我眼中的新能源賽道：簡(jiǎn)單比較寧德時(shí)代和隆基股份

很久沒(méi)寫(xiě)大篇的文字了，今天有點(diǎn)空，也有點(diǎn)興致，簡(jiǎn)單說(shuō)一說(shuō)，就不做圖了。

我是19年9月左右研究了一下電動(dòng)汽車領(lǐng)域，發(fā)現(xiàn)未來(lái)可能高速增長(zhǎng)的新能源領(lǐng)域，在19年10月全倉(cāng)寧德時(shí)代。買入時(shí)制定了右側(cè)交易策略，就是嚴(yán)格按趨勢(shì)決定倉(cāng)位。中途167高點(diǎn)后調(diào)整，分別在140跌破短期趨勢(shì)和120跌破長(zhǎng)期趨勢(shì)減倉(cāng)，后來(lái)從105上漲118突破短期趨勢(shì)和132突破長(zhǎng)期趨勢(shì)后再兩次全倉(cāng)買回，一直持有到200出頭。

如果嚴(yán)格按照操作策略，應(yīng)該是持有到現(xiàn)在的，那么收益是800%。可是由于人性的原因，我在200多分批出了，平均賣價(jià)在230左右。所謂人性原因主要是：1)我比較喜歡車，夢(mèng)想有一部好車，所以在買入的時(shí)候就想如果賺得比較多就換車，超過(guò)200了以后我的這種內(nèi)心的沖動(dòng)有點(diǎn)無(wú)法抑制;2)我是從不到70拿上來(lái)的，感覺(jué)已經(jīng)漲得比較多了，雖然我看好3-5年會(huì)到500，但中途總應(yīng)該有一個(gè)像樣的調(diào)整吧。所以想先出來(lái)，做一做沒(méi)怎么漲的證券，等調(diào)整了再賣掉證券回來(lái)。

結(jié)果比較悲催，證券板塊一直到現(xiàn)在也沒(méi)什么起色，期間我止損了兩次，自己挖了一個(gè)大坑。還好寧德賺得比較多，能夠承受住。

寧德操作過(guò)程中發(fā)了比較多的帖子，大家可以翻看我過(guò)往文章。之后折騰過(guò)天風(fēng)證券、中興通訊、太陽(yáng)能等個(gè)股，但基本以止損收?qǐng)?，還好沒(méi)有太傷筋動(dòng)骨。

我目前的持倉(cāng)：隆基股份60%多一點(diǎn)，興業(yè)證券不到30%，寧德時(shí)代+比亞迪10%左右。

說(shuō)說(shuō)我持倉(cāng)的基本邏輯。止損天風(fēng)證券后我還是想回到新能源板塊，但寧德已經(jīng)漲了不少了，市盈率也有點(diǎn)高，所以很難下決心，除了清倉(cāng)時(shí)留下的1手，只在350左右買入1手，現(xiàn)在只有200股;比亞迪也是在150的時(shí)候買入2手，之后就因?yàn)檫M(jìn)了隆基沒(méi)有繼續(xù)加倉(cāng)了。券商我始終還是留了一些倉(cāng)位，現(xiàn)在每天交易量這么大，券商業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，而且調(diào)整一年多了，不留點(diǎn)倉(cāng)位總覺(jué)得不太對(duì)，但是沒(méi)敢像以前一樣全倉(cāng)，只是8.5左右買入了不到30%倉(cāng)位的興業(yè)證券。

重點(diǎn)是隆基股份，是目前倉(cāng)位最終的個(gè)股。我的基本邏輯包括：

1)光伏和新能源車都是未來(lái)幾年可能持續(xù)高增長(zhǎng)的領(lǐng)域， 如果說(shuō)之前動(dòng)力電池領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)性比光伏更強(qiáng)，但國(guó)家對(duì)BIPV和BAPV的大力支持已經(jīng)讓兩者不相上下了

2)作為動(dòng)力電池的龍頭寧德時(shí)代和光伏龍頭隆基股份都會(huì)受益于所在領(lǐng)域的高速增長(zhǎng)紅利

3)寧德和隆基的領(lǐng)頭人都是我欣賞的一類人：有抱負(fù)有情懷，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)判斷準(zhǔn)確眼光獨(dú)到，專注技術(shù)和產(chǎn)品，運(yùn)氣都不錯(cuò)

4)寧德和隆基都得到了高瓴資本的青睞，高瓴資本161成本買了寧德100億，目前收益約為250%;50(前復(fù)權(quán))成本買了隆基158億，目前收益約80%。隆基大概股價(jià)要達(dá)到175高瓴才能獲得和目前投資寧德相當(dāng)?shù)氖找媛?/p>

5)目前寧德時(shí)代北向資金持股比例約為6.6%，與前期相比已經(jīng)有所下降;隆基北向資金持股比例約為10.9%，還在繼續(xù)增加。目前階段北向?qū)β』坪醺信d趣。但離28%的北向持股上限還有很大距離。

6)寧德時(shí)代在其領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)比隆基股份更強(qiáng)，畢竟能和寧德再動(dòng)力電池領(lǐng)域掰手腕的基本沒(méi)有(比亞迪沒(méi)有專注電池，競(jìng)爭(zhēng)力差不少)，但光伏領(lǐng)域隆基和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有那么明顯

7)寧德時(shí)代從啟動(dòng)到現(xiàn)在上漲了8被左右，根據(jù)2020年報(bào)，凈利潤(rùn)約為55.83億元,同比增長(zhǎng)22.43%;營(yíng)業(yè)收入約為503.19億元,同比增長(zhǎng)9.9%;基本每股收益盈利約2.49元,同比增長(zhǎng)19.13%，目前PE接近200;隆基股份如果按接近20(前復(fù)權(quán))算啟動(dòng)區(qū)域的話，現(xiàn)在不到5倍，2020年隆基股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入545.83億元，同比增長(zhǎng)65.92%，歸屬母公司凈利潤(rùn)85.52億元，同比增長(zhǎng)61.99%，每股收益1.47元，目前PE接近50。更簡(jiǎn)單直接的對(duì)比是，隆基2020年利潤(rùn)是寧德的153%，今天收盤隆基的市值是寧德的37.5%，光從數(shù)字對(duì)比來(lái)看，寧德的泡沫比隆基大得多，如果要兩者泡沫程度相當(dāng)，隆基大致還要漲4倍，或者寧德跌去75%。

8)當(dāng)然，股市永遠(yuǎn)不能這么簡(jiǎn)單對(duì)比，前面也提到了寧德行業(yè)地位比隆基更高。我只是想告訴大家，在我看好的新能源領(lǐng)域，在兩大龍頭、兩大北向青睞股中我為什么沒(méi)有回寧德而已換成了隆基。

9)我當(dāng)初69買寧德的時(shí)候，判斷寧德2年內(nèi)上200，3-5年上500，大家都說(shuō)我瘋了，瞎說(shuō)，實(shí)際結(jié)果比我樂(lè)觀的估計(jì)還快得多，8個(gè)月上200，19個(gè)月上了500。我現(xiàn)在的判斷是，寧德未來(lái)3年市值超過(guò)茅臺(tái)，隆基至少上萬(wàn)億。你可以認(rèn)為我又在胡說(shuō)，但我確實(shí)是大致分析了未來(lái)動(dòng)力電池和光伏整體蛋糕快速擴(kuò)大，龍頭受益最多，北向和抱團(tuán)資金持續(xù)炒作等因素所得出的結(jié)論。中間會(huì)有波折，但這個(gè)目標(biāo)很有希望達(dá)到。

順便提一句，新能源中氫能潛力也很大，但從技術(shù)成熟和成本方面考慮，短時(shí)間我看不到持續(xù)大規(guī)模增長(zhǎng)的可能;風(fēng)電受制于場(chǎng)地等因素，要大規(guī)模推廣也比較難。但目前風(fēng)電還沒(méi)有炒作，龍頭金風(fēng)科技調(diào)整了很長(zhǎng)時(shí)間，不排除電動(dòng)車光伏水電氫能都炒作一遍后炒作風(fēng)電的可能。

最后補(bǔ)充一點(diǎn)，我隆基的成本不到70，目前收益35%左右。

我之所以很久沒(méi)有寫(xiě)東西，很大程度上是受不了股吧無(wú)腦瞎噴的人。認(rèn)為我在吹牛的，可以翻看我過(guò)往帖子，我在6、70，160多的時(shí)候都很推崇過(guò)寧德;我從不遮掩我的失敗操作;有理有據(jù)質(zhì)疑我，哪里說(shuō)得不對(duì)或者沒(méi)有考慮到，我很歡迎;直接罵我的，一律拉黑。費(fèi)老大勁打這么多字，是為了和我不多的粉絲分享，不是為了挨罵的。

相關(guān)證券：

寧德時(shí)代(300750)

隆基股份(601012)

興業(yè)證券(601377)

金風(fēng)科技(002202)