干貨！2021年中國(guó)海上風(fēng)電行業(yè)龍頭企業(yè)分析

主要上市公司上海電氣（601727）、金風(fēng)科技（002202）、明陽(yáng)智能（601615）、Siemens Gamesa （SGRE．BME）、湘電風(fēng)能（600416）、GE（GE．NYSE）、東方電氣（1072．HKG）、太原重工（600169）

本文核心數(shù)據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)地位等

1、 中國(guó)海上風(fēng)電行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

海上風(fēng)電自上世紀(jì)九十年代初起步于歐洲，自此也開(kāi)啟了一項(xiàng)人類可以利用更多清潔資源的新領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)三十余年的發(fā)展，全球海上風(fēng)電取得了令人矚目的成績(jī)，逐漸成為了可再生能源發(fā)展的重要領(lǐng)域之一，吸引著越來(lái)越多的國(guó)家和企業(yè)加入其中。

目前，中國(guó)海上風(fēng)電行業(yè)的主要龍頭企業(yè)分別是上海電氣（601727）和遠(yuǎn)景能源。整體來(lái)看，上海電氣和遠(yuǎn)景能源都實(shí)現(xiàn)了從上游葉片生產(chǎn)到中游整機(jī)制造的產(chǎn)業(yè)鏈布局。從市場(chǎng)地位來(lái)看，上海電氣的海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量全球第三，而遠(yuǎn)景能源是海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量全球第四。

2、上海電氣海上風(fēng)電業(yè)務(wù)的布局歷程

上海電氣的歷史至少可以追溯到1902年，上海大隆機(jī)器廠是上海電氣最早的大型企業(yè)，這是上海近代機(jī)器工業(yè)的萌芽。1993年12月，上海電氣聯(lián)合公司改組為上海電氣（集團(tuán)）總公司。1996年10月，上海市批準(zhǔn)上海電氣（集團(tuán)）總公司和上海機(jī)電控股（集團(tuán)）公司實(shí)行聯(lián)合重組，組建新的上海電氣（集團(tuán)）總公司。

2005年4月，上海電氣H股在香港聯(lián)合交易所成功上市（2727．HK），上海電氣集團(tuán)有限公司更名為上海電氣集團(tuán)股份有限公司。2008年12月，上海電氣A股成功上市（601727．SH），上海電氣成為A＋H股份上市公司。2018年，7月，上海電氣實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市。

3、上海電氣海上風(fēng)電業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)四大機(jī)組專注海上風(fēng)電

公司的海上風(fēng)電產(chǎn)品主要由W3600／4000風(fēng)電機(jī)組、4MW風(fēng)電機(jī)組、D6／D7風(fēng)電機(jī)組和D8風(fēng)電機(jī)組等四大產(chǎn)品。其中，4MW風(fēng)電機(jī)組是中國(guó)海上風(fēng)電市場(chǎng)上最受歡迎的產(chǎn)品，市場(chǎng)占有率占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。此外，D8風(fēng)電機(jī)組是上海電氣直驅(qū)平臺(tái)目前推出的大容量的產(chǎn)品，是市場(chǎng)上成熟度、可靠性極高的海上產(chǎn)品。

——研發(fā)現(xiàn)狀推出i－WINDSIGHT平臺(tái)和“Synergy”平臺(tái)產(chǎn)品

（1）智能應(yīng)用

在風(fēng)電設(shè)備領(lǐng)域，公司致力于創(chuàng)造有未來(lái)的能源，目標(biāo)成為全球領(lǐng)先的風(fēng)電全生命周期服務(wù)商。公司持續(xù)改進(jìn)產(chǎn)品性能、質(zhì)量，拓展服務(wù)業(yè)務(wù)廣度和深度，為用戶提供更經(jīng)濟(jì)、更穩(wěn)定、更智能的風(fēng)電全生命周期整體解決方案。公司以智能化助推風(fēng)電進(jìn)化、數(shù)字化賦能風(fēng)電未來(lái)，在2020年上線i－WINDSIGHT平臺(tái)，建立起閉環(huán)的風(fēng)場(chǎng)評(píng)估體系，逐步構(gòu)建了平價(jià)時(shí)代數(shù)字化風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)全生命周期解決方案的能力；推出數(shù)字化、平臺(tái)化新機(jī)型，提升發(fā)電量同時(shí)借助部件復(fù)用降低成本。

i－WINDSIGHT平臺(tái)是一款貫穿風(fēng)電場(chǎng)全生命周期及協(xié)同行業(yè)生態(tài)鏈的數(shù)字化設(shè)計(jì)平臺(tái)，依托分布式云計(jì)算、大數(shù)據(jù)分析及人工智能等技術(shù)，將提供風(fēng)電場(chǎng)規(guī)劃、環(huán)境數(shù)據(jù)庫(kù)、精細(xì)化微觀選址、風(fēng)功率預(yù)測(cè)、經(jīng)濟(jì)性評(píng)估及后評(píng)估等多個(gè)模塊化解決方案。i－WINDSIGHT平臺(tái)的上線標(biāo)志著上海電氣風(fēng)電將建立起閉環(huán)的風(fēng)場(chǎng)評(píng)估體系，為迎接平價(jià)時(shí)代做好準(zhǔn)備。

（2）研發(fā)中心

2020年，公司已經(jīng)在歐洲、北京、杭州、汕頭、西安設(shè)立了研發(fā)中心，逐步構(gòu)建了全球性開(kāi)放研發(fā)體系。

（3）“Synergy”平臺(tái)產(chǎn)品

2020年，公司的國(guó)內(nèi)首臺(tái)8MW海上風(fēng)機(jī)實(shí)現(xiàn)“黑啟動(dòng)”成功；發(fā)布全新海上“Synergy”中速傳動(dòng)平價(jià)產(chǎn)品平臺(tái)，面向中國(guó)低風(fēng)速區(qū)海上市場(chǎng)；自主研發(fā)的世界最長(zhǎng)的風(fēng)電玻纖葉片S90葉片成功下線。

“Synergy”平臺(tái)產(chǎn)品WG5．55F－172機(jī)組海上風(fēng)機(jī)新機(jī)型2020年10月14日在上海電氣展臺(tái)正式發(fā)布，產(chǎn)品聯(lián)合威能極協(xié)同設(shè)計(jì)、共同開(kāi)發(fā)，打造中國(guó)海上后補(bǔ)貼時(shí)代最適合市場(chǎng)需要的產(chǎn)品。該新型額定功率5．55MW，葉輪直徑172米，年平均風(fēng)速8m／s，單位千瓦掃風(fēng)面積為4．18。另一款機(jī)型W6．5F－185海上直驅(qū)新機(jī)型在“創(chuàng)新劇場(chǎng)”重磅發(fā)布。該機(jī)型額定功率為6．5MW，葉輪直徑為185米，葉片長(zhǎng)度90米，單位千瓦掃風(fēng)面積為4．13。該機(jī)型為中低風(fēng)速中遠(yuǎn)海區(qū)域海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)量身定制。

——產(chǎn)銷(xiāo)量在政策影響下 2020年產(chǎn)銷(xiāo)量暴增

2017－2019年，公司的風(fēng)機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)量一直維持在2000兆瓦以下。2020年，由于國(guó)家層面不再進(jìn)行補(bǔ)貼，故2020年的產(chǎn)銷(xiāo)量大幅上升；2020年，公司的風(fēng)機(jī)產(chǎn)量為5547兆瓦，銷(xiāo)量為5098兆瓦。從產(chǎn)銷(xiāo)率來(lái)看，公司的產(chǎn)銷(xiāo)率一直維持在100％左右。2020年，公司的產(chǎn)銷(xiāo)率為91．9％。

注公司只披露了風(fēng)機(jī)的產(chǎn)銷(xiāo)量，沒(méi)有剝離陸上領(lǐng)域和海上領(lǐng)域。

——市場(chǎng)地位全球第三

根據(jù)GWEC的數(shù)據(jù)顯示，2019年，上海電氣的海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量在全球范圍占比9．71％；排名第三。

注GWEC暫未公布2020年的數(shù)據(jù)。

4、上海電氣海上風(fēng)電業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

近年來(lái)，公司的能源裝備業(yè)務(wù)呈現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢(shì)；從2016年的415億元上升至2020年的522．3億元；而占總營(yíng)業(yè)收入的比重呈現(xiàn)波動(dòng)下跌趨勢(shì)，從2016的52．5％下跌至38％。

注公司沒(méi)有將海上風(fēng)電業(yè)務(wù)剝離，故以能源裝備業(yè)務(wù)收入為基準(zhǔn)。

5、上海電氣海上風(fēng)電業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

根據(jù)公司公告顯示，上海電氣公司將發(fā)揮供應(yīng)鏈平臺(tái)上1萬(wàn)多家供應(yīng)商、5千多家客戶及1千多家供應(yīng)商兼客戶的比較優(yōu)勢(shì)，打通數(shù)據(jù)，挖掘資源，打造采購(gòu)、銷(xiāo)售一體的工業(yè)品電商平臺(tái)。加快推廣智慧供應(yīng)鏈服務(wù)。

此外，公司將以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，積極謀劃新產(chǎn)品，明確核心技術(shù)需求，建立一批重大新產(chǎn)品、新技術(shù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。公司將積極落實(shí)科技創(chuàng)新政策，加快推動(dòng)科技創(chuàng)新成果產(chǎn)出和成果產(chǎn)業(yè)化，加強(qiáng)對(duì)科技人員的正向激勵(lì)。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)海上風(fēng)力發(fā)電行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資策略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

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