煤炭市場供需偏緊局面何時緩解?

7月用煤需求有望維持強勢增長

經(jīng)濟恢復(fù)的基礎(chǔ)將進一步鞏固。近期，雖然國際疫情有一些新發(fā)展，國內(nèi)也面臨不少新情況，但總體來看，隨著統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展的成效繼續(xù)顯現(xiàn)，國民經(jīng)濟保持穩(wěn)定恢復(fù)。下一階段，國家及地方政府相關(guān)部門將持續(xù)抓好疫情防控，科學(xué)有效實施宏觀政策，持續(xù)擴大對外開放，鞏固經(jīng)濟恢復(fù)的基礎(chǔ)，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。同時，近期由于國際大宗商品價格上漲帶來PPI漲幅明顯擴大，原材料部分領(lǐng)域價格較快上漲已引起相關(guān)部門的高度重視，6月17日，國家發(fā)展改革委價格司與市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局聯(lián)合赴全國煤炭交易中心調(diào)研，并召開座談會研究做好煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價工作，后期隨著企業(yè)的成本壓力逐步緩解，將有利于促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

民用電負(fù)荷將維持高位。進入7月份，國內(nèi)氣溫將進一步升高，居民用電需求增多，電廠日耗不斷增長。

水電對火電的替代作用有限。7月份，西南地區(qū)東部至長江中下游等地累計降雨量較常年同期偏多3-8成，同時，本月中旬世界第七、中國第四大水電站——烏東德水電站正式投產(chǎn)發(fā)電，水電出力增加將使得南方五省區(qū)煤炭消費量有所減少，但考慮到“迎峰度夏”期間用電需求將大幅增加，水電的替代作用或有限。

產(chǎn)地煤炭供應(yīng)短缺問題或?qū)⒅鸩骄徑?p>“七一”前主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量有收縮預(yù)期。6月份以來，魯、豫、黑、晉等地區(qū)接連發(fā)生煤礦安全事故，主產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度加大，其中，榆林地區(qū)停產(chǎn)檢修煤礦數(shù)量增多，且陜蒙地區(qū)在產(chǎn)煤礦嚴(yán)格按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，生產(chǎn)相當(dāng)謹(jǐn)慎，CCTD中國煤炭市場網(wǎng)獨家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，6月13日當(dāng)周，晉陜蒙442家煤礦產(chǎn)量為2534萬噸，月環(huán)比下降0.4%。臨近“七一”，安全生產(chǎn)成為重中之重，為給慶祝建黨一百周年創(chuàng)造安全穩(wěn)定環(huán)境，國家礦山安監(jiān)局、國務(wù)院安委會及各主產(chǎn)地紛紛部署近期煤礦安全生產(chǎn)工作，預(yù)計“七一”前主產(chǎn)地煤礦安監(jiān)形勢將趨嚴(yán)，主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能釋放將受到一定影響，產(chǎn)量有收縮預(yù)期。

“七一”后主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能利用率將逐步提高。進入7月份，主產(chǎn)地煤礦安全生產(chǎn)形勢有望趨于穩(wěn)定，同時，為做好“迎峰度夏”期間能源保供工作，大型煤企或?qū)ь^響應(yīng)保供號召，在確保安全的前提下主動增產(chǎn)，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能利用率將逐步提高。

北港庫存將在持續(xù)去庫后逐步回升

短期內(nèi)北港庫存持續(xù)下降。短期內(nèi)，產(chǎn)地供給預(yù)期收縮，發(fā)運成本居高不下，同時在政策引導(dǎo)下貿(mào)易商囤貨意愿不高，北方港口調(diào)入低位，持續(xù)去庫。

7月下旬開始北港庫存將止跌回升。進入7月份，雖然隨著保供政策逐步落實，產(chǎn)地煤價有望理性回歸，貿(mào)易商發(fā)運到港積極性將有提升，但用煤旺季期間電廠采購需求將進一步釋放，預(yù)計北方港口庫存在7月上、中旬將逐步回落，下旬開始，隨著電廠下水煤采購需求放緩，北港庫存將止跌回升。

綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)，產(chǎn)地及港口煤炭市場均將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)，基本面支撐較強，而5月份以來政策端調(diào)控頻發(fā)，6月17日，國家發(fā)改委再次發(fā)聲，強調(diào)將密切監(jiān)測煤炭等大宗商品價格走勢，嚴(yán)厲打擊囤積居奇、哄抬價格等違法違規(guī)行為，預(yù)計“七一”前市場煤價將偏強震蕩運行，但難有明顯上漲，7月上、中旬，隨著下游加快采購節(jié)奏，煤價將維持高位運行，下旬后，隨著市場供需偏緊局面逐步緩解，煤價將向理性回歸。