山東“以煤定產(chǎn)”政策對(duì)焦炭影響的評(píng)估

近期焦炭供應(yīng)端的政策傳聞?lì)l出，主要為山東省5-6月連發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步開展“兩高”項(xiàng)目梳理排查的通知》、《關(guān)于做好焦炭產(chǎn)量控制工作的緊急通知》及《關(guān)于2021年全省焦化產(chǎn)能和產(chǎn)量壓減工作方案的匯報(bào)》等文件。

雖然文件頻發(fā)，但主要為此前山東省“以鋼定焦”及“以煤定產(chǎn)”一系列政策的延續(xù)，都是為了降低煤炭消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)山東省發(fā)展轉(zhuǎn)型的政策組合拳。

一系列文件中，對(duì)于焦化行業(yè)來說最核心的要求，在于將全省焦炭產(chǎn)能和產(chǎn)量控制在3200萬噸左右，以及焦化企業(yè)產(chǎn)能認(rèn)定方面，“對(duì)違規(guī)項(xiàng)目，鋼焦聯(lián)動(dòng)的按建成裝置產(chǎn)能的75%予以認(rèn)定，非鋼焦聯(lián)動(dòng)的按建成裝置產(chǎn)能的65%予以認(rèn)定”。按照2021年最新政策文件的細(xì)項(xiàng)要求，山東省2021年焦炭產(chǎn)量需要壓降至3204萬噸，焦炭產(chǎn)能需要壓降至3308萬噸。目前根據(jù)官方數(shù)據(jù)，山東省焦炭產(chǎn)能仍有4600萬噸;根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，山東省在產(chǎn)的焦炭產(chǎn)能在4300萬噸左右，由此可見山東省焦炭產(chǎn)能壓減工作今年仍有待完成。

至于市場都比較關(guān)注的焦炭產(chǎn)量方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，山東省2020年的焦炭產(chǎn)量合計(jì)3162.6萬噸，已經(jīng)達(dá)到了產(chǎn)量壓降的政策目標(biāo)。2021年截至4月山東省共生產(chǎn)了1114.2萬噸焦炭，累計(jì)同比甚至減少了132萬噸焦炭產(chǎn)量。單純從統(tǒng)計(jì)局整體統(tǒng)計(jì)的口徑來看，如果能夠延續(xù)當(dāng)前的供應(yīng)狀態(tài)，今年山東省焦炭產(chǎn)量應(yīng)該也能夠完成產(chǎn)量壓降目標(biāo)。

但實(shí)際上據(jù)我們了解，山東省在產(chǎn)焦化企業(yè)的產(chǎn)能利用率水平并不算低，當(dāng)前的在產(chǎn)焦化日產(chǎn)量約10萬噸左右，要想達(dá)到8.77萬噸的平均目標(biāo)日產(chǎn)水平仍有距離。而且從個(gè)體企業(yè)的角度來說，有多達(dá)3720萬噸的焦化產(chǎn)能被劃入違規(guī)類別，全年需要按照原核定產(chǎn)能的65-75%的比例限產(chǎn);在此基礎(chǔ)上，再按照是否鋼焦聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目按照95%或100%組織生產(chǎn)。如果嚴(yán)格執(zhí)行以上要求的話，不少上半年基本滿產(chǎn)的焦化企業(yè)下半年就可能面臨50%以上的限產(chǎn)幅度。

當(dāng)然了，最終該政策對(duì)全國焦炭日產(chǎn)的影響程度還將由實(shí)際的執(zhí)行效果決定，據(jù)我們了解目前山東省的焦化企業(yè)還未開始出現(xiàn)實(shí)際限產(chǎn)動(dòng)作。但由于黨的100周年慶活動(dòng)即將到來，較嚴(yán)格的執(zhí)行仍是有可能的，部分焦化企業(yè)已經(jīng)有所預(yù)期與準(zhǔn)備。此外，據(jù)市場傳聞，河北某家鋼鐵及焦化企業(yè)也因在線監(jiān)測數(shù)據(jù)造假被降級(jí)處罰，因此各主產(chǎn)省仍存在環(huán)保、能耗等多方面的政策影響，這也是為什么焦化毛利高至800元/噸以上，整體焦炭供應(yīng)也未能回到去年高位水平的主要原因。

所以即使當(dāng)前焦炭現(xiàn)貨市場處于提降首輪后的下行態(tài)勢(shì)中，但我們并不看好本輪下跌的空間。