尼煤炭出口短期內(nèi)難有明顯增量。此外，俄羅斯煤炭出口受到運輸效率的制約增量也較為有限，南非政局和疫情形勢均不明朗，短期內(nèi)南非煤炭出口仍幾乎沒有可能恢復(fù)到正常水平。因此，國際市場整體供需均偏弱的可能性較大，煤價上行動力不足。